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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 吳永久

3月7日在創(chuàng)業(yè)板上市的尚品宅配（300616），自上市以來已經(jīng)迎來了4撥機(jī)構(gòu)調(diào)研（共計(jì)83家），分別是在3月16日、21日、22日和23日。其中，引起火山財(cái)富（huoshan5188）注意的是，“百億級”私募景林資產(chǎn)和高毅資產(chǎn)似乎對其頗感興趣，均出現(xiàn)在后兩次的調(diào)研中。除此之外，機(jī)構(gòu)還包括從容投資、尚雅投資、沃瓏港資產(chǎn)、易方達(dá)、廣發(fā)基金等。

據(jù)了解，尚品宅配主要從事全屋板式家具的個(gè)性化定制生產(chǎn)及銷售、配套家具產(chǎn)品銷售。業(yè)務(wù)分為四塊，一是，尚品宅配、維意定制（公司旗下兩個(gè)定制家具品牌）；二是，新居網(wǎng)；三是，圓方軟件；四是，維尚制造。

火山財(cái)富根據(jù)最后兩次調(diào)研記錄看到，機(jī)構(gòu)首先關(guān)注到的都是公司收入增長快，而凈利潤水平低這個(gè)問題。對此，公司解釋到，主要是由于戰(zhàn)略性全國直營布局?jǐn)U張對應(yīng)的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加所致，從而導(dǎo)致階段性的較低的凈利率水平。公司還稱，目前直營戰(zhàn)略布局已初步完成，之后直營開店會穩(wěn)步有序增長。

關(guān)于未來產(chǎn)能方面，公司稱，目前產(chǎn)能利用率已趨近飽和狀態(tài)。公司上市募投資金用途之一就是用于“智能制造生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，公司表示，該項(xiàng)目就是為了解決2-3年產(chǎn)能擴(kuò)張問題，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后，公司整體產(chǎn)能去到90億元左右。

此外，一個(gè)數(shù)據(jù)也引起了機(jī)構(gòu)的注意，即，公司的板材利用率高達(dá)93%左右，而這已是行業(yè)很高水平。關(guān)于原因，公司稱，公司是全屋家具定制，品類豐富；再有就是個(gè)性化定制程度高，尺寸多樣，生產(chǎn)水平高等因素。

從公司披露的上市公告書看到，公司預(yù)計(jì)今年一季度實(shí)現(xiàn)營收約6.84億元~8.08億元，同比增長10%~30%，但是凈利潤卻為-5300萬元~-4130萬元，同比減虧10.13%~29.97%。

2月1日~3月27日知名機(jī)構(gòu)調(diào)研一覽

注：紅色字體為3月27日更新

2月1日~3月27日機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的上市公司一覽

例：廣汽集團(tuán)在上述期間，共獲85家機(jī)構(gòu)12次調(diào)研

注：紅色字體為3月27日更新