TCL集團(tuán)

（000100，收盤(pán)價(jià)5.39元）評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：浙商證券

        去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入442.95億元，同比增長(zhǎng)15.29%，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)4.7億元，同比下降6.19%，基本每股收益0.17元。少數(shù)股東損益大幅增加是歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)下降的主因。

        去年，在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等利好政策的刺激下，我國(guó)共銷(xiāo)售LCD電視6396.41萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.60%，公司去年1～12月份累計(jì)銷(xiāo)售LCD電視837.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)100.1%，超出行業(yè)平均增速41.5個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到12.4%，行業(yè)排名第三。

        今年1～2月份，公司合計(jì)銷(xiāo)售平板電視152.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)82.86%，延續(xù)去年以來(lái)的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年國(guó)家各種利好家電行業(yè)發(fā)展政策將延續(xù)，預(yù)計(jì)今年公司平板電視仍將保持爆發(fā)式增長(zhǎng)。

榮信股份

（002123，收盤(pán)價(jià)41.25元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

        公司去年?duì)I業(yè)收入92219.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)58%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)18541.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略低于中投證券預(yù)期。

        中投證券認(rèn)為，公司在手訂單已可以保證公司今年的收入增長(zhǎng)在20%以上，如果考慮當(dāng)年再有新簽訂單的完成，預(yù)計(jì)公司能夠保持今年收入增長(zhǎng)50%以上。今年新簽訂單的增長(zhǎng)主要來(lái)自于控股子公司北京信力筑正公司的余熱余壓節(jié)能發(fā)電業(yè)務(wù)。

        同時(shí)，去年公司收入增長(zhǎng)58%，主要來(lái)自于高壓變頻調(diào)速裝置HVC和余熱余壓節(jié)能發(fā)電系統(tǒng)的貢獻(xiàn)，綜合毛利率下降2.57%，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化引起。此外，期間費(fèi)用控制成效顯著。營(yíng)業(yè)費(fèi)用率和管理費(fèi)用率明顯下降，主要是規(guī)?；蛩亍Ａ硗飧叨诵庐a(chǎn)品進(jìn)展順利，未來(lái)將會(huì)加強(qiáng)公司持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力。

一汽富維

（600742，收盤(pán)價(jià)26.92元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：銀河證券

        近日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.65億元，同比增長(zhǎng)2.59%，歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)3.547億元，同比增長(zhǎng)87.18%，基本每股收益1.68元。

        銀河證券認(rèn)為，公司下游客戶(hù)銷(xiāo)量猛增，公司投資收益大幅增長(zhǎng)。公司下屬合資公司主要的配套客戶(hù)是一汽豐田、一汽大眾和一汽轎車(chē)。年初至今，一汽大眾以及一汽轎車(chē)的終端銷(xiāo)售情況持續(xù)井噴，兩大整車(chē)廠產(chǎn)量直線(xiàn)上升，拉動(dòng)富維江森、富奧東洋等合資公司的配套。

        此外，公司投資收益的另一主要來(lái)源，天津英泰主要為一汽豐田二、三工廠配套，為其提供座椅、門(mén)內(nèi)飾板、頂棚、地板、前圍消音板、后備箱內(nèi)板、中央通道消音板等相關(guān)零部件。去年初產(chǎn)銷(xiāo)量觸底后持續(xù)回升。

        不過(guò)，公司本部的虧損業(yè)務(wù)車(chē)輪業(yè)務(wù)，近年來(lái)持續(xù)減虧，預(yù)計(jì)去年的減虧幅度超越市場(chǎng)預(yù)期。去年占成本超過(guò)60%的用鋼成本由于鋼價(jià)的走低而保持在低位水平。



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