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每經(jīng)記者 杜冉樂 實(shí)習(xí)記者 吳抒穎 每經(jīng)編輯 陳俊杰 

“黃紅云（金科股份實(shí)控人）已經(jīng)流露轉(zhuǎn)手金科股份股權(quán)意向，然而融創(chuàng)對(duì)價(jià)格不滿意，今年暫且會(huì)緩一緩。” 7月18日，融創(chuàng)中國(guó)董事局主席孫宏斌說(shuō)。

孫宏斌上述發(fā)言的一個(gè)重要背景是，當(dāng)前融創(chuàng)的高負(fù)債擴(kuò)張引起外界較大的質(zhì)疑聲。去年以來(lái)，融創(chuàng)卷入金科股份控制權(quán)爭(zhēng)奪。今年7月初，停牌兩月的金科在復(fù)牌后股價(jià)一路走低——復(fù)牌首日即跌停，報(bào)5.89元/股，市值由原本的349億元縮減為315億元；截至7月18日收盤，報(bào)5.36元/股，總市值為286.4億元。

“估計(jì)明年金科股價(jià)更低，也許只有5塊。到時(shí)候融創(chuàng)可進(jìn)可退。”孫宏斌表示。

步步為營(yíng)

金科和融創(chuàng)的“股權(quán)之爭(zhēng)”始于2015年8月。彼時(shí)金科股份向不超過(guò)10名特定投資者非公開發(fā)行股票，融資45億元用于重慶、貴州等地的房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)和新疆的風(fēng)電項(xiàng)目。

在定增對(duì)象的選擇上，金科股份選擇了不確定對(duì)象的競(jìng)價(jià)發(fā)行，沒有限制每一名參與者的競(jìng)購(gòu)限額。這給了融創(chuàng)潛入的機(jī)會(huì)。

2016年9月，融創(chuàng)旗下全資子公司天津聚金物業(yè)管理有限公司耗資40億元購(gòu)得金科股份16.96%的股份，融創(chuàng)間接成為金科股份的第二大股東。融創(chuàng)并沒有就此停下腳步。2016年11月至今年4月28月，融創(chuàng)通過(guò)旗下另外兩家公司天津潤(rùn)澤物業(yè)管理有限公司及天津潤(rùn)鼎物業(yè)管理有限公司在二級(jí)市場(chǎng)多次增持金科股份。

至此，融創(chuàng)合計(jì)持有金科股份13.34億股，占總股本的25%，距離實(shí)際控制權(quán)人黃紅云及其一致行動(dòng)人所持有的26.24%僅一步之遙。

在此背景下，金科股份以籌劃現(xiàn)金購(gòu)買房地產(chǎn)重大項(xiàng)目為由，申請(qǐng)自2017年5月5日起停牌，并于7月初復(fù)牌。

值得注意的是，在此期間融創(chuàng)曾在回復(fù)深交所問詢時(shí)明確表示，其有關(guān)增持源于認(rèn)可金科股份的投資價(jià)值，并非主動(dòng)謀求上市公司控制權(quán)。

在5月22日融創(chuàng)的股東大會(huì)上，孫宏斌也說(shuō)，“（金科控股權(quán)）我們其實(shí)會(huì)很小心，買多了以后就有一個(gè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的事，我們沒有任何邏輯和理由把金科作為殼。”

此后，融創(chuàng)及孫宏斌再未在公開場(chǎng)合針對(duì)金科的“股權(quán)之爭(zhēng)”發(fā)表意見。

進(jìn)退可守？

雖然融創(chuàng)公開表示沒有主動(dòng)謀求上市公司控制權(quán)，但在回復(fù)上述問詢時(shí)，融創(chuàng)又表示，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，計(jì)劃根據(jù)有關(guān)情況繼續(xù)增持金科股份不少于2000萬(wàn)股。

實(shí)際上，如果融創(chuàng)繼續(xù)增持，金科的“股權(quán)之爭(zhēng)”有朝一日就將爆發(fā)。

孫宏斌表示，黃紅云已經(jīng)流露轉(zhuǎn)手金科股份股權(quán)意向，唯一的分歧在于價(jià)格。“估計(jì)明年金科股價(jià)更低，也許只有5塊。到時(shí)候融創(chuàng)可進(jìn)可退。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試聯(lián)系金科的相關(guān)人士，對(duì)方?jīng)]有就孫宏斌的這一表態(tài)進(jìn)行回應(yīng)。

一名證券房產(chǎn)分析師則向記者分析稱，股價(jià)低，融創(chuàng)可以低價(jià)繼續(xù)買進(jìn)，價(jià)高了就賣掉，權(quán)當(dāng)“炒股賺錢”，所以孫宏斌才說(shuō)“進(jìn)可攻退可守”。

而即使撇開“控制權(quán)”的爭(zhēng)奪，金科也是一個(gè)不錯(cuò)的投資標(biāo)的。根據(jù)《觀點(diǎn)指數(shù)》，今年上半年，重慶房地產(chǎn)TOP10企業(yè)加起來(lái)的銷售金額達(dá)667.44億元，在此之中，僅有金科與融創(chuàng)上半年銷售超越100億元——分別以150.9億元和105.06億元占據(jù)該榜單中的一二位。