2018年以來，基金的賺錢效應(yīng)仍在延續(xù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日（截至發(fā)稿時(shí)更新的基金凈值情況），有48只基金今年以來漲幅超過10%。值得關(guān)注的是，短短19個(gè)交易日內(nèi)，萬家宏觀擇時(shí)多策略已經(jīng)取得21.22%的收益率，成為年內(nèi)首只收益破20％的主動(dòng)基金，而該收益更是超過了2017年80％主動(dòng)權(quán)益類基金全年的收益！該只基金短期業(yè)績爆發(fā)主要系重倉了地產(chǎn)板塊。

而目前距離2016年熔斷底已經(jīng)接近兩年，近兩年時(shí)間里，藍(lán)籌股行情如火如荼，多只基金抓住機(jī)會(huì)凈值飆升，已經(jīng)有多只基金近兩年收益實(shí)現(xiàn)翻倍！

萬家宏觀擇時(shí)19個(gè)交易日大賺21% 超過2017年八成基金全年收益率

在諸多“小鮮肉”基金經(jīng)理中，萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波十分惹人注意。在2016年的結(jié)構(gòu)性行情下，他曾因?yàn)樘崆?ldquo;埋伏”地產(chǎn)股，收益頗豐，一戰(zhàn)成名。研究其過往持倉發(fā)現(xiàn)，這位基金經(jīng)理偏愛基建和地產(chǎn)股，而近期以來地產(chǎn)股的崛起也為他管理的基金帶來了豐厚的收益。

以萬家宏觀擇時(shí)多策略為例。Wind資訊顯示，截至1月26日，開年短短19個(gè)交易日以來，萬家宏觀擇時(shí)期間漲幅高達(dá)21.22%，在所有主動(dòng)權(quán)益類基金中領(lǐng)跑，領(lǐng)先第二名3個(gè)百分點(diǎn)，而同期主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率僅為3.02%。

超過21％的收益率是什么概念？這可以跟去年全年基金的收益做個(gè)比較。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在去年有數(shù)據(jù)可查詢的2386只主動(dòng)權(quán)益類基金中，有1936只基金收益率低于20%，占比81.14%。而這也意味著，萬家宏觀擇時(shí)短短19個(gè)交易日21.22%的收益率，超過了去年八成主動(dòng)權(quán)益類基金一整年的業(yè)績回報(bào)！

從該基金凈值表現(xiàn)來看，走勢(shì)也相當(dāng)凌厲。2018開年首個(gè)交易日，萬家宏觀擇時(shí)便大漲3.21%，在隨后的幾個(gè)交易日里，萬家宏觀擇時(shí)又分別大漲了1.15%、0.45%、2.62%和2.95%，短短5個(gè)交易日，該基金凈值漲幅便已逾10%。

近六成倉位重倉地產(chǎn)股 十大重倉股七只是地產(chǎn)

19個(gè)交易日大漲逾21%，這只基金究竟重倉了哪些股票？基金君翻閱基金四季報(bào)發(fā)現(xiàn)，萬家宏觀擇時(shí)基金大舉重倉了房地產(chǎn)板塊，其股票倉位為86.89％，第一大重倉板塊為房地產(chǎn)，該板塊市值占基金凈值比例高達(dá)58.58％。跟地產(chǎn)股相關(guān)的建筑業(yè)板塊占比也達(dá)到10.29％，兩者合計(jì)接近70％。

從前十大重倉股看，除了貴陽銀行和中國中車，萬家宏觀擇時(shí)多策略前十大重倉股均為地產(chǎn)和基建板塊個(gè)股。其中地產(chǎn)股多達(dá)7只。

具體來看，其前六大重倉股均為地產(chǎn)股，頭號(hào)重倉股華夏幸福和第二大重倉股榮盛發(fā)展，持有該股市值占基金凈值比分別高達(dá)9.36%、9.22%，接近10%持股上限。保利地產(chǎn)、新城控股、萬科A等地產(chǎn)股占基金凈值比也較多，均超過6%。7只地產(chǎn)股合計(jì)占基金凈值比為49.57%。

基金君對(duì)比該基金三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，萬家宏觀擇時(shí)在2017年四季度內(nèi)下調(diào)股票倉位的同時(shí)提升了房地產(chǎn)倉位。截至2017年四季度末，該基金股票市值占基金凈值比為86.89%，較2017年三季度末下調(diào)了7.29個(gè)百分點(diǎn)，但是該基金持有房地產(chǎn)股市值占基金凈值比提升了13.79個(gè)百分點(diǎn)，基金整體持有房地產(chǎn)行業(yè)占股票市值比高達(dá)67.42%。

此外，基金君發(fā)現(xiàn)，莫海波參與管理的萬家新利配置、萬家精選混合和萬家瑞興靈活配置等產(chǎn)品，對(duì)房地產(chǎn)的配置亦較多，持有的地產(chǎn)股占股票市值比均超過50%。

從萬家宏觀擇時(shí)前十大重倉股今年以來表現(xiàn)看，可謂生猛，頭號(hào)重倉股華夏幸福暴漲53.31％，榮盛發(fā)展?jié)q幅也高達(dá)43.97％，另有兩只漲幅超30％，三只漲幅超20％。

回顧基金投資運(yùn)作，莫海波在季報(bào)中指出，“四季度，我們繼續(xù)布局低估值的地產(chǎn)行業(yè)的龍頭公司。另一方面，我們布局了行業(yè)處在景氣向上的航空行業(yè)。最后，我們也布局了低估值、業(yè)績?cè)鏊俜€(wěn)健的銀行板塊。此外景氣度向上的新能源、醫(yī)藥以及智能制造也成為我們?cè)谖磥碇攸c(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。”

莫海波在萬家宏觀擇時(shí)四季報(bào)中表示，“2017 年 4 季度以來，由于環(huán)保限產(chǎn)、基建投資有所放緩等影響下宏觀數(shù)據(jù)有所放緩，但經(jīng)濟(jì) 韌性較強(qiáng)，驗(yàn)證了我們之前對(duì)于經(jīng)濟(jì)下半年企穩(wěn)的判斷。從政策層面來看，十九大和中央經(jīng)濟(jì)工 作會(huì)議分別對(duì)未來五年和 2018 年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了新的目標(biāo)和規(guī)劃?？偟膩砜矗覀冋J(rèn)為 2018 年經(jīng)濟(jì)依然將會(huì)保持活力，改革將繼續(xù)加大推進(jìn)力度，監(jiān)管趨嚴(yán)成為常態(tài)。四季度，總的政策層面較為有利于市場(chǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也逐步修復(fù)。”

地產(chǎn)股開年漲勢(shì)如虹

2018年A股以十一連陽的表現(xiàn)振奮市場(chǎng)，房地產(chǎn)、家用電器、銀行等板塊漲勢(shì)如虹。截至1月26日，在申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)基金，房地產(chǎn)指數(shù)以16.54%的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)。

下圖為申萬一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)成股份年內(nèi)表現(xiàn)：

48只基金今年以來漲幅逾10%

在相關(guān)行情帶動(dòng)下，多只基金凈值漲幅搶眼，截至1月26日，短短十幾個(gè)交易日以來，已有48只基金漲幅逾10%。

除了萬家宏觀擇時(shí)多策略，位居第二至第四的均為萬家基金旗下的產(chǎn)品，萬家新利、萬家瑞興、萬家精選三只基金同期收益率均超過17%，表現(xiàn)不俗。不過跟萬家宏觀擇時(shí)由莫海波單獨(dú)一個(gè)人管理不同，上述幾只基金均由其跟李文賓、高源等基金經(jīng)理共同管理。

此外，光大保德信基金旗下的光大中國制造、光大優(yōu)勢(shì)兩只基金亦表現(xiàn)搶眼，分別以17.82 %、15.85%的年內(nèi)收益率位居其后，躋身前十。分析其持倉，房地產(chǎn)股票市值占股票市值比達(dá)57.41%、60.66%。觀察多只年內(nèi)漲幅領(lǐng)先基金發(fā)現(xiàn)，踏準(zhǔn)開年以來的這一波房地產(chǎn)行情，以及重倉大消費(fèi)類個(gè)股是上述基金迎來“開門紅”的主要原因。

下表為年內(nèi)業(yè)績超10%的48只基金：

更猛的是多只基金兩年業(yè)績翻倍

其實(shí)，基金短期業(yè)績爆發(fā)帶有一定偶然性，特別是重倉單一行業(yè)的情況下，業(yè)績波動(dòng)會(huì)較大。而真正猛的基金還是要從稍微長的期限觀察。本輪基金的賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)出來，其實(shí)是從2016年熔斷之后的近兩年時(shí)間開始的。一些基金抓住近兩年的藍(lán)籌股行情，業(yè)績大幅飆升，最猛的兩年賺了100％以上。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今日的兩年期間，共有15只基金取得翻倍收益，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、國泰互聯(lián)網(wǎng)＋、銀華富裕主題奪得前三，收益率分別高達(dá)135.43％、124.95％和121.45％。而同期上證指數(shù)漲幅不足30％，滬深300指數(shù)漲幅不足50％。這些大幅戰(zhàn)勝市場(chǎng)的基金，極大程度上彰顯出基金的賺錢效應(yīng)。

來源：中國基金報(bào)微信公眾號(hào)（ID：chinafundnews） 記者：丁汀