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每經(jīng)記者 丁舟洋 岳琦

歷時(shí)7個(gè)多月、耗資超10億元，四川達(dá)州地產(chǎn)商李勤以自然人身份通過二級市場累計(jì)買入成都路橋股份合計(jì)約1.47億股，占公司總股本的20.0554%，終于成為上市公司第一大股東。

對于“闖入者”，成都路橋始終保持低調(diào)，沒有表現(xiàn)出明顯的“愛”或者“憎”。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方調(diào)查了解到，看似平靜的背后實(shí)則暗流涌動(dòng)。

值得注意的是，成都路橋的實(shí)際控制人、原董事長鄭渝力因涉嫌單位行賄被檢察機(jī)關(guān)審查起訴，成都路橋目前經(jīng)營層對外的表態(tài)始終是：“為全體股東服務(wù)，任何股東我們都不排斥。”但一位接近李勤的知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，李勤舉牌之初本想通過參股謀求與成都路橋的業(yè)務(wù)合作，不料合作談判并沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，卻一步步地走向了股權(quán)與控制權(quán)之爭。

攻防雙方持股比例不斷接近，但老股東與新股東之間的談判并不順利。按照表決權(quán)規(guī)則，任何一方的反對票都能將上市公司的重大決議推翻。一邊是超過10億元的資金成本，一邊是公司后繼發(fā)展亟待破局，攻防戰(zhàn)之后的控制權(quán)僵局對誰來說都不輕松。

首次交鋒：公司欲改章程防“野蠻人”

2016年2月22日晚間，成都路橋一則“關(guān)于股東持股超過20%的提示性公告”讓很多人睡不著了。

截至2月17日，李勤的持股比例已達(dá)20%。

在李勤今年1月第三次舉牌、持股比例達(dá)到15%時(shí)，成都路橋表示，成都路橋控股股東及實(shí)際控制人鄭渝力持有12.03%的總股本。鄭渝力還通過四川省道誠力實(shí)業(yè)投資有限公司（以下簡稱四川道誠力）持有成都路橋7.81%的股權(quán)。這意味著鄭渝力實(shí)際享有表決權(quán)的公司股份占公司總股本的19.84%，是公司當(dāng)時(shí)的第一大股東、實(shí)際控制人。

從目前公開的數(shù)據(jù)看，李勤已成為成都路橋第一大股東。而成都路橋還未披露最新的《簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》，尚未對公司第一大股東是否變化做出披露。據(jù)此前披露的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示，李勤買入公司股份的原因是“看好成都路橋”、“獲取投資收益”。然而，就目前的情況看，李勤的目的似乎已不僅是財(cái)務(wù)投資了。

在李勤四次舉牌的過程中，成都路橋似乎早有察覺并開始防守。去年8月26日~28日，李勤首度買入成都路橋股票，分三次共買入2900余萬股，斥資約1.7億元。

在李勤第一次舉牌兩個(gè)月后，成都路橋董事會(huì)提出《關(guān)于修改<公司章程>的議案》，透露出防守的味道。上述議案對成都路橋的公司章程做出了10處修改，其中一處對持有公司股份總數(shù)3%以上的股東提名進(jìn)入董事會(huì)的時(shí)間條件作出限制，要求連續(xù)12個(gè)月以上持有3%以上股權(quán)才能提名進(jìn)入董事會(huì)。

記者從多個(gè)渠道了解到，認(rèn)識(shí)到成都路橋修改章程的“防守”意圖，對于這項(xiàng)議案，李勤投了反對票。2015年11月，修改公司章程的議案最終未能得到股東大會(huì)通過。

“修改公司章程未獲股東大會(huì)通過”一事，還驚動(dòng)了交易所，交易所要求律師對修改章程的相關(guān)事項(xiàng)出具法律意見書。

法律意見書認(rèn)為，“為維護(hù)全體股東及公司的利益，保持董事會(huì)的穩(wěn)定，確保公司管理決策上的連貫性和穩(wěn)定性，對提名董事的股東要求連續(xù)持股12個(gè)月以上。”

此外，在李勤第一次舉牌時(shí)，成都路橋曾突然停牌籌劃資產(chǎn)收購，但一周之后便宣布終止籌劃并復(fù)牌。

成都路橋的主動(dòng)防守和李勤在股東大會(huì)上投出反對票成為攻防戰(zhàn)的首次交鋒。據(jù)知情人士透露，在李勤隨后的增持中，雙方的溝通和談判都不是很愉快，而這也影響了李勤的舉牌決策。

高管變動(dòng)：實(shí)控人女婿臨危入局

在李勤舉牌前，成都路橋管理層發(fā)生過變動(dòng)。

2015年2月，一則原董事長卷入腐敗案的消息，讓成都路橋的高管層出現(xiàn)了重大動(dòng)蕩。曾對成都路橋進(jìn)行股份制改造并運(yùn)作其上市的“路橋大佬”鄭渝力“因涉嫌行賄而被采取強(qiáng)制措施”，同時(shí)公司突擊換帥。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在成都路橋公告鄭渝力涉嫌行賄同日，成都路橋用通訊表決方式召開了一次董事會(huì)，會(huì)上推選成都路橋的董事、總經(jīng)理周維剛擔(dān)任公司董事長，并提名郭皓為第四屆董事會(huì)董事候選人。公開資料顯示，生于1986年的郭皓系成都路橋?qū)嶋H控制人鄭渝力的女婿。此前其在成都路橋橋梁分公司任副經(jīng)理職務(wù)。

2015年6、7月A股出現(xiàn)了一波大的調(diào)整。李勤8月首度買入成都路橋股票。

2015年10月，郭皓被任命為董事會(huì)秘書。作為董秘，郭皓與李勤開始了直接的工作接觸。

攻防升級：控制權(quán)陷僵局

值得注意的是，無論是李勤個(gè)人還是中迪禾邦，此前與成都路橋均沒有交集。據(jù)知情人士透露，李勤舉牌成都路橋之初，有意與成都路橋合作開展經(jīng)營，改善上市公司業(yè)績。

現(xiàn)在看來，李勤與成都路橋謀求業(yè)務(wù)合作的打算進(jìn)展并不順利。李勤逐步增持，直至成為成都路橋第一大股東，其下一步或劍指成都路橋的控制權(quán)。

雖然李勤成為公司第一大股東，但其距離公司控制權(quán)還有一段不小的距離。按《證券法》和《公司法》等相關(guān)規(guī)定，若李勤提出改組董事會(huì)，需召開股東大會(huì)并作出特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)的股東（包括股東代理人）所持表決權(quán)的2/3以上通過，且李勤作為關(guān)聯(lián)方還需要回避。

按照上述規(guī)則，李勤以目前的持股比例，想要控制董事會(huì)從而獲得實(shí)際控制權(quán)幾乎難以實(shí)現(xiàn)。

再看鄭渝力方面。2015年12月，成都路橋更新了鄭渝力案件的進(jìn)展，稱“檢察機(jī)關(guān)對公司原董事長、實(shí)際控制人鄭渝力先生在履職期間涉嫌單位行賄罪進(jìn)行審查起訴。”

雖然鄭渝力現(xiàn)在處境不妙，卻并不影響他行使股東權(quán)利。接近成都路橋的知情人士透露，面對舉牌者，公司管理層并不能輕易做出重大決定，還需鄭渝力的決策，但與其溝通的渠道較為復(fù)雜。但鄭渝力仍能通過網(wǎng)絡(luò)參與成都路橋的股東大會(huì)，行使表決權(quán)。

以鄭渝力現(xiàn)在的處境看，其要想增持公司股票也有一定的難度。在李勤幾次舉牌期間，鄭渝力或四川道誠力都沒有增持成都路橋股票。不過，考慮到成都路橋的部分高管、員工還持有公司部分股權(quán)，如果鄭渝力與部分潛在一致行動(dòng)人達(dá)成協(xié)議，那么成都路橋股權(quán)之爭或許還將再起波瀾。

李勤取得成都路橋的控制權(quán)幾乎難以實(shí)現(xiàn)，而成都路橋方面如果想要做出“防守”的重大決策也將難以獲得股東大會(huì)通過。如果新老股東繼續(xù)僵持下去，不達(dá)成和解合作的約定，成都路橋就將面臨一場曠日持久的僵局。

對于李勤來說，繼續(xù)增持對掌握控制權(quán)似乎已沒有太大的意義。在業(yè)內(nèi)人士看來，李勤舉牌成都路橋這起案例的特殊之處在于鄭渝力沒有增持，只是做了規(guī)則防守。“目前雙方股權(quán)（比例）接近，或?qū)⑾萑虢┚帧?rdquo;

2月24日晚間，成都路橋再次出招防守。在2月22日披露李勤持股比例達(dá)到20%后，成都路橋于次日召開董事會(huì)，審議通過《關(guān)于修改<公司章程>的議案》，并即將召開2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，對該議案進(jìn)行投票。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述議案顯示，成都路橋?qū)菊鲁痰男薷陌ǎ汗蓶|對外擔(dān)保審議程序；購買、控制股權(quán)的程序規(guī)定；優(yōu)先提供網(wǎng)絡(luò)投票平臺(tái)。

不難看出，上述修改條款暗含著對“闖入者”的防守。比如購買股權(quán)不符合披露程序，則該部分股權(quán)不享有表決權(quán)。上述章程修改還特別提到，如果是通過“合并持有、通過協(xié)議或其他安排與他人共同持有”的方式，同樣要遵循披露程序。