每經(jīng)編輯｜區(qū)家彥    

每經(jīng)記者 區(qū)家彥

負(fù)利率時(shí)代，對(duì)于大多數(shù)居民而言，最關(guān)心的莫過(guò)于如何讓手里的財(cái)富跑贏CPI。

但在國(guó)內(nèi)可投資渠道相對(duì)有限，保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品由于央行連續(xù)降息的影響，年化收益率已跌破4%，余額寶最新的7天年化收益率僅為3.16%；A股市場(chǎng)經(jīng)歷了持續(xù)性暴跌，短期內(nèi)元?dú)夂茈y恢復(fù)；投資藝術(shù)品需要的知識(shí)門(mén)檻很高。因此，買(mǎi)房成為少數(shù)可以抵御通脹的投資品之一。

不過(guò)，隨著房地產(chǎn)單邊上漲行情終結(jié)，閉著眼買(mǎi)房也能升值的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，投資房產(chǎn)需要更犀利的眼光。新城控股高級(jí)副總裁歐陽(yáng)捷向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，個(gè)人投資國(guó)內(nèi)房產(chǎn)一定要朝一二線(xiàn)城市走，越往中心城區(qū)靠攏、定位越高的樓盤(pán)，保值升值的潛力越大；在三四線(xiàn)城市投資房產(chǎn)需要格外小心，盡量挑選省會(huì)城市或區(qū)域中心城市，避免選擇旅游地產(chǎn)或者新城區(qū)的項(xiàng)目。

對(duì)于普通工薪階層而言，一線(xiàn)城市動(dòng)輒一兩百萬(wàn)的房?jī)r(jià)，置業(yè)門(mén)檻也許有點(diǎn)高，不過(guò)隨著房地產(chǎn)金融化程度越來(lái)越高，一些門(mén)檻較低的房地產(chǎn)金融產(chǎn)品給我們提供了更多的選擇。

以房地產(chǎn)基金為例，其通過(guò)發(fā)行基金，將募集的資金委托給專(zhuān)業(yè)人員專(zhuān)門(mén)從事房地產(chǎn)或泛地產(chǎn)抵押貸款等投資，以獲取穩(wěn)定連續(xù)性的收益。目前國(guó)內(nèi)大型房地產(chǎn)基金公司的產(chǎn)品投資門(mén)檻為100萬(wàn)元起，預(yù)期年化收益率能達(dá)到11%~13%。

類(lèi)似的產(chǎn)品還有房地產(chǎn)信托理財(cái)計(jì)劃，目前市面上幾款熱銷(xiāo)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻約為50萬(wàn)元起，預(yù)期年化收益率也能達(dá)到9%~10%。

需要提醒的是，由于房地產(chǎn)基金和信托產(chǎn)品大多投向中小型開(kāi)發(fā)商，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高，目前市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)與其相關(guān)的違約案例，投資者需要對(duì)產(chǎn)品投向的項(xiàng)目深入了解，以降低潛在投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于追求穩(wěn)健收益的投資者而言，大型房企發(fā)行的金融產(chǎn)品或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。以萬(wàn)達(dá)發(fā)行的“穩(wěn)賺1號(hào)”商業(yè)地產(chǎn)眾籌產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品的投資門(mén)檻低至1000元，收益由兩部分構(gòu)成，一是萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目的租金收益，每年派發(fā)，大約年均能達(dá)到6%；二是投資物業(yè)的增值收益，在退出項(xiàng)目時(shí)一次性發(fā)放，兩部分收益相疊加，預(yù)期年化收益在12%以上。

隨著近期人民幣匯率承壓，越來(lái)越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了海外房產(chǎn)市場(chǎng)。但歐陽(yáng)捷提醒，海外置業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于移民政策和房屋買(mǎi)賣(mài)政策，像韓國(guó)濟(jì)州島便曾經(jīng)在去年6月收緊移民政策，從原來(lái)在濟(jì)州島購(gòu)買(mǎi)度假村等房產(chǎn)5億韓元（約合50萬(wàn)美元）以上，便可在五年后無(wú)條件移民，變成還必須另外購(gòu)買(mǎi)5億韓元的“濟(jì)州地方開(kāi)發(fā)債券”，移民政策的收緊往往會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)的投資價(jià)值造成嚴(yán)重打擊，對(duì)投資者置業(yè)后出售房產(chǎn)也會(huì)造成影響。

相對(duì)而言，如果你想配置美元資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)投資于美國(guó)房地產(chǎn)信托基金（Reits）的QDII產(chǎn)品是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，像諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)基金、鵬華美國(guó)房地產(chǎn)基金，投資這些產(chǎn)品可抵御人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，并分享因租金收入和美國(guó)房產(chǎn)增值帶來(lái)的收益機(jī)會(huì)。相較美元活期或者定期、美元理財(cái)產(chǎn)品，這類(lèi)品種年化收益率更高，更有吸引力。