利好消息： 李克強(qiáng)：推動金融改革邁出新步伐 1月4日至6日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中共中央政治局委員、廣東省委書記胡春華，省長朱小丹陪同下，在廣東深圳、廣州考察。 考察中，李克強(qiáng)說，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，面臨許多新挑戰(zhàn)。要保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間，必須繼續(xù)堅(jiān)持解放思想、實(shí)事求是，堅(jiān)定不移推進(jìn)改革開放。適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展要求，打破捆住群眾手腳、束縛市場活力和社會創(chuàng)造力的不合理限制，推進(jìn)牽一發(fā)動全身的重大改革，注重以結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，使改革更有質(zhì)量、發(fā)展更加協(xié)調(diào)，推動經(jīng)濟(jì)保持中高速增長、向中高端水平邁進(jìn)，人民生活不斷躍上新臺階。 李克強(qiáng)說，當(dāng)前國內(nèi)外形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，傳統(tǒng)增長動力減弱，必須著力推動面向市場需求的大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，為發(fā)展增添新動力。特別是要注重走活體制機(jī)制創(chuàng)新這著棋，推動金融改革邁出新步伐，發(fā)展民營銀行和普惠金融，促進(jìn)生產(chǎn)要素更多向有前景的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式集聚，讓眾多“創(chuàng)客”自由創(chuàng)業(yè)、能夠成業(yè)，使千千萬萬小微企業(yè)成長壯大、活力迸發(fā)。 李克強(qiáng)說，簡政放權(quán)、放管結(jié)合，就是要簡化審批流程，降低準(zhǔn)入門檻，釋放市場活力，促進(jìn)公平競爭，推出負(fù)面清單、權(quán)力清單、責(zé)任清單，打造現(xiàn)代政府。 高層表態(tài)市場呼應(yīng)深港通期待水到渠成 “有質(zhì)量的牛市”需要內(nèi)地與香港資本市場的全面互聯(lián)互通。如果說，已平穩(wěn)運(yùn)行近兩月的滬港通開啟了兩地市場互聯(lián)互通序幕，那么，深港通則有望補(bǔ)上兩地資本市場全面對接、融合的缺口。 2014年，在滬港通等因素的刺激下，傳統(tǒng)主流藍(lán)籌開啟了一波波瀾壯闊的上升行情。而高層近期對于深港通的表態(tài)，使得深市績優(yōu)、低估值的“成長藍(lán)籌”聞風(fēng)起舞。市場預(yù)期，深港通將使得深市被低估的優(yōu)質(zhì)成長型企業(yè)迎來估值重構(gòu)。 日前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)將新年第一站考察地點(diǎn)選擇了科技創(chuàng)新典型城市深圳，在對深圳發(fā)展提出三點(diǎn)要求的時(shí)候，特別強(qiáng)調(diào)，“滬港通后應(yīng)該有深港通”。 “就這個(gè)問題，我會與中央有關(guān)部門繼續(xù)保持聯(lián)系，希望能夠盡早開通。”昨日上午，香港特首梁振英迅速做出回應(yīng)，“滬港通之后，能夠比較快地開通深港通，對香港的發(fā)展、對國家的金融改革都有好處。” 高層達(dá)成共識力挺深港通的表態(tài)，似乎在告訴市場，內(nèi)地與香港資本市場更全面的對接、融合不會太慢。而滬港通的平穩(wěn)運(yùn)行及投資者冷靜和理性的表現(xiàn)，為兩地搭建新的“大橋”創(chuàng)造了條件。 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年入市“活水”將達(dá)數(shù)萬億元 部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年有望進(jìn)入A股市場的增量資金可達(dá)數(shù)萬億元。同時(shí)，股市融資功能的正常發(fā)揮將有效滿足企業(yè)需求，降低企業(yè)的杠桿率，也有助于抑制股價(jià)虛高，尤其是抑制炒小、炒新的行為。 中金公司的研究報(bào)告稱，受益于居民收入配置變化、融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展、養(yǎng)老金并軌落定、社?；鸸芾碇贫雀母?、市場逐漸向海外資金開放等因素，估計(jì)今年A股市場新增資金供給可達(dá)2.8萬億元，樂觀情形下可達(dá)4.6萬億元。其中，居民收入配置的貢獻(xiàn)最大。如果今年保持近年來的居民可支配收入增長水平和消費(fèi)占比，儲蓄意愿不大幅提升，購房支出保持平穩(wěn)，則流入股市及其他投資品的資金有望達(dá)3.6萬億元。如果按照去年的分配情況，約一半資金流入股市，則這部分貢獻(xiàn)可達(dá)1.8萬億元。 據(jù)中金公司測算，即便經(jīng)過近期的大幅上漲，滬深300指數(shù)目前市盈率（基于2015年盈利預(yù)測）僅為11.5倍，市凈率僅為1.55倍，預(yù)期股息收益率為2%，不管采用哪種估值方法衡量都并不貴。因此，雖然股市重估的過程可能不會一帆風(fēng)順，但重估之路應(yīng)該才剛剛開始。 國企改革提速續(xù)演A股投資主角 2015年國企改革進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。隨著國企改革方案出臺時(shí)間表明確、石化雙雄的混改進(jìn)展競相出爐、《關(guān)于防止國有資產(chǎn)流失和內(nèi)部人控制的意見》有望出臺，國企改革再度提速。改革紅利釋放也點(diǎn)燃了大盤藍(lán)籌股投資熱情，新年開盤首日，中石油、中石化雙雙漲停；6日洛陽玻璃、國投新集再度漲停，岳陽林紙、中國鐵建、鐵龍物流等國資改革概念股也紛紛強(qiáng)勢上漲。銀河證券首席策略分析師孫建波表示，2015年是改革攻堅(jiān)年深化年，國企混合所有制改革是改革重頭戲，將推動產(chǎn)業(yè)復(fù)興，國企改革主題必將成為A股貫穿全年的最佳投資主題之一。 “要凝心聚力、大刀闊斧抓改革。國資監(jiān)管體制改革要以壯士斷腕的決心，動其筋骨甚至脫胎換骨，并不是一句口號，要真正變、真正改，在管理方式、管理內(nèi)容等方面都要有深刻的變化?！?月5日，在國資委召開的黨委會暨中心組學(xué)習(xí)會中，國資委再度表達(dá)了對國資國企改革的決心。會議強(qiáng)調(diào)，要結(jié)合實(shí)際認(rèn)真梳理國資國企改革發(fā)展中存在的問題，提出針對性強(qiáng)、管用有效的措施，深入推進(jìn)國資國企改革，加強(qiáng)國資監(jiān)管。 實(shí)際上，2015年伊始，國企改革已現(xiàn)加速跡象。 “目前國企改革重大的改革方案制定取得了重要的階段性進(jìn)展，1+N十項(xiàng)改革措施中多數(shù)有望在春節(jié)前出臺。”國務(wù)院國資委研究中心主任楚序平在2014年12月27日由國務(wù)院國資委新聞中心主辦的首屆國企改革發(fā)展前沿論壇中的表態(tài)，道出了國企改革方案出臺的時(shí)間表。 保險(xiǎn)股迎來"三大利好"：投資收益實(shí)現(xiàn)大翻身 保險(xiǎn)“新國十條”背景下，保險(xiǎn)行業(yè)即將迎來黃金發(fā)展時(shí)期，占據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)半壁江山的4家巨頭上市保險(xiǎn)公司，今年在二級市場上將會有何表現(xiàn)? 對于2015年保險(xiǎn)股的基本態(tài)勢，多家券商表示，受益于2014年良好的市場表現(xiàn)，2015年保費(fèi)有望高速增長；個(gè)稅遞延政策將落實(shí)，保費(fèi)長期增長空間打開；受益于保費(fèi)規(guī)模持續(xù)增長、非標(biāo)固收類投資比重增加、投資收益率水平回升與市場的良好表現(xiàn)，保險(xiǎn)公司凈利潤將穩(wěn)定提高。在資金成本下降的大背景下，基本面向好的保險(xiǎn)股有望出現(xiàn)趨勢性機(jī)會。 利好一：遞延稅。對于2015年保險(xiǎn)行業(yè)在政策方面的投資機(jī)會，廣發(fā)證券認(rèn)為，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》中，明確提出“適時(shí)開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)”將于2015年內(nèi)啟動。全國推廣后，稅延保費(fèi)收入有望從2015年的252億元增至2024年的1718億元，這無疑將打破壽險(xiǎn)保費(fèi)增長的瓶頸。 利好二：利率市場化。平安證券發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，隨著存款保險(xiǎn)制度的推出，存款利率市場化進(jìn)程加快，保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)市場化勢在必行，預(yù)計(jì)2015年是比較合適的窗口期，萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)的政策將會盡快落地。從傳統(tǒng)保險(xiǎn)利率市場化的情況看，利率市場化改革并未對行業(yè)產(chǎn)生沖擊，反而增加了產(chǎn)品活力，提高保費(fèi)增量。 利好三：投資收益翻身。對于各保險(xiǎn)公司未來資本投向收益情況，平安證券發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，2015年保險(xiǎn)資金在固收投資占比將繼續(xù)維持穩(wěn)定比例，尤其表現(xiàn)在公司債/企業(yè)債投資占比將繼續(xù)提升；其次是利率債占比較高。另外，保險(xiǎn)公司權(quán)益投資對投資收益的彈性很可能在2015年得以釋放，從而實(shí)現(xiàn)權(quán)益投資大翻身。尤其在市場收益率下行過程中，往往伴隨股票市場的繁榮。 “一帶一路”主題浮現(xiàn)中長期布局機(jī)會 作為與國企改革、軍工改革并列的A股核心主題投資概念，“一帶一路”主題概念正在由基建和港口航運(yùn)逐漸向裝備制造及其他中游制造行業(yè)延伸。分析人士認(rèn)為，近期國務(wù)院常務(wù)會議部署金融支持“走出去”是一個(gè)重要信號和催化因素。預(yù)計(jì)隨著“走出去”綜合指導(dǎo)政策的推進(jìn)落實(shí)，受益輻射面還將進(jìn)一步擴(kuò)大?？梢灶A(yù)見的是，在中長期范圍內(nèi)，交通運(yùn)輸、建筑建材、能源建設(shè)、商旅文化、比較優(yōu)勢制造業(yè)等方面都將迸發(fā)出異彩紛呈的投資機(jī)遇。 2014年5月21日，我國領(lǐng)導(dǎo)人在亞信峰會上做主旨發(fā)言時(shí)指出，中國將同各國一道，加快推進(jìn)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)。之后，A股交運(yùn)板塊一改之前的沉寂，與有色金屬板塊一道迎來契機(jī)，并助力大盤開啟第一輪強(qiáng)勢逼空。從邏輯上分析，近期交運(yùn)指數(shù)大漲固然有南北車合并、中國高鐵出海等短期刺激因素，但中央大力推動“一帶一路”無疑是投資者提升看多預(yù)期的更深層次原因。 從指數(shù)漲跌來看，去年5月21日至年底，申萬交通運(yùn)輸指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到91.62%，僅次于非銀金融、建筑裝飾和鋼鐵板塊位居行業(yè)第四，而以年度為單位計(jì)算，該指數(shù)漲幅縮窄為67.86%，行業(yè)排位也從第四下滑至第五，表明下半年持續(xù)上漲對指數(shù)年度排名貢獻(xiàn)巨大。 核電重啟核級安全設(shè)備市場率先受益 國內(nèi)新建核電項(xiàng)目重啟一直是市場關(guān)注焦點(diǎn)之一。隨著“十二五”末的臨近，2015年成為完成各項(xiàng)規(guī)劃目標(biāo)的沖刺期，一批沿海核電項(xiàng)目正式獲批開建，將成為大概率事件。在“安全發(fā)展核電”的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，核級安全設(shè)備市場將率先受益。 2014年12月25日召開的2015年全國能源工作會議，將“安全發(fā)展核電”列為2015年全年能源工作重點(diǎn)，并作為大力推進(jìn)能源供給革命的重要抓手之一。會議明確提出，“要在采用國際最高核電安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，開工建設(shè)條件成熟的核電項(xiàng)目；突破核電關(guān)鍵設(shè)備研制；優(yōu)選一批核電廠址開展保護(hù)和深入論證”。 自2012年核安全規(guī)劃發(fā)布以來，安全性被定位為未來國內(nèi)核電發(fā)展的最重要原則。隨著新建核電項(xiàng)目的陸續(xù)開建，一些旨在提升核電項(xiàng)目安全等級的核級安全設(shè)備，將被陸續(xù)引入核電站建設(shè)的序列中，核電重啟將隨之帶來核安全設(shè)備市場的開啟。 在一系列核電安全設(shè)備中，尤以核電站一回路中的驅(qū)動冷卻劑循環(huán)的主泵和余熱排出系統(tǒng)最為重要。其中，主泵電機(jī)和余熱排除泵用電機(jī)又是最為核心的組成部分。目前，我國的核電站還是以壓水堆或壓水堆改進(jìn)型為主，其主泵電機(jī)并非國產(chǎn)。不過，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新一代高溫氣冷堆中的用于氦氣冷卻的主氦風(fēng)機(jī)，其地位相當(dāng)于壓水堆的主泵風(fēng)機(jī)，其驅(qū)動電機(jī)即將實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。 30城新房成交連續(xù)6個(gè)月環(huán)比增長地產(chǎn)股望繼續(xù)上攻 上海易居房地產(chǎn)研究院昨日發(fā)布30個(gè)典型城市新建商品住宅成交數(shù)據(jù)顯示，2014年12月30個(gè)城市的成交量環(huán)比增近兩成，已連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比正增長，11月~12月更出現(xiàn)同比正增長。業(yè)內(nèi)專家表示，2014年樓市成交呈現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象，預(yù)計(jì)今年樓市成交將繼續(xù)復(fù)蘇，不同城市更趨分化。 數(shù)據(jù)顯示，2014年12月份，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測的30個(gè)典型城市新建商品住宅成交面積為2214萬平方米，環(huán)比增長19.5%，同比增長26.7%。30個(gè)城市中，有27個(gè)即9成城市的成交量出現(xiàn)了環(huán)比增長?？傮w上看，目前30個(gè)城市已連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)了環(huán)比正增長態(tài)勢。同時(shí)，去年3月份以來，該成交量的同比增幅總體上呈不斷收窄態(tài)勢，11~12月份則出現(xiàn)同比正增長。 易居研究員嚴(yán)躍進(jìn)稱，在2014年上半年市場成交量持續(xù)低迷的情況下，各類“拐點(diǎn)論”不斷充斥于中國樓市。但很顯然，下半年開始，樓市呈現(xiàn)了復(fù)蘇態(tài)勢，一二三線城市入市情緒改善，且在12月份各城市實(shí)現(xiàn)了沖刺，進(jìn)而使得2014年樓市成交呈現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。 對于今年的樓市走勢，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，2015年樓市成交將保持繼續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢。從政策層面看，在2014年政策松綁的前提下，2015年市場成交面臨了更寬松的政策環(huán)境。從供求雙方看，樓市積極樂觀的情緒也將不斷凸顯，進(jìn)而帶動樓市成交上升。一方面，房企推盤熱情會繼續(xù)加大，另一方面，購房者的入市節(jié)奏也會加快。從城市結(jié)構(gòu)看，一二線重點(diǎn)城市的成交上漲將最明顯，進(jìn)而扮演全國樓市中的領(lǐng)頭羊角色。2015年市場情緒高漲的過程中，房價(jià)也容易形成止跌反彈的態(tài)勢。 利空消息： 2014年12月CPI數(shù)據(jù)將于本周五公布或繼續(xù)低位運(yùn)行 2014年12月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)將于本周五公布。綜合多方預(yù)測，當(dāng)月CPI將繼續(xù)低位運(yùn)行，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）跌勢將加大。 從去年9月份開始，我國CPI已接連3個(gè)月罕見地落入“1區(qū)間”，11月份CPI漲幅更是創(chuàng)下5年來的新低，因此12月份CPI數(shù)據(jù)作為2014年的收官也備受關(guān)注。 根據(jù)商務(wù)部和國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，進(jìn)入2014年12月，食品價(jià)格止跌回升，除食用油價(jià)格持續(xù)小幅回落外，其他食品價(jià)格基本平穩(wěn)。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，2014年12月食品價(jià)格將比11月有小幅回升。近期非食品價(jià)格受國內(nèi)油價(jià)持續(xù)下調(diào)及居住類價(jià)格回落的影響，漲幅也將明顯收窄。初步判斷2014年12月CPI同比漲幅可能在1.3%~1.5%，取中值為1.4%，與11月基本持平。 第一創(chuàng)業(yè)證券宏觀分析師李懷軍也預(yù)測，12月份CPI同比上漲1.4%。其中，食品價(jià)格上漲2.7個(gè)百分點(diǎn)，對CPI貢獻(xiàn)0.8個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲0.9個(gè)百分點(diǎn)，對CPI貢獻(xiàn)0.6個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，12月份CPI環(huán)比將上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)。 “從目前的數(shù)據(jù)看，我們還沒有陷入通縮。不過，2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現(xiàn)負(fù)增長，因此，我們確實(shí)要高度警惕通縮壓力?！眹鴦?wù)院參事室特約研究員姚景源近日接受采訪時(shí)發(fā)表了此觀點(diǎn)。他還特別提示了“收入下降、大量失業(yè)、負(fù)債提高、財(cái)富縮水”等通縮的危害。 “市值管理”泡沫一觸即破機(jī)構(gòu)閃退自求“多?！? 一度成為各大機(jī)構(gòu)眼中香餑餑的“市值管理業(yè)務(wù)”已風(fēng)光不再。不管是大型券商，還是初出茅廬的小私募，對這一塊利潤豐厚的業(yè)務(wù)無不垂涎三尺。不過，近日隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)念起“緊箍咒”，一些通過種種手法染指“市值管理”不當(dāng)謀利的機(jī)構(gòu)開始尋找“洗白”的渠道，部分機(jī)構(gòu)更以閃退應(yīng)對可能的監(jiān)管“大棒”。 值得注意的是，以“并購”這一市值管理的主要手段觀察來看，“市值管理”的泡沫一觸即破的前兆已經(jīng)相當(dāng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，過去一年并購標(biāo)的質(zhì)量下降、并購標(biāo)的交易價(jià)格上升、并購對于盈利提升作用放緩，有分析人士認(rèn)為，2015年將陸續(xù)有很多公司的并購績效不達(dá)標(biāo)，對賭無法實(shí)現(xiàn)，整合后遺癥開始顯現(xiàn)，市值管理的泡沫也會由此破滅。 2014年最后一個(gè)星期，中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，私募老李又一次把名片換了，“這不是最近監(jiān)管嚴(yán)格了，市值管理這一塊業(yè)務(wù)不能再做了，就把名片里面市值管理的內(nèi)容去掉，咱也要跟著風(fēng)走?！崩侠钸f過名片解釋說。 此前的12月19日，證監(jiān)會通報(bào)了18只涉嫌操縱股價(jià)和違規(guī)違法的股票，并著重表示，市場上出現(xiàn)“以市值管理”名義內(nèi)外勾結(jié)、通過上市公司發(fā)布選擇性信息配合等新型手段操縱股價(jià)的案件。次日，百圓褲業(yè)、中科云網(wǎng)等涉事個(gè)股遭遇了斷崖式的暴跌。 美股周二繼續(xù)收低納指標(biāo)普五連跌 道指收跌0.74%，納指和標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，這是標(biāo)普指數(shù)13個(gè)月來的最長連續(xù)下跌時(shí)間。國際油價(jià)昨日重挫之后今天又再次跳水，令市場情緒繼續(xù)承壓。美國今天公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也欠佳，12月份ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)下降至56.2點(diǎn)，12月份服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)下10個(gè)月以來的最低水平，11月份美國工廠訂單環(huán)比下降0.7%。