每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股上漲，上證綜指漲0.52%至2953.42點，深證綜指漲1.40%至1500.56點，兩市成交均有所縮窄。盤面看，小盤股、題材股等走勢不錯，融資占比頗大的大盤股走勢疲弱。此外，因周末未降準(zhǔn)，一些上周提前炒作的地產(chǎn)股下跌。

本周市場看點主要有兩個：一為證監(jiān)會檢查部分券商“兩融”業(yè)務(wù)，二為本周稍晚即將啟動的本年度最大規(guī)模的IPO。

前一因素已對市場產(chǎn)生影響，昨大盤股表現(xiàn)就比較弱，只是這樣的影響可能相對有限且正在快速消散，這從昨尾市券商股卷土重來也可看出。

就后一因素看，該影響也已有表現(xiàn)，比如交易所7天期的債券回購利率已大幅上升，預(yù)計本周稍晚該影響會更大，屆時部分個股可能會承受些壓力。據(jù)有些機構(gòu)測算，本周新股預(yù)計將凍資兩萬億元資金。

大盤雖然于早盤一度下跌，但盤面其實還是比較強勢的，這至少體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，創(chuàng)業(yè)板等小票走強，且創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高，這暗示市場資金一刻也不肯閑著，總是在積極地尋找盈利機會。當(dāng)然，我們也要承認這其中也有些投機因素。不過“市場投機氣氛濃郁”與“人氣高漲”是很難區(qū)別的，投資者應(yīng)辯證看待。

其次，即使有些利空壓制的個股表現(xiàn)也相對較強。比如昨有些利空壓制的券商股最終頑強上漲。

券商股漲也就罷了，更顯強勢的是軍工股上漲，因軍工股明顯受到成飛集成相關(guān)利空壓制。但昨軍工B以跌停開盤，但收盤時僅跌4.2%；申萬軍工B收盤時更是翻紅。再往前看幾天，獐子島出了那么大的事沒幾個跌停就打開了，這也折射出“市場人氣旺盛”這一事實。

筆者感到最難以理解的是歷史漲幅達到驚人的34倍的上海家化，任誰也沒想到，如此牛股現(xiàn)在會因涉嫌信披違規(guī)而有了退市風(fēng)險，然而出了這么大的利空后，該股竟然連一個跌停也沒有。個人認為，多頭主力做得似乎有些過了。類似的事情如果發(fā)生在港股，其跌速與跌幅不可能讓投資者看不懂。

既然市場人氣很旺，預(yù)計未來A股很難出現(xiàn)深幅調(diào)整，但假如主力過分性急地拉升，便可能導(dǎo)致消息面更多利空打壓，這必然會招致政策層面的調(diào)控。

就管理層來說，需要的牛市絕對不是快漲的牛市。管理層或許能夠容忍銀行存款部分流入股市，但肯定不樂見太多的資金流入股市從而使實體經(jīng)濟更難貸到款，更不愿見到大小老板們將微利公司關(guān)門了事，全線殺入股市。

基于上述考慮，操作思路就應(yīng)該很明晰了，即每遇大跌接貨，漲速過快就走人。在籌碼方面，即使走人也該保留些底倉，不宜全線殺出，因畢竟如今處于牛市格局。