每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股下跌，截至收盤，上證綜指跌0.83%至2046.59點(diǎn)，深證綜指跌1.98%至1067.32點(diǎn)。權(quán)重股相對(duì)抗跌而小市值個(gè)股慘跌，創(chuàng)業(yè)板及中小板指跌幅均在3%以上。幾乎所有分類股指放量下跌，暗示市場(chǎng)籌碼有所松動(dòng)。

人民幣對(duì)A股影響暫有限，昨詢價(jià)系統(tǒng)的人民幣由周三的6.2094貶至6.2130。人民幣前一關(guān)鍵位置在6.2358，只要不跌破這個(gè)位置，就不會(huì)引發(fā)太多關(guān)注。

滬市跌幅相對(duì)有限，這與銀行股午后數(shù)波拉升有關(guān)。銀行股的拉升反而使得小市值個(gè)股拋壓進(jìn)一步沉重，所以最終中小板及創(chuàng)業(yè)板的跌幅被額外放大。

近期出臺(tái)的包括優(yōu)先股等在內(nèi)的消息，使得銀行等大盤股相對(duì)抗跌，這不利于小市值個(gè)股，因大盤存量資金是有限的，滿足了大市值個(gè)股就不能滿足其余板塊個(gè)股。

昨次新股板塊成為重災(zāi)區(qū)，在四十幾家次新股中，上漲家數(shù)竟然為零，跌幅在5%以上者不計(jì)其數(shù)，如此凄慘局面可說(shuō)是前所未有。大型指標(biāo)股的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)同樣也會(huì)利空次新股，但除此之外，創(chuàng)業(yè)板融資要求略有放松，對(duì)新股板塊利空顯然更大一些。

昨央行再度進(jìn)行了520億元正回購(gòu)操作，相對(duì)溫和。月末、季末資金面緊張可能也是股指殺跌動(dòng)能來(lái)源之一，但這可能不是主要壓力。目前Shibor利率雖然已持續(xù)上升了一段，但絕對(duì)值仍不算太高，也遠(yuǎn)不及1月底時(shí)高度，所以資金方面壓力應(yīng)很難對(duì)股指構(gòu)成太大打擊。

筆者相信，目前打擊股指的主要因素是缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐，而擴(kuò)容等方面的利空卻顯得比較實(shí)在。近期出臺(tái)的一些消息多數(shù)被歸類于利好政策，但若仔細(xì)分析，這些“利好”可能均不算太扎實(shí)。拿優(yōu)先股政策及地產(chǎn)股再融資政策來(lái)說(shuō)，在消息最早公布時(shí)，對(duì)大盤的影響大多正面，但上漲的邏輯未免都有些牽強(qiáng)。

股票市場(chǎng)的利好雖然可以很復(fù)雜，但最終得歸結(jié)于簡(jiǎn)單兩點(diǎn)：要么能導(dǎo)致人們?cè)敢獬止啥辉敢獬謳?，要么能帶?lái)增量資金。前者屬于信心范疇，后者屬于實(shí)力范疇，兩者缺一不可。從最近所出的各類“利好”消息看，著眼點(diǎn)多數(shù)落在“恢復(fù)市場(chǎng)融資功能”上，這與引入資金無(wú)關(guān)，也不能提高人們的購(gòu)股興趣。

雖然大盤整體走勢(shì)不佳，但短線似乎仍可一看，因從期指盤后持倉(cāng)報(bào)告看，昨似乎出現(xiàn)了空頭離場(chǎng)且多頭加倉(cāng)跡象，典型的如國(guó)泰君安席位。期指主力如此操作可能會(huì)有些道理，因周末消息容易多發(fā)，而一般在熊市階段，管理層通常會(huì)以護(hù)盤為主。

不過雖然如此，投資者也不能將可能性等同于事實(shí)，所以操作上頂多是不再繼續(xù)殺跌，卻不宜大量加倉(cāng)。謹(jǐn)慎的投資者不如一直輕倉(cāng)觀望，等待新股恢復(fù)發(fā)行時(shí)再說(shuō)。