12月12日是藍(lán)思轉(zhuǎn)債的繳款日。12月11日晚間，藍(lán)思科技公布了藍(lán)思轉(zhuǎn)債的網(wǎng)上中簽結(jié)果。但是，在藍(lán)思科技股吧里，很多“有幸”中簽的中小投資者卻大呼“上當(dāng)”，并紛紛表示將通過(guò)棄購(gòu)以示抗議。這到底是怎么了？ 原來(lái)，12月8日晚間，藍(lán)思科技披露的藍(lán)思轉(zhuǎn)債中簽率結(jié)果顯示：藍(lán)思轉(zhuǎn)債本次發(fā)行48億元，原股東共優(yōu)先配售6.5億元，僅占發(fā)行總量的13.54%，原股東參與配售的比例創(chuàng)下了信用申購(gòu)以來(lái)的新低。 從藍(lán)思科技的前十大股東來(lái)看，第一大股東藍(lán)思科技（香港）持股比例高達(dá)75.17%，如果100%參與配售的話，藍(lán)思科技（香港）將配售36.08億元。而董秘彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者，藍(lán)思科技（香港）并沒(méi)有參與配售。 藍(lán)思科技（香港）由藍(lán)思科技實(shí)控人周群飛、鄭俊龍夫婦控制。2015年藍(lán)思科技上市后，周群飛一度登上中國(guó)女首富的寶座。而根據(jù)2017胡潤(rùn)女企業(yè)家榜，46歲的周群飛以700億元的身家僅次于36歲的楊惠妍排名第二，并再度成為全球白手起家的女首富。 在“女首富”放棄36.08億元配售的情況下，社會(huì)公眾投資者成為“接盤(pán)俠”。此消彼長(zhǎng)之下，社會(huì)公眾投資者申購(gòu)額達(dá)到41.5億元，占發(fā)行總量的86.46%，網(wǎng)上中簽率為0.33%，這一中簽率同樣創(chuàng)下了信用申購(gòu)以來(lái)的新高。 替“女首富”接盤(pán)也就罷了，關(guān)鍵是，12月7日路演的時(shí)候，藍(lán)思科技還向中小投資者打包票“大股東將積極認(rèn)購(gòu)”，而等到12月8日申購(gòu)的時(shí)候“女首富”就當(dāng)場(chǎng)翻臉，這引起了中小投資者的紛紛不滿。 12月7日路演當(dāng)天，大股東是否會(huì)100%接受配售成為中小投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。彭孟武也對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“大股東100%配售有利于可轉(zhuǎn)債的順利發(fā)行，對(duì)于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也會(huì)起到提振的作用?！?注：以下文字內(nèi)容抄自網(wǎng)上路演問(wèn)答。 投資者：“彭總好，請(qǐng)問(wèn)公司主要股東和高管會(huì)否認(rèn)購(gòu)本次可轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)認(rèn)購(gòu)多少？” 彭孟武：“您好，在現(xiàn)有政策許可前提下，主要股東和高管都將積極參與本次可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)。謝謝！” 投資者：“大股東認(rèn)購(gòu)嗎？會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)減持嗎？” 彭孟武：“你好，大股東在相關(guān)政策允許的前提下會(huì)積極認(rèn)購(gòu)。謝謝” 很多中小投資者可能沒(méi)有注意到彭孟武兩次回復(fù)均提及的“在政策許可的前提下”，或者認(rèn)為這僅僅是一句外交辭令，彭孟武也沒(méi)有具體解釋?zhuān)汕∏∈沁@句看似畫(huà)蛇添足的“在政策許可的前提下”成為藍(lán)思科技（香港）放棄優(yōu)先配售權(quán)的直接原因。 “藍(lán)思科技（香港）原先是打算100%參與配售的，39億元的資金也已準(zhǔn)備好?！迸砻衔涓嬖V中國(guó)證券報(bào)記者，“但藍(lán)思科技（香港）是設(shè)立在香港的境外法人，由于政策原因，資金沒(méi)有到位，藍(lán)思科技（香港）不得不放棄優(yōu)先配售權(quán)?！?問(wèn)題是，12月7日路演的時(shí)候，藍(lán)思科技（香港）的資金仍然沒(méi)有到位，能否參與配售存在重大不確定性。 “在這種情況下，公司在回復(fù)中小投資者的關(guān)切時(shí)只是含糊其辭地表示‘大股東會(huì)在政策許可前提下積極認(rèn)購(gòu)’存在誤導(dǎo)中小投資者的嫌疑?！庇袠I(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者。 對(duì)此，彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者，公司已經(jīng)提示了“在政策許可的前提下”，而且，周群飛、鄭俊龍夫婦控制的公司第二大股東長(zhǎng)沙群欣也是“持股5%以上的大股東”，也接受了100%配售。所以，公司的回復(fù)沒(méi)有問(wèn)題…… 咬文嚼字已經(jīng)無(wú)關(guān)宏旨。接下來(lái)的問(wèn)題是：“女首富”12月8日申購(gòu)的時(shí)候當(dāng)場(chǎng)翻臉，等到12月12日繳款的時(shí)候，中小投資者還會(huì)甘心繳款買(mǎi)單嗎？從目前來(lái)看，股吧中不少中簽的中小投資者已經(jīng)紛紛表示將放棄繳款。 根據(jù)規(guī)則，當(dāng)原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)上投資者申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計(jì)不足本次發(fā)行數(shù)量的70%時(shí)；或當(dāng)原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計(jì)不足本次發(fā)行數(shù)量的70%時(shí)，發(fā)行人及主承銷(xiāo)商將中止本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行。也就是說(shuō)，48億元的藍(lán)思轉(zhuǎn)債，如果出現(xiàn)30%，也就是14.4億元未繳款的情況，此次藍(lán)思轉(zhuǎn)債的發(fā)行將宣告失敗。 當(dāng)然，投資者在中簽之后棄購(gòu)的話也將付出相應(yīng)的代價(jià)。按照規(guī)定，投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債的申購(gòu)。 “公司的基本面是非常穩(wěn)定的，而且我認(rèn)為藍(lán)思轉(zhuǎn)債不會(huì)破發(fā)。而且，公司其他重要股東和高管也都100%接受了配售，我不但100%接受了配售，還通過(guò)其他賬戶進(jìn)行了申購(gòu)。我認(rèn)為藍(lán)思轉(zhuǎn)債不會(huì)發(fā)行失敗?！迸砻衔涓嬖V中國(guó)證券報(bào)記者。 可即使成功發(fā)行，如果社會(huì)公眾投資者大面積棄購(gòu)的話，主承銷(xiāo)商國(guó)信證券也將面臨著巨大壓力。根據(jù)規(guī)定，本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)金額不足48億元的部分由主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)。主承銷(xiāo)商根據(jù)網(wǎng)上資金到賬情況確定最終配售結(jié)果和包銷(xiāo)金額，主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)比例不超過(guò)本次發(fā)行總額的30%，即最大包銷(xiāo)額為14.4億元。 藍(lán)思轉(zhuǎn)債會(huì)不會(huì)成為第一只發(fā)行失敗的可轉(zhuǎn)債明日即將見(jiàn)分曉。不過(guò)，可轉(zhuǎn)債發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在不斷凸顯。12月以來(lái)上市的久立轉(zhuǎn)2、時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債、寶信轉(zhuǎn)債紛紛出現(xiàn)首日破發(fā)的情形。在此背景下，投資者棄購(gòu)愈發(fā)嚴(yán)重，眾信轉(zhuǎn)債被棄購(gòu)859萬(wàn)元，亞太轉(zhuǎn)債被棄購(gòu)5453萬(wàn)元，寧行轉(zhuǎn)債被棄購(gòu)1.49億元…… 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)記者：任明杰