在蘋(píng)果下周公布財(cái)報(bào)之際，投資者正在為更多壞消息做好準(zhǔn)備。

蘋(píng)果股價(jià)今年一月大跌，此前公司下調(diào)了傳統(tǒng)銷售旺季2019財(cái)年第一財(cái)季（即2018自然年第四季度）的營(yíng)收指引，預(yù)計(jì)將下降5%。公司CEO蒂姆·庫(kù)克將iPhone銷售不佳原因歸結(jié)于大中華區(qū)市場(chǎng)的疲軟。

雖然公司股價(jià)現(xiàn)在基本收復(fù)失地，但在最新財(cái)報(bào)來(lái)臨之際，分析師開(kāi)始擔(dān)心，蘋(píng)果iPhone的困境可能不僅局限于上一個(gè)季度。

Creative Strategies分析師Ben Bajarin指出：“這不是一次性的事情，我認(rèn)為這可能是一個(gè)長(zhǎng)達(dá)一年的問(wèn)題，甚至更長(zhǎng)時(shí)間，我們還不知道(iPhone銷量的)底部在哪里。”

蘋(píng)果將在下周的財(cái)報(bào)中首次提供對(duì)于今年剩余時(shí)間的財(cái)務(wù)指引。

Sanford C.Bernstein分析師Toni Sacconaghi此前在報(bào)告中聲稱，公司iPhone庫(kù)存的增加可能會(huì)導(dǎo)致本季度的財(cái)務(wù)指引下調(diào)。

Sacconaghi稱“現(xiàn)在最大的問(wèn)題在于蘋(píng)果積累了多少iPhone庫(kù)存”，其認(rèn)為相關(guān)iPhone庫(kù)存可能積累多達(dá)500萬(wàn)部，這將對(duì)公司的股價(jià)構(gòu)成壓力。

下周財(cái)報(bào)也是蘋(píng)果在新的財(cái)務(wù)報(bào)告制度下發(fā)布的首個(gè)財(cái)報(bào)。去年11月公司宣布停止披露iPhone銷量的決定，已經(jīng)在華爾街引發(fā)強(qiáng)烈反彈，分析師認(rèn)為，缺乏披露預(yù)示著蘋(píng)果iPhone的業(yè)績(jī)將不斷惡化。

但蘋(píng)果表示，（作為不披露iPhone銷量的替代）公司將加大在其他領(lǐng)域披露力度，例如首次為其在線服務(wù)部門提供利潤(rùn)率細(xì)節(jié)，該部門包括iCloud、蘋(píng)果音樂(lè)(Apple Music)和App Store。

Loup Ventures投資人Gene Munster預(yù)測(cè)認(rèn)為，蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率將達(dá)到65%，而硬件產(chǎn)品的毛利率為27%。

此前研究公司Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，蘋(píng)果的iPhone在中國(guó)的出貨量為1090萬(wàn)臺(tái)，同比大跌22%，是自2017年初以來(lái)公司在中國(guó)表現(xiàn)最差的季度。

而在市場(chǎng)份額方面，華為在中國(guó)的市場(chǎng)份額從一年前的20%升至27.8%，而蘋(píng)果的市場(chǎng)份額則從11.5%降至10.1%。本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Oppo和Vivo的市場(chǎng)份額也有所上升。

對(duì)于蘋(píng)果在中國(guó)的表現(xiàn)，Strategy Analytics總監(jiān)Linda Sui表示，蘋(píng)果iPhone在中國(guó)的表現(xiàn)過(guò)去12個(gè)季度中有8個(gè)季度同比下跌，這表明公司在中國(guó)處境艱難。iPhone越來(lái)越高的售價(jià)，讓蘋(píng)果成為眾矢之的，這讓他們處于被排擠出中國(guó)市場(chǎng)的危險(xiǎn)邊緣。

華爾街見(jiàn)聞  許超 封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)