一、破發(fā)股多數來自中創(chuàng)板

股價跌破員工持股成本價的38家上市公司，來自創(chuàng)業(yè)板塊的有16家，來自中小企業(yè)板的有14家，來自主板的有8家。破發(fā)股來自創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板的占79%，來自主板的占21%。（詳見右圖：38只破發(fā)個股的板塊分布）。單從這一層面上來看，破發(fā)股來自中創(chuàng)板的概率相對大，來自主板的概率相對小。

下面從38只跌破員工持股成本價的個股中，找出員工持股份額、員工持股金額、員工持股比例相對大的破發(fā)股。篩選標準為：員工持股份額在1000萬股（含）以上或員工持股購買金額在2億元（含）以上或員工持股比例在2%（含）以上。

1、持股份額大的破發(fā)股

已經實施員工持股計劃的71家上市公司中，員工持股份額在1000萬股（含）以上的有18家（詳見表1：滿足條件的18只破發(fā)個股），其中半數個股股價跌破員工持股價。這9只個股為：通鼎互聯、雛鷹農牧、比亞迪、華孚色紡、雙塔食品、華策影視、歌爾聲學、長信科技、利亞德。

這9家實施員工持股計劃的上市公司，比亞迪股份來源于股東無償贈與，利亞德股份來源于非公開發(fā)行，其他7家股份來源于二級市場與大宗交易。就企業(yè)性質而言，主要以民營企業(yè)為主，僅雙塔食品為地市國資控股企業(yè)。

通鼎互聯為一家通訊設備公司，通過員工持股計劃購買1410.73萬股，購買均價為20.20元/股，其股價較員工持股成本價跌幅位居這9只個股之首，達28.61%。跌幅其次的是雛鷹農牧，雛鷹農牧通過二級市場和大宗交易購買1416.02萬股，購買均價為22.82元/股，跌幅達28.18%。按股價跌破員工成本價幅度大小排列，其他7只個股依次為長信科技、比亞迪、華孚色紡、歌爾聲學、雙塔食品、利亞德、華策影視。

2、購買金額大的破發(fā)股

從員工持股計劃購買的金額來看，購買金額在2億元（含）以上的上市公司有19家，其中13只個股股價跌破員工持股成本價，占比68.4%。這13只個股為：香雪制藥、通鼎互聯、雛鷹農牧、長信科技、萬達信息、比亞迪、歌爾聲學、美的集團、雙塔食品、歐菲光、益佰制藥、華策影視、漢得信息。

其中比亞迪員工持股購買金額最多，其員工持股計劃份額也在1000萬股以上，股價跌破員工持股成本價幅度為19.8%；而股價跌破員工持股成本價幅度最大的為生物制造業(yè)的香雪制藥，其通過二級市場與大宗交易購買781.01萬股，購買均價30.84元/股，跌破幅度為34.08%。除比亞迪外，歌爾聲學、華策影視、雙塔食品、雛鷹農牧、通鼎互聯、長信科技這幾只個股不僅購買金額多，其員工持股份額也在1000萬股以上。

另外，漢得信息、歐菲光、香雪制藥、萬達信息、美的集團、益佰制藥這6只個股員工持股購買金額在2億元以上，其員工持股份額位居1000萬股之下。

3、持股比例高的破發(fā)股

以員工持股占比2%為依據，對員工持股的上市公司進行篩選，有12家上市公司的員工持比例在2%以上。其中股價跌破員工持股成本價位的有5只股票，分別為洲明科技、華孚色紡、雙塔食品、東方電熱、安利股份，員工持股比例分別為2.93%、2.07%、2.97%、2.37%、2.09%。另外，雙塔食品不僅股價跌破員工持股成本價，而且同時滿足員工持股份額在1000萬股以上、員工購買金額在2億元以上、員工持股比例在2%以上這三個篩選條件。

這5只個股中，跌幅最大的洲明科技，其員工持股比例接近3%，員工持股購買均價為28.68元/股，跌破幅度為21.76%；另一只員工持股比例接近3%的雙塔食品，其股價跌破員工成本價幅度為7.11%，為這6只個股中跌幅最小的個股。另外，按員工持股比例來看，東方電熱員工持股占比相對高，華孚色紡與安利股份員工持股占比略小。