每經(jīng)編輯｜李凈翰    

21日，鐵礦石期貨主力合漲超9.7%，逼近漲停，最高至1147元/噸，創(chuàng)下2013年10月該合約上市以來新高。截至當(dāng)天（21日）收盤，鐵礦石漲幅超9.6%，報(bào)收1144.5元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，從10月27日至今，短短不到兩個(gè)月的時(shí)間，鐵礦石期貨主力合約已經(jīng)暴漲接近60%。

12月21日晚間，大商所發(fā)布通知，對(duì)鐵礦石期貨各月份合約全面實(shí)施交易限額，各月份合約單日開倉量不得超過2000手，這意味著鐵礦石期貨市場(chǎng)監(jiān)管再次升級(jí)。

上述措施起到了效果。22日早盤，大商所鐵礦石期貨主力合約i2105小幅上漲0.81%，報(bào)1116.5元，較昨日收盤價(jià)下跌近3%。

制圖：每日經(jīng)濟(jì)新聞

大商所連發(fā)公告嚴(yán)控鐵礦石市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

大商所21日晚間公告稱，自2020年12月22日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨單個(gè)合約上的單日開倉量不得超過2000手。該單日開倉量是指非期貨公司會(huì)員或者客戶當(dāng)日在鐵礦期貨單個(gè)合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受限制。具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照一個(gè)賬戶管理。交易所可根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)交易限額進(jìn)行調(diào)整。

據(jù)中國證券報(bào)，市場(chǎng)分析人士指出，今年來鐵礦石國際國內(nèi)、期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，為維護(hù)市場(chǎng)運(yùn)行秩序，防范日內(nèi)大量開倉可能對(duì)價(jià)格形成短時(shí)的擾動(dòng)，前期大商所在鐵礦石期貨主力合約上滾動(dòng)實(shí)施交易限額，此次鐵礦石期貨各合約全面實(shí)施交易限額并將限額標(biāo)準(zhǔn)設(shè)為各合約2000手，體現(xiàn)了交易所從嚴(yán)監(jiān)管市場(chǎng)、進(jìn)一步維護(hù)鐵礦石期貨市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的決心。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

同日，大商所還發(fā)布“關(guān)于就調(diào)整鐵礦石持倉限額公開征求意見的公告”稱，為強(qiáng)化鐵礦石市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，大商所擬調(diào)整鐵礦石期貨持倉限額相關(guān)規(guī)定，就擬調(diào)整的鐵礦石限倉標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施時(shí)間公開征求市場(chǎng)意見。

此前大商所已多次出手為鐵礦石期貨“降溫”。

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12月3日，大商所已經(jīng)宣布對(duì)鐵礦石期貨I2105合約實(shí)施交易限額，當(dāng)時(shí)要求單日開倉量不得超過10000手，并對(duì)鐵礦石交割倉庫出庫費(fèi)用的最高限價(jià)進(jìn)行了大幅度下調(diào)。

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12月4日，大商所發(fā)布《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函》稱“近期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易。我所將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序?！?/span>

12月9日，大商所決定自12月14日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2105合約上單日開倉量不得超過5000手。

三大原因致鐵礦石價(jià)格持續(xù)攀升

據(jù)第一財(cái)經(jīng)，今年11月以來，鐵礦石價(jià)格屢創(chuàng)新高。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院黨委書記、總工程師李新創(chuàng)分析，主要是三方面的原因?qū)е妈F礦石價(jià)格持續(xù)攀升。

首先是需求旺盛。來自中國的強(qiáng)勁需求是鐵礦石價(jià)格上漲的基礎(chǔ)，從疫情打擊中率先恢復(fù)的中國經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需求量大增。中國的鐵礦石超80%依賴進(jìn)口。

李新創(chuàng)指出，今年中國進(jìn)口鐵礦石有望接近12億噸，再創(chuàng)歷史新高，中國消費(fèi)了全球70%的鐵礦石，但進(jìn)口的鐵礦石85%都集中在兩個(gè)國家（巴西、澳大利亞）的4家公司（淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG），鐵礦石對(duì)外依賴度過高，且市場(chǎng)過于集中。

其次是不合理的定價(jià)機(jī)制，讓中國鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)話語權(quán)。“鐵礦石的定價(jià)實(shí)際上是通過小樣本來決定大市場(chǎng)價(jià)格，這是非常不合理的。近期鐵礦石價(jià)格瘋漲也是由于定價(jià)機(jī)制不合理而導(dǎo)致投機(jī)行為放大?！崩钚聞?chuàng)說。

第三，金融炒作推波助瀾。幾乎所有的鋼鐵產(chǎn)品，都可以在期貨市場(chǎng)交易，所以金融市場(chǎng)的炒作，也會(huì)對(duì)鐵礦石等價(jià)格起到推波助瀾的作用。

鐵礦石后市怎么走？

鐵礦石被稱作“鋼鐵的糧食”，其價(jià)格大幅上漲也存在一定的負(fù)面效應(yīng)。

大商所資料顯示，鐵礦石在生鐵成本中占比超過60%。因此，鐵礦石價(jià)格上漲，勢(shì)必導(dǎo)致鋼企成本增加。

華菱鋼鐵日前在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上表示，今年鐵礦石價(jià)格快速上漲，對(duì)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本帶來了較大壓力。

據(jù)中新經(jīng)緯，對(duì)于狂飆的鐵礦石價(jià)格，國泰君安期貨認(rèn)為，鐵礦石現(xiàn)階段面臨著現(xiàn)實(shí)和預(yù)期的雙重改善。從現(xiàn)實(shí)情況看，港口庫存近期連續(xù)出現(xiàn)回落，緩解了三季度庫存大幅積累后的壓力，同時(shí)隨著鋼廠利潤的擴(kuò)張，鐵礦石現(xiàn)貨易漲難跌，對(duì)近月合約帶來支撐。

中原期貨研報(bào)稱，需求端看，雖然下游螺紋表需出現(xiàn)季節(jié)性收縮，但是鐵水產(chǎn)量仍穩(wěn)中有增，在目前利潤水平下，鋼廠仍有較強(qiáng)生產(chǎn)動(dòng)力，短期內(nèi)對(duì)鐵礦需求仍能高位維持；鐵礦供應(yīng)端預(yù)期有所變化，供需格局偏強(qiáng)。隨著鐵礦期現(xiàn)價(jià)格的連續(xù)飆升，短期已脫離供需基本面邏輯，資金情緒主導(dǎo)盤面，整體價(jià)格水平明顯高估，拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長駱鐵軍認(rèn)為，明年隨著市場(chǎng)對(duì)鐵礦石炒作預(yù)期的消化和現(xiàn)實(shí)兌現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。不過，鐵礦石、廢鋼、焦煤價(jià)格持續(xù)高位，將支撐鋼材價(jià)格呈現(xiàn)水漲船高的態(tài)勢(shì)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|李凈翰 王嘉琦?杜恒峰

校對(duì)|盧祥勇

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