短期理財資金的“長途旅行”

對于投資者的資金來說，購買銀行理財產(chǎn)品所經(jīng)歷的過程和取得的結(jié)果，并非理財產(chǎn)品說明書中描述的“理財產(chǎn)品到期支付款項=理財產(chǎn)品本金+理財產(chǎn)品本金×產(chǎn)品持有期年化收益率×實際理財天數(shù)/365”那么簡單。

事實上，理財資金早在募集期就失去了“自由身”，而通常在理財產(chǎn)品到期當日也不能立刻回到投資者賬戶上，而只能等待清算結(jié)束后才可以回歸。

江蘇省某城商行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模長期排名中小銀行前列。該行日前推出了一款期限為34天的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率高達6.4%。

這款產(chǎn)品設(shè)定的銷售日期為3月19日-3月25日，預(yù)留了7天的產(chǎn)品募集期，募集期（也被部分銀行成稱之為認購資金鎖定期），投資者獲得的只有銀行的活期存款利息。產(chǎn)品預(yù)計計算投資收益的起始日為3月26日名義到期日為4月29日。此外，理財產(chǎn)品說明書還有一個霸王條款——銀行“最遲于實際到期日后2個工作日內(nèi)（遇法定節(jié)假日順延），將到期后可兌付款項劃入投資人授權(quán)指定賬戶，該期間為到期清算期，到期清算期間不計付利息”。

本報記者撥打該行理財產(chǎn)品客服電話咨詢了解到，該行此類期限在三個月以內(nèi)的短期理財產(chǎn)品，如果預(yù)期收益率高于6%，“賣的都很快，通常一兩個小時就賣完了，最多一個上午也賣光了，因為這一類產(chǎn)品的額度通常比較少，而投資者的需求則比較多”。此外，記者還了解到，“購買此類產(chǎn)品必須客戶自己盡早搶購，不能通過理財經(jīng)理預(yù)留份額”。

也就是說，投資者如果想要購買上述理財產(chǎn)品，必須于3月19日將資金存至投資者在該行開設(shè)的相應(yīng)賬戶，并在3月19日-3月25日享有活期利率；如無特殊情況，3月26日，該理財產(chǎn)品將正式成立，并于4月29日到期?？紤]到兩天的清算時間延至了5月1日，再考慮到五一法定節(jié)假日三天順延的原因，銀行最晚有權(quán)于5月4日將理財資金本息進行兌付。

也就是說，這款投資期限為34天的理財產(chǎn)品實際上占用理財資金的天數(shù)為46天，其中包括了僅享受活期利率的7天募集期和不享受任何利率的5天清算期。

如果把上述時間的收益全部相加在除以總天數(shù)，實際的收益率僅為4.78%。

當然，上述個案貌似屬于特殊情況：產(chǎn)品發(fā)行期限短，清算期又剛好趕上“五一”小長假。但實際上，目前在售的此類產(chǎn)品并不是僅有一款。北方某城商行目前在售的一款產(chǎn)品收益率同樣預(yù)期為6.4%，募集期為7天，產(chǎn)品期限更是短至33天，到期時間為4月29日，其清算時間同樣剛好趕上“五一”小長假。該行客服人員對記者表示，“資金兌付是在4月30日起的兩個工作日內(nèi)，確實很可能要五一假期之后了”。也就是說，由于其產(chǎn)品存續(xù)期比上述案例還要短一天，其實際年化收益率比上述江蘇省某城商行的還要略低。

實際上，很多銀行在季末、年末時點發(fā)行收益率超高的短期理財產(chǎn)品時往往也巧妙地借用“十一”、“元旦”、“春節(jié)”、“端午節(jié)”、“中秋節(jié)”等假期，無論是變相延長募集期還是清算期，都十分有利于銀行降低理財產(chǎn)品的實際收益率。例如，很多銀行在春節(jié)前發(fā)行短期且高預(yù)期收益的理財產(chǎn)品的募集期是從1月27日或1月28日開始，至2月7日結(jié)束，募集期可以達到12天。