每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張海妮    

上市銀行“補血”忙。日前，江蘇銀行（600919，SH）發(fā)布配股預(yù)案，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，配售數(shù)量不超過34.63億股，募集資金不超過200億元，募資凈額全部用于補充核心一級資本。

值得一提的是，盡管銀行資本補充的話題頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。

某國有大行總行投資經(jīng)理接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，相較于定增、可轉(zhuǎn)債等方式，配股的優(yōu)勢在于不會改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，還能降低市盈率，對于新投資者具有吸引力。

時隔7年再現(xiàn)上市銀行配股

在江蘇銀行的配股預(yù)案中，該行擬按每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東進(jìn)行配售，若以該行截至2020年3月31日的總股本115.45億股為基數(shù)測算，本次配售股份數(shù)量不超過34.63億股。

關(guān)于配股定價，江蘇銀行稱將參考該行股票在二級市場的價格、市盈率及市凈率等估值指標(biāo)，考慮該行發(fā)展與股東利益等因素，同時考慮該行未來三年的核心一級資本需求，最終配股價格在發(fā)行前根據(jù)市場情況與保薦人/主承銷商協(xié)商確定。

截至7月10日收盤，江蘇銀行報收6.36元/股，較前一日下跌4.65%。

上述配股預(yù)案顯示，本次配股募集資金不超過人民幣200億元(含)，所募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后的凈額將全部用于補充該行的核心一級資本，提高該行資本充足率。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了計劃配股融資，今年4月初，江蘇銀行發(fā)行完畢200億元無固定期限資本債券，募集資金用于補充該行其他一級資本。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，江蘇銀行核心一級資本充足率為8.51%、一級資本充足率9.94%、資本充足率12.65%，較2019年末分別減少了0.08個百分點、0.16個百分點和0.24個百分點。

江蘇銀行未來三年（2020~2022年）股東回報計劃顯示，在符合監(jiān)管對于銀行資本充足率等主要監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)以及股利分配相關(guān)要求的情況下，該行每年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的可供分配利潤的10%，不同發(fā)展階段采取差異化現(xiàn)金分紅政策。

實際上，盡管銀行資本補充的話題頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。

《每日經(jīng)濟新聞》記者用Choice統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股銀行股實施配股主要集中于2010年。彼時，招商銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、南京銀行先后公告配股計劃，7家銀行合計募資約1353億元。之后，中信銀行于2011年實施配股，募集資金約176億元。2013年，招商銀行再次實施配股，募集資金約275億元。

從近幾年銀行再融資渠道來看，銀行更多傾向于定增、可轉(zhuǎn)債等募資方式。例如，2017年至今，A股有8家上市銀行通過定增募集資金，合計募資約2175億元；10家銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債，合計募資1865億元。

銀行迫切補充資本

某國有大行總行投資經(jīng)理接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，相較于定增、可轉(zhuǎn)債等方式，配股的優(yōu)勢在于不會改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，還能降低市盈率，對于新投資者具有吸引力。

不過在他看來，配股不是給投資者分享收益，而是追加投資，部分反映上市公司資金短缺的問題，一般是不受市場歡迎的，其他銀行不會大規(guī)模跟進(jìn)。

中國人民銀行研究局課題組此前撰文稱，當(dāng)前，與滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的正常融資需求相比，商業(yè)銀行還存在較大資本缺口，面臨資本補充渠道少、難點多、進(jìn)展慢的難題。在積極拓展外源資本補充渠道的同時，維持銀行一定的利潤增長，有助于保持其內(nèi)源資本補充能力，增強支持實體經(jīng)濟和防范風(fēng)險的能力。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.88%，較上季末下降0.04個百分點；一級資本充足率為11.94%，較上季末下降0.01個百分點；資本充足率為14.53%，較上季末下降0.11個百分點。

5月27日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室發(fā)布消息稱，將于近期推出11條金融改革措施，提及出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進(jìn)一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本，堅持市場化法治化原則，多渠道籌措資金，把補資本與優(yōu)化公司治理有機結(jié)合起來。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，中小銀行資本補充渠道有可能進(jìn)一步拓寬，除普通股、優(yōu)先股和無固定期限資本債券、二級資本債券等手段之外，部分中小銀行還可能通過改革重組等方式，引入外部資金。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝