上周（7月30日~8月3日）上市公司半年報(bào)披露如火如荼，從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，調(diào)研總體家數(shù)繼續(xù)有所下降，但更加聚焦中報(bào)業(yè)績(jī)向好的行業(yè)、個(gè)股。

其中，受益于業(yè)績(jī)向好，食品飲料行業(yè)多只個(gè)股如湯臣倍健、涪陵榨菜等，成為機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注的焦點(diǎn)。

基金調(diào)研相對(duì)活躍

財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示，上周共有20家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研214次。從機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)看，分化比較明顯。其中，6家上市公司接受調(diào)研次數(shù)在20次以上。涉及醫(yī)藥生物、傳媒、電子、食品飲料等行業(yè)。

上周基金調(diào)研相對(duì)活躍，共調(diào)研了7家上市公司，集中在傳媒、食品飲料等熱門行業(yè)，其中扎堆調(diào)研湯臣倍健和慈文傳媒，調(diào)研家次分別為20家、16家；券商調(diào)研了15家上市公司，其中代表股有鵬輝能源、北斗星通，調(diào)研家次分別為16家、6家；QFII調(diào)研了2家上市公司，為蘇寧易購(gòu)、金智科技。

從個(gè)股來(lái)看，8月1日，慈文傳媒接受了天風(fēng)證券、上投摩根基金等34家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，位居調(diào)研家次榜首。慈文傳媒表示，公司在拍的項(xiàng)目和準(zhǔn)備開(kāi)拍的項(xiàng)目籌備情況良好，半年報(bào)業(yè)績(jī)也在預(yù)計(jì)區(qū)間。

7月31日，鵬輝能源接受了廣發(fā)證券、嘉實(shí)基金等28家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。就今年的產(chǎn)能與產(chǎn)品銷售額規(guī)劃、如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突圍等問(wèn)題，鵬輝能源表示，動(dòng)力電池產(chǎn)能到今年底規(guī)劃達(dá)到5.5Gwh。公司全年銷售額目標(biāo)比上年增長(zhǎng)70%。與車廠的合作趨向于更積極的去尋找在電池的全生命周期內(nèi)未來(lái)如何降低成本，而不單只是壓縮原材料成本和生產(chǎn)制造成本，這可能也是公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異。

食品飲料行業(yè)業(yè)績(jī)看好

行業(yè)方面，食品飲料和化工行業(yè)上周各有3家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，食品飲料方面，湯臣倍健無(wú)疑是上周機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注的“明星”。數(shù)據(jù)顯示，2018上半年，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.70億，較上年同期增長(zhǎng)45.95%，其中主品牌“湯臣倍健”營(yíng)業(yè)收入16.21億，同比增長(zhǎng)30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.05億，較上年同期增長(zhǎng)21.01%。其中，湯臣倍健和健力多線上收入之和同比增長(zhǎng)72%。對(duì)此，湯臣倍健董事長(zhǎng)梁允超介紹，2018年公司將繼續(xù)夯實(shí)大單品戰(zhàn)略、出擊電商品牌化戰(zhàn)略2.0、完善全渠道建設(shè)等，2018年將是公司國(guó)際化元年。收購(gòu)澳大利亞益生菌行業(yè)企業(yè)LSG是湯臣倍健在全球細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)布局的重要部分。而對(duì)于LSG存在未來(lái)滲透率提升空間受限和增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)，湯臣倍健表示，新增的協(xié)同放大效應(yīng)都是基于公司對(duì)未來(lái)市場(chǎng)空間和品牌發(fā)展歷史的假設(shè)。目前這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是可以接受的。

受益于量?jī)r(jià)齊升，成本下降，涪陵榨菜上半年業(yè)績(jī)迎來(lái)了快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年涪陵榨菜營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)34%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)78%。對(duì)此，在8月2日舉行的2018年中報(bào)交流電話會(huì)議上，涪陵榨菜總經(jīng)理趙平表示，公司今年1~6月的收入增長(zhǎng)中，量同比增長(zhǎng)約20%，平均銷售單價(jià)同比增長(zhǎng)約10%。同時(shí)，今年二季度公司使用新原料占比80%左右，青菜頭成本同比下降約20%。后續(xù)公司仍會(huì)根據(jù)原料取用情況靈活采購(gòu)半成品，這類原料目前來(lái)看價(jià)格穩(wěn)定，對(duì)比歷史價(jià)格不在高價(jià)位。公司處于正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)能及效益的完成是正常狀態(tài)。

珠江啤酒7月31日在接受摩根大通調(diào)研時(shí)，就行業(yè)狀況表示，目前行業(yè)增速放緩，負(fù)增長(zhǎng)或微增長(zhǎng)是未來(lái)常態(tài)。國(guó)際啤酒巨頭仍在積極尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)，行業(yè)整合趨勢(shì)明顯。營(yíng)業(yè)成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面總體平穩(wěn)，但會(huì)加強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高中高檔產(chǎn)品比例，提升產(chǎn)品盈利水平。

行業(yè)整體看，有機(jī)構(gòu)分析指出，7月與8月是行業(yè)業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)期，雖然公募基金披露上半年整體抱團(tuán)食品飲料，估值上行，但行業(yè)整體業(yè)績(jī)確定性較高，且今年中秋國(guó)慶期間拉長(zhǎng)，旺季消費(fèi)值得期待，因此行業(yè)仍具有比較優(yōu)勢(shì)。山西證券表示，食品飲料業(yè)績(jī)確定，短期來(lái)看，將迎來(lái)中報(bào)密集發(fā)布期，建議布局中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股；長(zhǎng)期來(lái)看，建議繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股。