每經(jīng)編輯｜劉克清    

◎劉克清（亞洲聯(lián)合資本合伙人）

我國的金融改革今年可能將再前進(jìn)一步——銀監(jiān)員會(huì)正考慮改進(jìn)實(shí)施了18年、將商業(yè)銀行貸款與存款比例限定于不超過75%的這一監(jiān)管指標(biāo)。

75%的存貸比開始實(shí)施于1995年頒布的《商業(yè)銀行法》，如果一家商業(yè)銀行從客戶吸引了比如說一億元存款，它可以最多將其中的7500萬元用于發(fā)放貸款，其余至少2500萬元中一小部分存放在銀行保險(xiǎn)庫里 （這不產(chǎn)生任何收益），更多一部分存放在中央銀行（這可獲得極低的利息收入），或購買中央銀行發(fā)行的票據(jù)（這可獲得比前者略高但仍遠(yuǎn)低于貸款的利息收入）。

今天很難追根溯源為什么這一在其他主要經(jīng)濟(jì)體不予考核的監(jiān)管指標(biāo)在我國頒布。一個(gè)合理的推測(cè)是，該政策出臺(tái)于這樣一個(gè)大背景：1990年代初期，我國金融業(yè)一片混沌，銀行親自操刀，大規(guī)模投資設(shè)立房地產(chǎn)公司及對(duì)其他公司作股權(quán)投資，銀行許多分支機(jī)構(gòu)遭遇客戶擠兌——無數(shù)恐慌的客戶蜂擁至銀行柜臺(tái)，要求提取存款，但有的銀行無足夠現(xiàn)金滿足客戶的支取要求。有的支行行長只好躲藏起來，回避與客戶見面。為鼓勵(lì)并穩(wěn)定客戶存款，當(dāng)時(shí)一年期人民幣定期存款利率高達(dá)10.98%。

75%的貸存比限制了商業(yè)銀行發(fā)放更多貸款以支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的能力，而求錢若渴的企業(yè)望“貸”興嘆。事實(shí)上，為留出安全余地，銀行在實(shí)際操作中，有時(shí)將此比例甚至壓低到70%上下。

可能有人辯駁說，此比例旨在滿足客戶日常提取存款的要求。但常識(shí)是，銀行每天吸收的存款金額，遠(yuǎn)多于每天被支取的存款金額，銀行存款余額得以每年10%以上的速度增長。而且請(qǐng)不要忘記，各家銀行都實(shí)行一個(gè)規(guī)則：對(duì)于大額存款現(xiàn)金柜臺(tái)支取，必須提前1至2天通知銀行，使銀行有足夠時(shí)間內(nèi)部調(diào)撥。天天面對(duì)客戶的銀行家們，與銀行監(jiān)管官員一樣聰明，甚至比官員更懂得如何應(yīng)對(duì)客戶。他們依據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)可以確定，多高的比例即可滿足需求。

另一方面，這一比例也不能起到應(yīng)對(duì)銀行擠兌的安全緩沖器作用——難道客戶在取得了其存款金額的25%后，會(huì)停止將其余75%的金額兌付的合理訴求嗎？盡管此規(guī)定可為銀行應(yīng)對(duì)擠兌贏得時(shí)間，但其代價(jià)是巨大的。健康運(yùn)行的金融系統(tǒng)完全有更高效率、更科學(xué)的措施可用，例如資本充足率指標(biāo)就可以約束貸款沖動(dòng)。尤其是如果我國實(shí)施目前擬議中的存款保險(xiǎn)機(jī)制，對(duì)客戶存款進(jìn)行保險(xiǎn)，從而維護(hù)客戶對(duì)銀行業(yè)的信心，此75%的貸款與存款比例完全可以拋棄，以回應(yīng)銀行環(huán)境的現(xiàn)實(shí)。

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