今天，是西方的情人節(jié)。上市18年的武鋼股份在這一天揮別A股。按照既定安排，上交所今日對(duì)武鋼股份（600005）予以摘牌，股票終止上市。這是央企改革大潮下消失的又一家上市公司。今年，國(guó)企、央企改革是資本市場(chǎng)的一條重要的投資主線(xiàn)，各路資金紛紛押寶央企整合的下一案例。從各條渠道傳出的消息看，船舶行業(yè)有可能誕生央企整合的下一個(gè)案例。下面就簡(jiǎn)要的對(duì)今年資本市場(chǎng)的這條投資主線(xiàn)加以分析。

首先，央企混改將加速推進(jìn)。2016年中央工作會(huì)議對(duì)今年國(guó)企改革提出的要求包括，混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口，按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。這七大行業(yè)為央企覆蓋區(qū)域。

今年1月22日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，決定設(shè)立中央軍民融合發(fā)展委員會(huì)。中央軍民融合發(fā)展委員會(huì)是中央層面軍民融合發(fā)展重大問(wèn)題的決策和議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)軍民融合深度發(fā)展。業(yè)界專(zhuān)家認(rèn)為，這一機(jī)構(gòu)的設(shè)立將使“軍民融合”的戰(zhàn)略意圖得到進(jìn)一步的強(qiáng)化。

軍工行業(yè)是2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的今年七大重點(diǎn)混改行業(yè)之一。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在中央大力推進(jìn)混改的背景下，船舶領(lǐng)域的混改有望率先落地。南北船作為我國(guó)船舶行業(yè)的龍頭企業(yè)，合并預(yù)期不斷升溫，尤其是在資產(chǎn)證券化方面更是有著巨大的潛力。其他行業(yè)的混改進(jìn)行也將加速推進(jìn)。

其次，央企的加減法有望再次實(shí)現(xiàn)突破。繼中國(guó)中車(chē)、寶武鋼鐵之后，上文提到南北船的合并預(yù)期也在急速升溫，預(yù)計(jì)今年仍將有央企整合的案例產(chǎn)生。此外，央企范疇的鋼鐵業(yè)仍存在進(jìn)一步整合的預(yù)期。

國(guó)務(wù)院去年發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)于原有的“三個(gè)一批”調(diào)整為“四個(gè)一批”，即“鞏固加強(qiáng)一批、創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”。在這個(gè)文件發(fā)布后不久，寶武合并即正式獲批。

來(lái)自國(guó)資委的信息顯示，去年央企化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能1019萬(wàn)噸，化解煤炭過(guò)剩產(chǎn)能3497萬(wàn)噸，提前超額完成任務(wù)；完成398戶(hù)“僵尸”企業(yè)和特困企業(yè)處置和治理工作。

今年將繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能，方法之一就是要抓住處置“僵尸企業(yè)”這個(gè)牛鼻子，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、質(zhì)量、安全等相關(guān)法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)造條件推動(dòng)企業(yè)兼并重組。為落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的這一要求，鋼鐵、煤炭行業(yè)的兼并重組仍值得期待。

第三，央企其他領(lǐng)域的改革也將在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)。

去年，中鋼集團(tuán)、中國(guó)鐵物等債務(wù)重組方案順利落地，成為市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率、實(shí)施困難企業(yè)改革脫困的成功案例。同時(shí)，“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”梯次展開(kāi)，在10家中央企業(yè)開(kāi)展國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，明確首批重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)，確定了10家中央企業(yè)子企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。這些工作將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)健推進(jìn)。

最后，加大國(guó)企、央企的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，打贏瘦身健體提質(zhì)增效攻堅(jiān)戰(zhàn)，是國(guó)資委今年要著力抓好的重點(diǎn)之一。做好這項(xiàng)工作的平臺(tái)就是資本市場(chǎng)。這是資本市場(chǎng)發(fā)展的一大契機(jī)，也是投資者分享改革紅利的重要機(jī)遇。