威孚高科

（000581，收盤(pán)價(jià)17.80元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

        公司定位為工程動(dòng)力核心零部件企業(yè)，未來(lái)全力打造三大主業(yè)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)油泵和油嘴、新型零部件加工制造及環(huán)保產(chǎn)業(yè)。業(yè)務(wù)體系均建立在公司較好技術(shù)基礎(chǔ)與領(lǐng)先開(kāi)發(fā)實(shí)力上，并緊密貼合商用車(chē)節(jié)能減排的發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)前景值得期待。

        去年博世汽柴銷(xiāo)售大約45萬(wàn)套高壓共軌系統(tǒng)，其中30套配套重型車(chē)，總收入52億元，預(yù)計(jì)今年博世汽柴高壓共軌系統(tǒng)銷(xiāo)售40萬(wàn)套。重型車(chē)用高壓共軌系統(tǒng)銷(xiāo)量小于去年主要原因?yàn)槿ツ晖钢Я舜蠹s8萬(wàn)～10萬(wàn)套，預(yù)計(jì)明年將達(dá)到38萬(wàn)套水平。招商證券估算今年博世汽柴盈利5億元，明年接近8億元水平。

興發(fā)集團(tuán)

（600141，收盤(pán)價(jià)22.49元）評(píng)級(jí)：審慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        國(guó)內(nèi)此次磷化工價(jià)格轉(zhuǎn)暖始于三季度末，主要是西南地區(qū)逐步進(jìn)入枯水期，水電受到一定的限制，開(kāi)工率下滑，黃磷價(jià)格上漲明顯，磷化工下游產(chǎn)品受成本推動(dòng)價(jià)格上漲。

        同時(shí)，國(guó)內(nèi)外磷肥需求改善明顯，中國(guó)磷肥開(kāi)工率上升明顯，近期中國(guó)硫磺進(jìn)口量的上升導(dǎo)致國(guó)際硫磺價(jià)格明顯上漲。此外，今年各國(guó)的磷肥庫(kù)存始終維持一個(gè)較低的水平，隨著美國(guó)和巴西市場(chǎng)的逐步恢復(fù)，國(guó)際硫磺和磷礦石價(jià)格在明年有望出現(xiàn)一定的回升，國(guó)際濕法磷酸的成本將出現(xiàn)明顯的上漲。中金公司預(yù)計(jì)明年摩洛哥磷礦石離岸價(jià)可能上漲到150美元/噸左右，國(guó)際硫磺價(jià)格在100美元左右。即使進(jìn)入明年一季度末的豐水期，由于國(guó)際濕法磷酸的成本上升，國(guó)內(nèi)黃磷價(jià)格仍有望維持在目前的14000元/噸的水平。公司同時(shí)擁有磷礦和水電資源，成本優(yōu)勢(shì)明顯。



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