每經(jīng)記者｜張虹蕾    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

憑借在核領(lǐng)域的持續(xù)探索，中飛股份（300489，SZ）成為中核集團(tuán)核燃料加工設(shè)備用高性能鋁合金材料的合格供應(yīng)商，并在2015年于深交所上市，迎來屬于自己的“高光時刻”。

不過，上市之后，中飛股份的主營業(yè)務(wù)并未給其業(yè)績帶來亮色。8月28日，中飛股份披露的2019年半年報顯示，2019年上半年公司營業(yè)收入5505.33萬元, 同比下降35.18%。凈利潤為-1734萬元，同比下降415.18%。提及營業(yè)收入變化原因，中飛股份表示，主要系核領(lǐng)域產(chǎn)品收入大幅下降所致。

上半年核領(lǐng)域產(chǎn)品收入百萬出頭

在提到主營業(yè)務(wù)與核電行業(yè)的關(guān)系時，中飛股份在半年報中表示，核電站的建設(shè)帶動核燃料行業(yè)發(fā)展，從而帶動核燃料加工設(shè)備的生產(chǎn)制造，進(jìn)而帶動核燃料加工設(shè)備用材料即高性能鋁合金材料的需求。

值得注意的是，半年報表示，作為中核集團(tuán)核燃料加工設(shè)備用高性能鋁合金材料的合格供應(yīng)商之一，中飛股份對核電行業(yè)存在較高的依存度。目前，受核工業(yè)發(fā)展規(guī)劃及核類產(chǎn)品市場需求波動影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化明顯，高毛利的核產(chǎn)品銷售收入大幅下降，低毛利的民用非核產(chǎn)品銷量上升。2019年上半年公司核領(lǐng)域產(chǎn)品收入僅有112.71萬元，占營業(yè)收入的2.05%，較去年同期降低97.13%。

從行業(yè)角度觀察，世界核電事業(yè)的發(fā)展因日本福島事故的爆發(fā)而引起爭議，也是整個行業(yè)從火熱步入冷靜的一個“拐點”。廈門大學(xué)中國新能源政策研究院院長林伯強(qiáng)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，盡管中國近年來一直沒有放棄過核電建設(shè)相關(guān)工作，但相比幾年前的產(chǎn)業(yè)走勢和行業(yè)增速，近兩年整個核電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r略顯疲弱。

林伯強(qiáng)告訴記者，中飛股份描述的核電產(chǎn)品市場需求波動實質(zhì)是目前核電產(chǎn)品市場需求不足，整個市場走勢并不明朗。不論是大型核電站亦或者上下游廠商的經(jīng)營業(yè)績均會受到拖累。

在半年報中，中飛股份也提到，其長期以來對核燃料加工設(shè)備領(lǐng)域的最終客戶中核機(jī)械公司存在一定的客戶依賴，這雖與國家核工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及核安全需求有關(guān)，但國家核電產(chǎn)業(yè)政策的階段性調(diào)整，對銷售收入將帶來較大影響。另一方面，中飛股份也提醒稱，后續(xù)，如中核集團(tuán)成員單位及其配套廠商對中飛股份相關(guān)產(chǎn)品采購數(shù)量階段性減少，以及軍工市場產(chǎn)品拓展乏力等導(dǎo)致募投項目產(chǎn)能消化情況未達(dá)預(yù)期，都可能會導(dǎo)致業(yè)績繼續(xù)下滑。

非核領(lǐng)域營收占比提高

事實上，核電的發(fā)展對于中飛股份的業(yè)績影響也是投資者頗為關(guān)注的問題。

例如，在投資者與上市公司的互動平臺上，在回復(fù)投資者今年上半年提出“您怎么看待下游核電市場未來兩年的前景”時，中飛股份回復(fù)稱，“經(jīng)過近3年的暫停審批，核電重啟工作已開啟，未來可期”。也有投資者提問稱，“公司業(yè)績連年下降，今年能否止跌回升？”對于這一疑問，中飛股份回復(fù)稱，“近年公司受核領(lǐng)域市場需求波動影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化明顯，導(dǎo)致營收雖緩步上升，利潤卻大幅下滑，公司上下正全力以赴，期待核電重啟的良好進(jìn)展。”此外，也有投資者關(guān)心“公司如何利用核電重啟帶來的機(jī)會”，對此，中飛股份回復(fù)稱，“公司借助核電重啟契機(jī)，亦將重點開拓既定的新規(guī)格材料的批量供應(yīng)工作”。

在核電業(yè)務(wù)不景氣的背景下，中飛股份也在開展新業(yè)務(wù)。其半年報披露，公司產(chǎn)品由主要用于生產(chǎn)核燃料加工設(shè)備擴(kuò)展至軍工及民用等非核領(lǐng)域，軍工及民用等非核領(lǐng)域產(chǎn)品收入占比達(dá)到97.95%。

記者梳理年報發(fā)現(xiàn)，上市公司非核領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展在2016年左右開啟。中飛股份在2016年年報中表示，2015年以前，核領(lǐng)域收入占營業(yè)收入比重在90%以上。截至2016年，非核領(lǐng)域收入占營業(yè)收入比重已達(dá)20%以上。2016年-2018年的收入占據(jù)營業(yè)收入的比重分別為20.62% 、66.08% 、65.39%。

林伯強(qiáng)表示，從眼下的情況看，整個核電市場很難在近兩年進(jìn)行明顯的逆轉(zhuǎn)，未來的發(fā)展路徑和市場走勢究竟如何仍待市場檢驗。在這樣的背景下，中飛股份選擇轉(zhuǎn)型，拓展非核業(yè)務(wù)也是一種必然的選擇。

8月28日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥打中飛股份半年報中披露的公開電話嘗試咨詢相關(guān)問題，及公司未來核領(lǐng)域和非核領(lǐng)域業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，但截至發(fā)稿前，對方對話無人接聽。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)