文/趙戀迦

8月28日，四川雙馬（000935，SZ）發(fā)布2020年半年報，報告顯示，公司2020年上半年實現(xiàn)營收8.30億元，同比下降5.97%；實現(xiàn)歸屬凈利潤3.84億元，同比下降4.55%。

隨著國內疫情逐步得到控制，全國加快推進復工復產，四川雙馬的業(yè)績逐步修復。分季度來看，第二季度，四川雙馬實現(xiàn)營收5.00億元，同比增長1.22%，實現(xiàn)歸屬凈利潤2.51億元，同比增長6.27%，表現(xiàn)出強勁的修復彈性。

值得注意的是，私募股權投資管理業(yè)務作為四川雙馬的第二大業(yè)務，2020年上半年，該業(yè)務營收1.77億元，營收占比已超21%，貢獻凈利潤占比超38%。

此外，四川雙馬的教育業(yè)務也加速落地。同期發(fā)布的四川雙馬全資子公司上海瑞識教育科技有限公司與SEG Holding開展業(yè)務合作的公告顯示，雙方擬就合作辦學、校企合作、獨立建校、資質培訓、線上教育、課程研發(fā)及居間代理等業(yè)務開展深度合作，實現(xiàn)共贏發(fā)展。

業(yè)內人士認為，在主營業(yè)務逐步恢復增長的同時，四川雙馬的私募股權投資管理業(yè)務和教育業(yè)務同步推進，未來或有望打開新的增長空間。

根據(jù)公開資料，四川雙馬的公司戰(zhàn)略定位是對滿足人民美好生活需要的產業(yè)開展布局。隨著擁有IDG資本背景的和諧恒源入主后，私募股權投資管理業(yè)務已成為了四川雙馬的第二大業(yè)務。2020年上半年，四川雙馬的私募股權投資管理業(yè)務營收1.77億元，營收占比已超21%，其盈利主要來自于管理費，并未受到疫情的短期影響，保持了穩(wěn)健發(fā)展。同時，私募股權投資管理業(yè)務貢獻凈利潤占比超38%，極大增厚了四川雙馬的各項盈利指標。

據(jù)了解，四川雙馬自身以及通過參與投資義烏和諧錦弘股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“和諧錦弘”）、河南省和諧錦豫產業(yè)投資基金（有限合伙）（以下簡稱“和諧錦豫”），積極尋找優(yōu)質企業(yè)投資機會。其中，兩只基金重點關注LED太陽能、芯片設計制造、消費電子、半導體設備、互聯(lián)網(wǎng)、大健康、教育等投資領域。

梳理和諧錦弘的投資布局，不難發(fā)現(xiàn)中微半導體、翱捷科技、時空電動、工業(yè)富聯(lián)等明星項目。其中，中微半導體是中國技術較為領先的半導體設備制造商，實現(xiàn)了中國刻蝕技術零的突破，為全球半導體制造商及其他新興高科技產業(yè)的領先公司提供先進的微觀加工高端設備。和諧錦弘共持有中微12,796,240股股票，持股比例為2.39%。2019年7月，中微半導體成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，截至發(fā)稿日總市值940.29億元。近期，和諧錦弘以詢價方式轉讓所持0.42%的股票，以轉讓價178元/股計算，套現(xiàn)近4億元。

翱捷科技是國內領先的芯片設計廠商，致力于移動智能通訊終端、物聯(lián)網(wǎng)、導航及其他消費類電子芯片的平臺研發(fā)、方案提供、技術支持和服務等，產品線覆蓋包括2G、3G、4G在內的多制式通訊標準。目前已完成D+輪融資，估值超16億美元，和諧錦弘持股6.6%。

此外，四川雙馬全資子公司于2020年7月投資設立了河南景睿股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“河南景睿”)，投資的目標項目為WM International Holding Corporation Limited和Dmall Inc.（簡稱“多點”），其中WM International Holding Corporation Limited旗下的主要資產包括物美“麥德龍”。由此可見，河南景睿的投資方向延續(xù)和諧錦豫，聚焦互聯(lián)網(wǎng)和大消費，將在經(jīng)濟內循環(huán)時代發(fā)揮重要的資本支持作用。

業(yè)內人士表示，目前四川雙馬的私募股權投資管理業(yè)務及具有豐富股權投資經(jīng)驗的管理層，為公司的業(yè)績增長打開新的增長空間，而不再受限于水泥這一季節(jié)性、周期性的業(yè)務。在我國資本市場改革等政策支持下，私募股權業(yè)務加速發(fā)展，未來四川雙馬有望借此成功進行企業(yè)轉型。

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