大盤調(diào)整，非銀金融首當其沖，不僅板塊走勢頻遭挫折，在兩融市場上也“敗走麥城”。最新數(shù)據(jù)顯示，非銀金融板塊本周二融資買入額驟減，導致當天板塊驚現(xiàn)1.89億元融資凈償還。事實上，隨著兩融余額快速跨越“萬億元”門檻，融資權重資金對A股市場影響力正日益加深，此番非銀板塊遭到融資客大肆看空，預計后市股指波動勢必進一步加劇。特別需要注意的是，本周市場正處于22只新股集中申購的“打新周”，多頭勢力由于流動性緊張受到鉗制，不排除空方趁機打壓，在本周后半段高調(diào)掀起融資償還潮流。 兩融活躍度再下降 繼前一日市場融資買入額銳減200億元之后，本周二融資買入金額再度下滑176.70億元，錄得755.17億元，創(chuàng)出大盤第四輪上漲以來的最低值；同期市場融資償還額則從817.34億元回落至693.48億元，同樣刷新階段最低紀錄。融券方面，當天市場融券賣出額為130.63億元，融券償還額為131.89億元，致使市場融券余額退守至70億元以下，報69.39億元。兩融市場交投降溫不言而喻。 整體來看，由于高昂的融資買入熱情漸漸消退，市場融資融券余額增速也呈現(xiàn)急速放緩跡象。從2014年12月19日至今，融資融券余額已經(jīng)在1.1萬億元關口徘徊了將近1個月，與之前突破9000億元、1萬億元大關時的勢如破竹顯然不能同日而語。截至本周二收盤，市場融資融券余額報收10850.58億元。 分析人士認為，令兩融活躍度連續(xù)下滑的原因有二：一是自1月9日大盤站上3400點后連續(xù)破位下行，短線調(diào)整已難避免，融資客做多熱情由此受到顯著抑制；二是本周開始新股密集申購，預計凍結資金超過2萬億元，場內(nèi)流動性收窄，其負面影響也波及到兩融市場。不過從風險偏好、A股中長期走勢預判，申購期結束后凍結資金回流A股幾乎鐵板釘釘，屆時交投熱絡盛況有望重現(xiàn)兩融市場。 融資資金不再獨守券商股 從“寵兒”到“棄兒”往往一步之遙。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，本周二市場融資買入額居前的板塊分別是非銀金融、銀行、計算機和機械設備，具體金額分別為165.29億元、61.40億元、45.63億元和44.38億元。但若是從凈買入金額看，則非銀金融板塊已然跌落王者寶座，罕有地出現(xiàn)融資凈償還。具體金額上，當天該板塊融資償還額167.18億元，由此出現(xiàn)1.89億元融資凈流出。 應該說，非銀板塊的這一“巨變”既在市場預料之中，但變數(shù)之大又明顯出人意料。以申萬非銀指數(shù)為例，進入2015年以來，板塊“一漲一調(diào)”現(xiàn)象突出，總體上還呈現(xiàn)指數(shù)縮量下挫跡象，考慮到市場重心第四輪上移過程中，券商板塊“千里走單騎”拉動大盤飆漲近1000點，1月以來非銀指數(shù)連續(xù)破位回調(diào)事實上已經(jīng)預警板塊多空預期在發(fā)生轉變。不過從單日數(shù)據(jù)來看，前一日非銀金融融資凈買入額還位居行業(yè)前列，為25.56億元，隔天卻以1.89億元融資凈償還幾乎墊底28個申萬一級行業(yè)。鑒于當前兩融市場與A股走勢聯(lián)動性顯著增強，至少短期大盤表現(xiàn)難言樂觀。 不過，相較部分兩融資金觀望心態(tài)濃厚，當前仍有部分融資客積極調(diào)倉換股，備戰(zhàn)波動帶來的交易性行情。從個股來看，本周二機械設備股逆流而上，紛紛取代券商股成為市場資金凈流入的“大贏家”。全部兩融標的中，中國南車、中國銀行、中國北車當天融資凈買入額分居前三，具體金額為6.17億元、5.05億元和4.19億元，其中僅僅中國南車和中國北車凈買入金額之和就占據(jù)當天市場融資凈買入金額的14.93%，表明在中國高鐵加速出海的背景下，兩融資金已經(jīng)不再獨守“券商股”開始搜尋新的獵物。而且從估值水平看，以機械設備為代表的二線藍籌當前的確具備更強的安全邊際，值得融資客繼續(xù)關注，但需要指出的是，本周由于流動性緊張壓制多方攻勢，如若空頭借機聯(lián)合融券做空，不排除融資償還力度短期飆漲的可能。