“這業(yè)績牛！”“好大的驚喜！”4月7日晚間，面對藍(lán)思科技（300433，SZ）發(fā)布的2020年第一季度業(yè)績預(yù)告，投資者紛紛留言“點(diǎn)贊”，根據(jù)預(yù)計(jì)，第一季度藍(lán)思科技盈利將達(dá)到8.79億元~8.84億元。

事實(shí)上，藍(lán)思科技不久前發(fā)布的2019年業(yè)績快報(bào)披露，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤26.05億元，同比大增308.96%。對比可以發(fā)現(xiàn)，如今剛進(jìn)入2020年第一季度，藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)盈利就將超去年全年盈利的三成以上。

此外，值得注意的是，除了消費(fèi)電子外，智能汽車成為藍(lán)思科技2019年業(yè)績的新增亮點(diǎn)。研究指出，隨著車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)逐步形成，車控電子在傳統(tǒng)車及新能源車中的滲透率將不斷提升，藍(lán)思科技有望通過與頭部客戶共同研發(fā)，卡位行業(yè)技術(shù)風(fēng)口，加速訂單落地，從而帶來新的盈利增長點(diǎn)。

在此背景下，4月10日晚間，藍(lán)思科技宣布擬定增募資不超150億元，用于包括智能穿戴和觸控功能面板、車載玻璃及大尺寸功能面板、3D觸控功能面板、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等建設(shè)。

打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)業(yè)績持續(xù)攀升

藍(lán)思科技所處的行業(yè)，訂單及收入上具有明顯的季節(jié)性特征，通常上半年是行業(yè)淡季，再疊加上半年研發(fā)支出、技術(shù)改造較高，因此業(yè)績會受到季節(jié)性波動的影響。

但2020年的第一季度，藍(lán)思科技產(chǎn)銷兩旺，提交了“淡季不淡”的超預(yù)期業(yè)績，多份券商研報(bào)也因此指出，藍(lán)思科技2020全年表現(xiàn)值得期待。

根據(jù)分析，盈利大增原因主要來自三方面。

其一，訂單方面。去年大客戶新品因?yàn)槎▋r較為友好，出貨量樂觀，且公司在市場份額上獲得明顯優(yōu)勢，使得2020年第一季度，全球消費(fèi)電子與汽車電子領(lǐng)域頭部品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向藍(lán)思科技大幅集中，公司各主要產(chǎn)品的訂單充足、需求旺盛。

其二，成本控制方面。去年，藍(lán)思科技持續(xù)強(qiáng)化核心競爭力，成本控制力持續(xù)強(qiáng)化，如今，在折舊與人工成本支出相對剛性的情況下，跨過平衡點(diǎn)后，邊際利潤盈利能力極強(qiáng)，是業(yè)績超預(yù)期的核心因素。

其三，“抗疫”有道。一季度，藍(lán)思科技在疫情防控、人員招聘、物流運(yùn)輸、原輔料儲備和生產(chǎn)等方面的突出表現(xiàn)，保障了復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序開展，以及公司一季度整體生產(chǎn)經(jīng)營的高效、穩(wěn)定運(yùn)行，及時滿足了下游客戶的旺盛需求。

“報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期大幅增長，公司的行業(yè)領(lǐng)先地位進(jìn)一步提升，競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，為2020年度實(shí)現(xiàn)高效、高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”藍(lán)思科技在業(yè)績預(yù)告中如是提到。

實(shí)際上，接下來幾個季度的業(yè)績可以預(yù)見。

4月7日，藍(lán)思科技在回復(fù)投資者提問時就表示，現(xiàn)階段公司產(chǎn)能提升工作持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)一、二季度訂單資源進(jìn)一步向公司大幅集中，前三季度的訂單持續(xù)充足，需求旺盛，沒有出現(xiàn)客戶調(diào)整訂單的情況，公司的行業(yè)領(lǐng)先地位得到了進(jìn)一步提升，競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

未來的藍(lán)思科技，也依然可期。

4月10日，藍(lán)思科技發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增募資不超150億元，用于長沙(二)園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項(xiàng)目、長沙(二)園車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項(xiàng)目、長沙(二)園3D觸控功能面板和生產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

藍(lán)思科技稱，實(shí)施募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，將以現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)為基礎(chǔ)，通過加大投入，擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)一步增強(qiáng)市場競爭力。

獲特斯拉暢銷車型主要份額

前文提到，藍(lán)思科技2019年在訂單及成本控制方面為2020年打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，其在2月底發(fā)布了年度業(yè)績快報(bào)披露，2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入303.15億元，較上年同期上升9.37%；同時實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤26.05億元，較上年同期上升308.96%。

對于去年的營收增長，藍(lán)思科技提到，主要由于公司主營消費(fèi)電子視窗與防護(hù)功能零部件產(chǎn)品、高端智能汽車車載電子組件產(chǎn)品等各類高技術(shù)門檻核心產(chǎn)品銷售收入同比增長。

消費(fèi)電子不用說，藍(lán)思科技一直是這一領(lǐng)域的龍頭，而這次，智能汽車相關(guān)產(chǎn)品也對藍(lán)思科技業(yè)績提升起到了拉升作用。

實(shí)際上，智能駕駛興起之際，以中控屏為核心的車控電子需求將逐步起量。同時，隨著車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)逐步形成，車控電子在傳統(tǒng)車及新能源車中的滲透率將不斷提升。

而藍(lán)思科技也提出“技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展”，始終緊跟下游客戶需求、走在行業(yè)發(fā)展前端，與客戶一起不斷進(jìn)行新技術(shù)、新工藝、新材料及新產(chǎn)品的創(chuàng)新與研制，為客戶提供一站式的綜合解決方案。

分析指出，藍(lán)思科技有望通過與頭部客戶共同研發(fā)卡位行業(yè)技術(shù)風(fēng)口，加速訂單落地從而帶來新的盈利增長點(diǎn)。

據(jù)了解，藍(lán)思科技已經(jīng)成為特斯拉全球一級核心供應(yīng)商，向特斯拉中國上海、美國等工廠供貨超過一年，并在多款暢銷車型的汽車電子整部件開展技術(shù)創(chuàng)新、工藝研究和批量生產(chǎn)合作。

中泰證券研報(bào)預(yù)計(jì)，藍(lán)思科技或?qū)⒃谔厮估腗odel3等至少兩款暢銷車型上獲得了主要份額，未來有望在車載電子領(lǐng)域，跟隨Telsa邁上新臺階，并同時進(jìn)一步深化與德系、美系等其他中高端主流汽車品牌客戶的合作，為公司未來成長鑄就堅(jiān)強(qiáng)引擎。

藍(lán)思科技也于近日向投資者披露稱，公司已與包括特斯拉在內(nèi)的眾多高端新能源汽車廠商和國際傳統(tǒng)汽車豪華品牌廠商建立了長期、穩(wěn)定的深度戰(zhàn)略合作關(guān)系，未來將繼續(xù)受益于新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，公司的智能汽車業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭。文/江舟