每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股探底回升，略微體現(xiàn)出些弱勢(shì)，多頭抵抗力度仍強(qiáng)。滬綜指收漲0.20%報(bào)2451.86點(diǎn)，深綜指跌0.63%報(bào)969.51點(diǎn)，成交萎縮。盤(pán)面看，一部分前期極強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)較大調(diào)整，但一些冷門(mén)的鋼鐵股、電力股、水利股大漲，使得指數(shù)基本維持穩(wěn)定。

管理層近期屢屢提倡投資大盤(pán)藍(lán)籌股，同時(shí)嚴(yán)打惡炒新股的措施也不斷升級(jí)。筆者認(rèn)為，如果新股發(fā)行改革為存量發(fā)行，取消或縮短禁售期，惡炒新股行為雖不會(huì)完全杜絕，但肯定會(huì)少得多，如此豈不更好？

其實(shí)，制度本身所造成惡炒新股因素遠(yuǎn)不止這些，筆者暫且說(shuō)說(shuō)以下兩個(gè)因素：

第一個(gè)是新轉(zhuǎn)股太過(guò)靈活，筆者記得前幾年有不成文規(guī)矩，即送轉(zhuǎn)股只在年報(bào)公布時(shí)宣布，每年送轉(zhuǎn)股不超10股。不知從何時(shí)起，這條規(guī)矩作廢了，如此莊家甚至大小非們炒作時(shí)就更靈活方便了。筆者發(fā)現(xiàn)常有些莊股在大伙對(duì)高送轉(zhuǎn)預(yù)期極強(qiáng)時(shí)，公布年報(bào)時(shí)并不送股，而在股民失望拋股后，中報(bào)或季報(bào)公布時(shí)卻忽然宣布送股。這方面例子不少，如恒源煤電。

第二個(gè)是年報(bào)快報(bào)，現(xiàn)在有一部分次新股在年報(bào)快報(bào)中說(shuō)的是“2011年加權(quán)每股業(yè)績(jī)”，這會(huì)誤導(dǎo)不少財(cái)務(wù)知識(shí)不強(qiáng)的股民。出于服務(wù)股民目的，筆者特地花些筆墨說(shuō)清此事?？赡芘e例較好，就以溫州宏豐為例吧，本月21日其業(yè)績(jī)快報(bào)稱(chēng)2011年業(yè)績(jī)?yōu)槊抗?.53元，但筆者計(jì)算后發(fā)現(xiàn)全面攤薄業(yè)績(jī)僅1.15元。4月16日該股才正式公布年報(bào)，投資者應(yīng)避免因計(jì)算規(guī)則不同所引發(fā)的誤解。

在高壓之下，昨日一些次新股、問(wèn)題股跌幅極大，其中有兩股跌停，這為近期罕見(jiàn)。如果管理層仍有嚴(yán)厲的后續(xù)打壓政策，也不排除此類(lèi)個(gè)股有繼續(xù)大跌的可能，甚或引發(fā)股指大幅調(diào)整。不過(guò)，如果股指在這種情況下大幅修正，筆者認(rèn)為倒是提供了低吸機(jī)會(huì)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，因管理層“特別手段”所引發(fā)的調(diào)整，一般不會(huì)是終極頭部。

遠(yuǎn)的例子是1996年底，當(dāng)時(shí)管理層以一篇社論將許多垃圾股打出七八個(gè)跌停，甚至連上證指數(shù)也幾乎兩個(gè)跌停，股指由1250點(diǎn)暴跌到850點(diǎn)，但其后漲至1500點(diǎn)。當(dāng)時(shí)從850點(diǎn)起漲時(shí)，第一波猛漲的就是被打了七八個(gè)跌停的中紡機(jī)、二紡機(jī)等，但最終卻是四川長(zhǎng)虹、東大阿派 （現(xiàn)東軟股份）、湖北興化（現(xiàn)國(guó)投電力）等當(dāng)時(shí)的績(jī)優(yōu)股漲勢(shì)最持久，漲幅也最大。

近的例子是2007年 “5·30暴跌”，除特別新的股民外，大伙均應(yīng)知道。顯然這次也是對(duì)惡炒垃圾股反感，所以半夜加印花稅，其后一些垃圾股五至七個(gè)跌停，再以后藍(lán)籌股引領(lǐng)大盤(pán)直沖6124點(diǎn)。

以上例子提供了以下思路：被壓制的個(gè)股日后會(huì)有自救機(jī)會(huì)，要走趁早，繼續(xù)大跌就不能過(guò)度殺跌了；藍(lán)籌股或存在一些投資性或交易性機(jī)會(huì)，且藍(lán)籌股中線機(jī)會(huì)通常會(huì)更大。

后市方面，股指調(diào)整或不太充分，短期內(nèi)仍有望調(diào)整，建議持股觀望，這種情況下股指或暫未見(jiàn)頂，下周應(yīng)仍有創(chuàng)新高潛力。萬(wàn)一今明兩天主力強(qiáng)拉大盤(pán)，一般就可逢高減磅，因這種情況下蓄勢(shì)太過(guò)欠缺，所以就極易大幅震蕩。