每經(jīng)實習(xí)記者  張長穎

        四川水泥龍頭企業(yè)ST雙馬（000935，收盤價11.85元）昨日（4月22日）公布年報，去年公司實現(xiàn)凈利潤2.1億元，較2008年同比大增292.29%。由于連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利，因此不久之后公司就將摘帽。然而讓人感到意外的是，迎接上述利好的不是鮮花和掌聲，而是一記跌停板。ST雙馬昨日下挫4.97%，報收11.85元。

重組存隱憂

        為何市場不接受公司的亮麗業(yè)績呢？

        一位不愿具名的券商分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從盈利和股價相比較的角度來看，ST雙馬目前的股價存在一定程度的高估。另外拉法基都江堰的資產(chǎn)注入令市場有溢價過高的擔憂。有媒體稱，二級市場股價相對增發(fā)價的高溢價使重組能否得到監(jiān)管層認同存在不確定性，市場也擔憂該重組能否得到證監(jiān)會的批準。

        該分析師接著指出，隨著四川水泥產(chǎn)能的不斷釋放，當?shù)厮鄡r格已經(jīng)由最高時期的近500元/噸下降到如今的300元/噸左右，水泥價格的劇烈波動令市場對2010年和2011年當?shù)貐^(qū)域市場的悲觀程度在加大。而且拉法基也下調(diào)了對這塊資產(chǎn)未來三年的盈利預(yù)測。未來盈利的不確定性可能是昨日ST雙馬股價暴跌的原因之一。

公司將盡快摘帽

《每日經(jīng)濟新聞》記者隨后還采訪了ST雙馬的董秘魏斌先生。

        魏斌指出，現(xiàn)在公司的材料正在上報交易所審核，目前來說摘帽已不存在懸念，公司將按程序盡快摘帽。

        關(guān)于拉法基集團向ST雙馬注入資產(chǎn)是否能通過證監(jiān)會審核，魏斌先生稱，到現(xiàn)在為止，公司尚未得到監(jiān)管部門的任何異議。一切都在按部就班地進行。

        “如果資產(chǎn)重組成功后加上新生產(chǎn)線的不斷落成，ST雙馬的確能實現(xiàn)年850萬噸的產(chǎn)能。因此拉法基作出的盈利預(yù)測和承諾是經(jīng)過充分考慮的，是建立在對產(chǎn)能的估計，以及未來幾年供求關(guān)系變化，及國家相關(guān)政策等因素基礎(chǔ)上的?！蔽罕笳f道。

        魏斌先生還告訴記者，拉法基入駐雙馬水泥前，雙馬本身的盈利能力已經(jīng)極小，憑它自身努力很難走出虧損的困境。而拉法基入駐后雙馬水泥不僅大幅扭虧，而且在生產(chǎn)水平、工藝流程等方面也上了一個新臺階。



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