每經(jīng)網(wǎng)北京7月19日電（記者 胡健）  昨日（7月18日），交通銀行在北京發(fā)布《2012年下半年中國宏觀經(jīng)濟金融展望》，報告稱， GDP同比將在三季度開始回升，預(yù)計三、四季度GDP增速同比在8%、8.3%左右，全年GDP實際增速仍將可能保持在8%左右。

我國上半年GDP增速為7.8%，而且自2011年初至2012年二季度，我國經(jīng)濟增速已連續(xù)六個季度放緩。報告認為，經(jīng)濟中長期的潛在增速放緩、短期內(nèi)部政策主動調(diào)控及外部沖擊等多重因素疊加是本輪經(jīng)濟下行的主要原因。

“面對經(jīng)濟持續(xù)下滑的局面，通過政策的適度逆向調(diào)節(jié)來對沖不利的外部沖擊，應(yīng)該能夠扭轉(zhuǎn)當前經(jīng)濟持續(xù)下行的趨勢。”交行報告如是判斷。

交行認為，政策的主基調(diào)仍是“穩(wěn)中求進”，預(yù)調(diào)微調(diào)的力度會有所加大，但不會過于激進。在近期政府持續(xù)出臺的穩(wěn)定增長政策的作用下，經(jīng)濟已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，預(yù)計下半年經(jīng)濟形勢要好于上半年。

具體來看，未來固定資產(chǎn)投資增速將有所回升，全年固定資產(chǎn)投資增速將有望保持在21%左右。近期房地產(chǎn)交易量回升和下半年保障性住房供應(yīng)增加也有利于帶動住房相關(guān)類消費，同時居民收入的持續(xù)增長也有利于消費的平穩(wěn)增長，我們預(yù)計全年消費名義增速維持在14%左右，下半年扣除物價后消費的實際增速可能比上半年有所提高。

報告并指，外部環(huán)境進一步惡化可能性不大，出口增速穩(wěn)中有升有助于緩解經(jīng)濟快速下滑的擔憂，全年進出口增速在10%左右。

預(yù)計下半年人民幣對美元匯率呈雙向波動的運行態(tài)勢，波動區(qū)間在6.25-6.35，不會形成明顯的升值或貶值趨勢。

在信貸方面，截至2012年6月末，人民幣貸款余額同比增長16％，較1月末提高了1個百分點；1-6月累計新增人民幣貸款4.86萬億元，較去年同期多增6833億元；M2同比增長13.6％，較1月末提高了1.2個百分點。

下半年，投資增速有所回升和樓市趨于回暖將帶動中長期貸款增長，政策向松微調(diào)背景下銀行信貸供應(yīng)能力較強，但政策不會大幅放松和高杠桿率限制企業(yè)借貸能力也制約信貸增速過快。

交行首席經(jīng)濟學家連平說，預(yù)計下半年信貸增量較為平穩(wěn)，月均新增貸款在5000－6000億的水平，新增中長期貸款占比上升，維持全年新增貸款8-8.5萬億、余額同比增長14.5-15.5％的判斷。

盡管經(jīng)濟很可能在下半年出現(xiàn)小幅回彈，但報告仍提醒說，中長期來看，“入世紅利”和“人口紅利”等前期經(jīng)濟高增長的拉動因素正在逐步減弱，我國經(jīng)濟潛在增長率存在逐步放緩的趨勢。今年可能是我國經(jīng)濟潛在增速趨緩的轉(zhuǎn)折年。

連平說，在關(guān)注短期增長時更應(yīng)高度重視如何逐步改善經(jīng)濟增長質(zhì)量的問題、合理調(diào)配長期與短期增長之間的關(guān)系。“今年下半年和明年還要特別注意防范由于穩(wěn)增長政策在執(zhí)行中的失當和政府換屆兩個因素共同疊加而可能出現(xiàn)的投資過熱風險。”