每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周美元震蕩上行，這基本與美國自身經(jīng)濟因素無關(guān)，應(yīng)主要得益于對手貨幣的弱勢，特別是極弱的英鎊。除英鎊相關(guān)消息繼續(xù)值得關(guān)注外，本周匯市下一個焦點應(yīng)是本周五將公布的數(shù)據(jù)，這主要包括美國的GDP、個人收支、物價等數(shù)據(jù)。

美元被動升值

本周美元維持反彈勢頭，截至本周四18：22，美元指數(shù)暫報97.513點，本周迄今累計升值0.90%。

美元的強勢誘因眾多，大致說來有兩個：一是上周五公布的美國1月CPI數(shù)據(jù)不錯，二是本周英鎊、日元、歐元等美元主要對手貨幣走勢疲軟，特別是英鎊。

周一美元的上漲應(yīng)主要緣于上周五公布的物價數(shù)據(jù)強勁，周二至周四美元升勢趨緩，其支撐主要來自對手貨幣的走軟，并非來自于美元自身基本面改善。

本周美國公布的經(jīng)濟指標不如人意，周一公布的Markit美國2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為51.0，不如預期的52.5；周二公布的2月諮商會消費者信心指數(shù)為92.2，雖符合預期但明顯不如1月的98.1；周三公布的1月新屋銷量月率大降9.2%，不如預期的降4.4%，同在周三公布的2月Markit美國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)降至49.8，為2013年10月以來首次低于50，亦遠不如1月的53.2。

很明顯，美元走強只是受益于對手貨幣走軟。不過，假如未來美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)再度轉(zhuǎn)好，那么美元就將得到雙重支撐，即既受對手貨幣走軟支撐，亦受加息預期支撐，這種情況下美元應(yīng)仍可能上漲。

本周五，美國就將公布重磅數(shù)據(jù)，這主要包括1月個人收支、去年第四季GDP、第四季度個人消費支出物價指數(shù)等。

由美元月線看，大型態(tài)上仍處于區(qū)間震蕩格局，下檔支撐在93點一帶，上檔阻力在100點整數(shù)關(guān)。由目前美元實情看，除非經(jīng)濟指標轉(zhuǎn)強使加息預期提前，美元一般很難擺脫上述區(qū)間震蕩。

英鎊極度疲弱

英鎊弱勢已久，仍處于20多年來震蕩區(qū)間下端。最近20多年，英鎊最低也就1.3517美元，而現(xiàn)在僅1.3926美元。本周英鎊走勢極其疲弱，為四連陰累計跌幅高達3.00%。

英國可能脫離歐盟的風波是造成英鎊本周如此殺跌的重要因素。此外，英國央行副行長康利夫本周三言論亦為英鎊利空，因其表示英國經(jīng)濟在緩慢復蘇，但需要準備更多刺激措施。

退歐憂慮顯然是最近英鎊最主要利空。上周雖然歐盟與英國達成了一些妥協(xié)，但遠不足以緩解市場對英國脫歐的憂慮。之所以會如此，主要是因為即使歐盟與英國達成再多妥協(xié)，英國最終是否留在歐盟仍有待公投。

目前，民調(diào)顯示，留在歐盟和退出歐盟的支持率旗鼓相當。周三據(jù)ComRes調(diào)查顯示，51%英國民眾支持留在歐盟及39%希望退出，而YouGov的另一調(diào)查顯示，兩個陣營勢均力敵。

英國退歐風波由來已久，最早于2011年英國的卡梅倫政府就否決了歐盟財政條約，其后英國政客每年都會拿此說事。英國是老牌大國，有明顯的保守、甚至本能的傲慢傾向，且與歐洲本土在地域上隔著海峽，所以其對歐洲共同主權(quán)的歐盟獨具些排斥感，這也很正常。因此，假如真得舉行公投，結(jié)果如何還當真難說。

6月23日公投只可能“日益臨近”，所以這就對英鎊多頭顯然不利。因此，未來數(shù)月英鎊將大概率挑戰(zhàn)最近二十幾年低點，甚至不排除砸破的可能，操作上宜逢高布局空單。 

日元連升四周

日元已連續(xù)四周上漲，本周則繼續(xù)升值，但升幅大為收斂。至周四同上時間，本周日元累計微升0.29%于112.32日元兌1美元。本周日元升值大致上得益于油價回落所誘發(fā)的避險情緒上升。

本周G20金融會議將于上海召開，估計會議議程會有機會造成匯市波動，特別是具有爭議的日元匯率。IMF周三稱，G20現(xiàn)在必須計劃采取聯(lián)合刺激舉措，以止住全球經(jīng)濟減速勢頭。IMF還表示，新興市場經(jīng)濟體應(yīng)在可行的情況下采取靈活的匯率。

日本采取了負利率政策，但仍不足以逼迫銀行放貸，自然也極難提振經(jīng)濟與通脹。

據(jù)周四日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)，隨著日本央行的負利率政策壓制了國內(nèi)債券的收益率，該國金融機構(gòu)上周購買的外國證券創(chuàng)下紀錄。也就是說，日本低利率與國內(nèi)借貸環(huán)境相關(guān)度日益弱化，甚至可能走向“全然無關(guān)”窘境。

本周日元走向除受制了避險情緒外，另將受周五將公布的日本CPI數(shù)據(jù)影響，投資者可適度留意。

未來日元走勢將更多取決于避險情緒，而無邊際效應(yīng)趨零的貨幣政策，投資者操作中應(yīng)注意這個特征。也就是說，除非日本央行貨幣政策實在太過離譜，一般就可相對漠視其舉措，該做多日元時照樣可以做多。