每經(jīng)記者｜胡琳  謝婧    每經(jīng)編輯｜廖丹    

中國人民銀行6月9日發(fā)布的公告顯示，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，以利率招標(biāo)方式開展600億元逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率保持2.20%不變。

值得注意的是，6月以來，央行已經(jīng)連續(xù)4個(gè)工作日開展逆回購操作。因銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，央行在6月1日至3日均未開展逆回購操作。

6月4日,央行重啟逆回購操作。4日至8日的3工作日內(nèi),央行分別開展700億元、1500億元、1200億元逆回購操作,期限均為7天,中標(biāo)利率均為2.20%。

記者注意到，盡管6月8日當(dāng)天有5000億MLF到期，但央行并未對MLF進(jìn)行續(xù)做。央行公告稱：將于6月15日左右對本月到期的中期借貸便利（MLF）一次性續(xù)做，具體操作金額將根據(jù)市場需求等情況確定。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，自5月中下旬以來，隨著疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果以及經(jīng)濟(jì)觸底回升加快，市場隔夜利率逐步回漲至2%左右，并向7天逆回購政策利率靠近。6月8日央行開展1200億元7天逆回購操作，并表示將于6月15日左右對本月到期的中期借貸便利（MLF）一次性續(xù)做，預(yù)計(jì)本月降準(zhǔn)或?qū)?ldquo;落空”。考慮到半年季節(jié)性流動(dòng)性壓力，央行或?qū)⒅貑?8天逆回購，并采取“逆回購+MLF”組合維持流動(dòng)性和市場利率穩(wěn)定。下階段看，利率債和信用債的集中發(fā)行，對市場資金供求關(guān)系仍將帶來較大影響，全面降準(zhǔn)仍然可以期待。

光大銀行金融市場部分析師周茂華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，6月8日央行延后并公告續(xù)作MLF，主要考慮：其一是此前創(chuàng)新兩個(gè)“直達(dá)性”政策工具發(fā)揮了類似于中期借貸便利（MLF）的作用或效果，盡管二者在規(guī)模、范圍、成本等方面存在差異。其二是政策保持靈活適度，4月以來，我國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回暖態(tài)勢明顯，央行短期下“猛藥”的迫切性降低。另外，考慮到MLF政策利率引導(dǎo)LPR的特殊功能，也不排除未來央行可能固定MLF操作時(shí)間。

同時(shí)，周茂華表示，6月8日央行“預(yù)告”在6月15日全部續(xù)作到期中期借貸便利，央行將維護(hù)市場流動(dòng)性合理充裕，政策保持連續(xù)與穩(wěn)定性，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

他表示，全球經(jīng)濟(jì)前景面臨不確定性，央行在金融風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提升政策精準(zhǔn)性與效率，例如：通過降準(zhǔn)（定向降準(zhǔn)）、降息及MLF等結(jié)構(gòu)性、創(chuàng)新工具對沖債券供給增加，保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體信貸成本等。

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