每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

昨日（9月26日）是節(jié)前倒數(shù)第三個交易日?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在現(xiàn)貨市場大跌的背景下，國債期貨三合約卻悉數(shù)收紅，TF1312合約盤中價格還創(chuàng)出上市以來新高。分析人士認為，由于Shior隔夜拆放利率下降以及節(jié)前避險資金涌入，故而推升了國債價格，從而利好國債期貨。

期指主力合約升水6.7點

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昨 日 股 指 期 貨IF1310、IF1311、IF1312三個合約分別下挫1.81%、1.84%和1.9%，收于2391點、2394.8點和2401.2點，均現(xiàn)升水，IF1310合約升水6.56點。然而，升水背后卻是主力凈空單增加。

值得注意的是，從主力合約IF1310席位持倉來看，持倉前三的分別是中證期貨、國泰君安和海通期貨席位。這三個席位25日分別減倉970手、1507手和160手，但昨日分別加倉58手、1359手和157手。

“現(xiàn)貨獲利了結(jié)情況明顯”，一位長期跟蹤期貨的研究員表示，在每個長假前都有資金出局觀望，這主要是考慮到假日期間存在較多不確定性，“如果出現(xiàn)利空，資本市場在節(jié)后的首個交易日往往會強烈反應(yīng)，這個風(fēng)險很可怕”。

國債三合約持倉創(chuàng)上市次高

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與股指期貨表現(xiàn)相反的是，昨日國債期貨三合約卻全線上漲。據(jù)公開信息顯示，繼24日央行進行880億元6天期逆回購操作之后，昨日早間央行再次在公開市場開展了800億元14天逆回購，若今日不再進行其他操作，本周央行已實現(xiàn)凈投放1550億元，這個數(shù)字創(chuàng)下6月初以來單周凈投放規(guī)模新高。

受此影響，近期Shibor隔夜利率接連下跌，昨日再跌23.5個基點，報收于3.112%；1月利率昨日同樣下跌42.1個基點，報收于5.435%；1周利率昨日則出現(xiàn)小幅上漲13.9個基點，報收于4.055%。分析人士認為，相比6月13.444%的隔夜利率和11.004%的1周利率峰值，本次國慶節(jié)前的流動性緊張問題明顯得到控制。

興證期貨高級研究員施海對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一方面拆放利率得到控制，另一方面現(xiàn)貨市場出現(xiàn)回調(diào)，同時又面臨長假，資金為避險會有部分流入國債，引起國債收益率下降，這對國債期貨構(gòu)成利好。所以，昨日盤面顯示，TF1312、TF1403、TF1406三個國債期貨合約悉數(shù)收紅，漲幅均為0.15%，其中TF1312合約盤中一度沖擊至94.614元，創(chuàng)出上市以來新高。截至收盤，上述三合約合計5088手的單日持倉量也創(chuàng)出國債期貨上市以來次高，最高點同樣發(fā)生在節(jié)假日之前的9月17日，當(dāng)時三合約單日持倉量合計為5286手。

“雖然（國債期貨）從上市之初的2900多手上升到了目前的5000來手持倉，但增長還是太慢”，施海對記者表示，目前期貨公司的不少準(zhǔn)備好的套利策略都由于流動性不足而無法實施，所以即便國債期貨步步攀升，但當(dāng)前參與度仍有限。