每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜畢陸名    

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6月21日，人民幣兌美元中間價報6.4706，即期收盤價報6.4917，即期盤中一度跌破6.5，創(chuàng)逾5個月新低。人民幣兌美元中間價回落至年初水平。

美元指數(shù)自6月13日以來經(jīng)歷了一輪迅速上調(diào)，6月21日盤中最高報95.5323。6月13日，美聯(lián)儲宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個基點(diǎn)至1.75%~2.00%，自2008年金融危機(jī)后迄今，該利率區(qū)間上限首次回到2%整數(shù)關(guān)口。隨后美元指數(shù)迅速拉升。6月15日，人民幣對美元中間價跌幅超過300點(diǎn)，隨后回調(diào)，但6月20日跌幅再次超過300點(diǎn)。

在此情形下，知名匯率專家韓會師分析，跨境套利導(dǎo)致的購匯壓力不會一直存在，一旦美元指數(shù)上行受阻，或者離岸人民幣流動性吃緊，離岸人民幣的下跌空間會迅速收窄。從2017年下半年以來的情況看，境內(nèi)外套利空間長期維持的概率很低。

韓會師指出，不可否認(rèn)，中美貿(mào)易摩擦可能升級等潛在因素是近期人民幣下跌的重要原因，但目前還未看到境內(nèi)投資者集體對人民幣轉(zhuǎn)向悲觀的充足證據(jù)。除非美元指數(shù)能夠持續(xù)飆升，否則人民幣對美元繼續(xù)下跌的空間可能有限，可能本周人民幣就會觸及階段性的低位。

從前5月的資金跨境流動情況來看，6月19日，外管局發(fā)布的銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示，5月銀行結(jié)售匯順差1235億元，在上月首次轉(zhuǎn)正的基礎(chǔ)上，規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。其中，銀行自身結(jié)售匯仍為逆差，逆差規(guī)模198億元，較上月繼續(xù)縮窄；銀行代客結(jié)售匯實(shí)現(xiàn)順差達(dá)1433億元。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健分析，5月貿(mào)易順差盡管環(huán)比下降，但仍保持不小的規(guī)模，達(dá)249億美元，這為結(jié)售匯順差擴(kuò)大提供支撐。

從結(jié)售匯遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)來看。5月銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約1797億元，遠(yuǎn)期售匯簽約1691億元，遠(yuǎn)期凈結(jié)匯106億元。顯示企業(yè)匯率預(yù)期總體穩(wěn)定。

鄂永健分析，短期看美元指數(shù)仍將上行，人民幣或有小幅貶值壓力，但預(yù)計人民幣匯率仍將保持總體穩(wěn)定、雙向波動，跨境資金流動也保持基本平衡格局，特別是中國金融市場擴(kuò)大對外開放，境外機(jī)構(gòu)投資國內(nèi)資本市場帶來一定規(guī)模的資金流入。