每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

2011年，除了貨幣基金和部分債券基金和QDII，滬深A(yù)股市場(chǎng)的震蕩下行讓公募基金難以尋覓賺錢機(jī)遇。年中債市突如其來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)暴，讓機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者雙雙選擇撤退，在基金近期披露的年報(bào)中也印證了這一點(diǎn)。

除了增持貨幣基金外，向來(lái)嗅覺(jué)靈敏的機(jī)構(gòu)又會(huì)增持哪些類型的基金，悄悄布局2012呢？

機(jī)構(gòu)增持貨基

貨幣基金是去年公募基金中唯一賺錢的類型，也是年底基金公司“沖量”的主力品種，貨幣基金份額增長(zhǎng)在市場(chǎng)意料之中。

海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，貨幣市場(chǎng)基金方面，截至2011年12月31日，機(jī)構(gòu)和個(gè)人各持有老貨幣市場(chǎng)基金的比例為55.89%和44.11%，貨幣型基金總份額較年中增加了148.01%，機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者均大幅增持貨幣市場(chǎng)基金份額。

在海通證券看來(lái)，2011年下半年市場(chǎng)持續(xù)下跌，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，同業(yè)拆解利率和回購(gòu)利率高居不下，帶動(dòng)貨幣型基金的年化收益不斷攀升，成為資金青睞的對(duì)象；同時(shí)，機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者均大幅增持貨幣型基金，也顯示出市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較為明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在機(jī)構(gòu)增持份額排行榜上，前十名中僅有兩只為非貨幣基金。中銀貨幣最為受機(jī)構(gòu)青睞，機(jī)構(gòu)持有份額從去年年中的19億份猛增超過(guò)120億份。工銀貨幣的機(jī)構(gòu)增持的份額也同樣超過(guò)100億份。華安現(xiàn)金富利B、南方現(xiàn)金增利貨幣B、大成貨幣B也都獲得機(jī)構(gòu)大舉增持。

偏股型基金逆市獲增

偏股型基金在2011年全線虧損，個(gè)人投資者撤退的腳步也在持續(xù)。令市場(chǎng)意外的是，去年下半年期間機(jī)構(gòu)卻在悄悄增持偏股類基金。

統(tǒng)計(jì)顯示，2011年底個(gè)人投資者占比有所減少，但仍是股混型開(kāi)放式基金主要的持有者，占據(jù)持有結(jié)構(gòu)的絕大部分。截至2011年12月31日，機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的持有比例分別為16.45%和83.55%。對(duì)比去年上半年，股票混合型開(kāi)放式老基金總份額增加了約196.84億份，基金單戶規(guī)模增大2.89%。其中，機(jī)構(gòu)投資者增持，個(gè)人投資者減持，兩者間持有比例的差距有所減小。去年成立的新基金中機(jī)構(gòu)持有比例也有同樣現(xiàn)象。

同花順數(shù)據(jù)顯示，建信恒久價(jià)值是機(jī)構(gòu)增持最為多的基金，去年下半年機(jī)構(gòu)持有的份額從16.5億份增加至70.41億元，增持53.9億份。機(jī)構(gòu)持有比例也從36.96%上升到去年年底的68.57%。易方達(dá)深100ETF的機(jī)構(gòu)持有比例略微下降，但持有份額仍增加了近50億份。國(guó)泰金鼎價(jià)值混合、寶盈泛沿海增長(zhǎng)、匯添富價(jià)值精選股票等偏股型基金也都獲得了機(jī)構(gòu)增持。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的行為差異，也和自身的投資價(jià)值觀有關(guān)系。

通常情況下，個(gè)人投資者相比于機(jī)構(gòu)投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，且多為趨勢(shì)性投資、追漲殺跌，遇到股市下跌時(shí)傾向于贖回部分基金份額落袋為安。而機(jī)構(gòu)投資者相比于個(gè)人投資者表現(xiàn)較為理性，考慮當(dāng)前A股市場(chǎng)估值較低，多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者選擇了“越跌越買”的左側(cè)布局，在市場(chǎng)的下跌過(guò)程中大幅加倉(cāng)股票混合型基金，以期待未來(lái)市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益。