每經(jīng)記者｜王小璟    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

日前，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司等三機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布通知，明確國(guó)債預(yù)發(fā)行交易實(shí)行履約擔(dān)保制度。國(guó)債預(yù)發(fā)行履約擔(dān)保機(jī)制包括保證金與保證券。保證券應(yīng)使用國(guó)債、地方政府債券、央行票據(jù)、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)及政策性銀行債券等。

交易雙方可選擇雙邊履約擔(dān)?；蜻x擇由第三方提供履約擔(dān)保集中管理服務(wù)。交易雙方在進(jìn)行國(guó)債預(yù)發(fā)行交易時(shí)，選擇雙邊提供保證券或由第三方提供履約擔(dān)保集中管理服務(wù)的，需在成交單上約定相應(yīng)的債券登記托管機(jī)構(gòu)或第三方等信息；選擇雙邊提供保證金的，需在成交單上約定保證金信息。

國(guó)債預(yù)發(fā)行是指以即將發(fā)行的記賬式國(guó)債為標(biāo)的進(jìn)行的債券買(mǎi)賣(mài)行為，也就是在國(guó)債正式招標(biāo)發(fā)行前特定期間買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行交易，并約定在國(guó)債招標(biāo)后按約定價(jià)格進(jìn)行資金和國(guó)債交收的交易行為。

國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)也有助于降低國(guó)債承銷(xiāo)商的承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，也有助于進(jìn)一步改善國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮。

此外，提供履約擔(dān)保服務(wù)的第三方機(jī)構(gòu)，需在開(kāi)展業(yè)務(wù)前向人民銀行、財(cái)政部報(bào)備相關(guān)制度安排、服務(wù)規(guī)則、系統(tǒng)準(zhǔn)備等。交易雙方及第三方需保存履約擔(dān)保的辦理記錄，并根據(jù)人民銀行和財(cái)政部的要求予以提供。

12月11日，中央結(jié)算公司就國(guó)債預(yù)發(fā)行也發(fā)出了通知。國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)的參與機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開(kāi)始前，應(yīng)根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則向中央結(jié)算公司提交準(zhǔn)備材料,開(kāi)通業(yè)務(wù)資格。

同時(shí)，中央結(jié)算公司發(fā)布了《中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)指引》）。

《業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，國(guó)債預(yù)發(fā)行結(jié)算日日終，若付券方不能足額交付債券、或付款方不能足額支付相關(guān)資金，即構(gòu)成違約。中央結(jié)算公司提供集中履約擔(dān)保的業(yè)務(wù)由中央結(jié)算公司辦理相關(guān)違約處置；其他情況由業(yè)務(wù)雙方根據(jù)提供履約擔(dān)保的第三方或債券登記托管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定處理。

如果業(yè)務(wù)一方發(fā)生違約事件，雙方可協(xié)商解決，并應(yīng)將協(xié)商一致的結(jié)果書(shū)面通知中央結(jié)算公司。

若國(guó)債預(yù)發(fā)行標(biāo)的債券當(dāng)次發(fā)行取消，則相應(yīng)的國(guó)債預(yù)發(fā)行交易指令及結(jié)算合同作無(wú)效處理，中央結(jié)算公司對(duì)相應(yīng)的保證券或保證金進(jìn)行解押或解凍處理。

國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)僅收取結(jié)算費(fèi)用，不收取履約擔(dān)保費(fèi)用。繳費(fèi)方式和具體要求參照《中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司業(yè)務(wù)收費(fèi)辦法》中現(xiàn)券DVP結(jié)算收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。