每經編輯｜王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

自從7月中下旬半年報開始披露以來，“國家隊”證金公司的持倉動向就成為市場關注的焦點。7月底證金公司新進入三家創(chuàng)業(yè)板公司在相當程度上改變了市場對創(chuàng)業(yè)板的預期，并觸發(fā)了近期創(chuàng)業(yè)板市場的反彈；最近證金公司大幅增持券商股也獲得了市場的積極響應，券商板塊成為指數攻城拔寨的主力。

目前，A股所有半年報已披露完畢，《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現，除創(chuàng)業(yè)板、券商股之外，二季度證金公司還對建筑類央企上市公司青睞有加。

證金公司積極增持建筑央企

昨日晚間，A股總共9家建筑央企的最后兩家中國中鐵和葛洲壩發(fā)布了2017年半年報。《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現，在總共9家建筑類央企上市公司中，除了中國化學，其余8家在二季度均獲得了證金公司的增持，增持家數占比高達88.9%。

東方財富Choice數據顯示，截止8月31日，A股券商板塊33家公司中有20家公司在二季度獲得了證金公司的增持，占券商股總數的60.6%。由此可見，證金公司二季度增持建筑央企家數的比例要遠大于券商股。

經《每日經濟新聞》記者梳理，從證金公司增持的力度來看，建筑央企也不落券商股下風。就增持金額來看，如果以今年第二季度個股的成交均價計算，二季度證金公司增持建筑央企斥資最多的為中國建筑，耗資近65億元，而據媒體日前報道，二季度獲得證金公司增持金額最高的券商股為國泰君安，耗資達63.21億元，略少于中國建筑。

除了中國建筑外，二季度證金公司增持建筑央企金額較多的還有中國中鐵、中國鐵建、中國電建、中國中冶，增持金額分別為41.4億元、35.74億元、24.55億元、22.33億元。二季度被證金公司增持超過20億元的A股建筑央企數量有5家，占所有建筑央企的55.6%，而二季度被證金公司增持超過20億元的A股券商有6家，只占所有券商的18.2%，占被證金公司增持的券商的30%。

值得注意的是，在這8家被證金增持的建筑央企中有7家的二季度十大流通股東中同樣出現了另一路“國家隊”中央匯金。另外，二季度證金公司還大幅增持了地方建筑龍頭企業(yè)，如隧道股份、上海建工，其中二季度證金公司大舉建倉隧道股份，當季證金公司新進隧道股份1.46億股，持股比例達4.64%，一躍成為第三大股東。

基金減倉建筑央企

相對于同樣獲得“國家隊”增持的創(chuàng)業(yè)板和券商股，近期建筑央企的市場表現相對平淡。

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然以證金公司為代表的“國家隊”在二季度積極增持建筑類央企上市公司，不過公募基金在二季度卻削減了部分建筑央企的倉位。

據東興證券此前統(tǒng)計，在今年二季度，建筑板塊的69只基金重倉股中，有46只被基金減倉，21只獲得基金加倉，其中被基金減倉幅度排名前十的公司中有中國鐵建、中國化學、葛洲壩、中國交建共四家建筑央企，只有中國建筑一家建筑央企位列被基金增倉幅度排名前十。

據東興證券統(tǒng)計數據，今年二季度，基金重倉股中建筑板塊的市值占比也環(huán)比一季度有所下降，從一季度的4.76%（近幾年來的高點）下降到二季度的3.86%，而這一占比從2015年三季度的低點1.86%至今年一季度持續(xù)上升。

據披露，今年上半年多數建筑央企新簽訂單金額同比均呈現大幅增長，其中，中國交建新簽訂單4312億元，同比增長52%；中國鐵建新簽訂單5517億元，同比增長46.85%；中國中鐵新簽訂單5617億元，同比增長34.5%；中國建筑新簽訂單11955億元，同比增長33.7%。不過今年上半年建筑央企的業(yè)績增速就顯得乏力，9家建筑央企中，上半年業(yè)績增速達兩位數的只有中國中鐵、葛洲壩、中國建筑、中國鐵建、中國中冶，其余均是個位數的低速增長，而中國建筑、中國鐵建、中國中冶的業(yè)績增速也只有10%左右。

有主流券商建筑行業(yè)分析師向《每日經濟新聞》記者指出，建筑央企表現乏力的根本因素還在于業(yè)績，今年周期股板塊中表現好的鋼鐵、煤炭、有色、工程機械、化工等行業(yè)的主要公司今年上半年的業(yè)績大多呈現同比大幅增長，而建筑央企今年的業(yè)績表現就相形見絀。

不過，海通證券本周初指出，目前建筑央企較之以往發(fā)生了較大變化，從基本面角度來說，最大的變化是“業(yè)績增長的持續(xù)性和確定性在增強”，這主要得益于行業(yè)集中度的提升，而集中度的觸發(fā)因素包括融資能力差異、項目對產業(yè)鏈整合能力要求提高等；在行業(yè)集中度提升的大趨勢下，建筑央企相對以往有了“長期發(fā)展邏輯”支撐，這是其估值獲得更強支撐的重要因素。