在“全面降準(zhǔn)”利好消息刺激下，本周一各大股指均跳空高開(kāi)，雖然上午有過(guò)反復(fù)，但是整體上看市場(chǎng)對(duì)“降準(zhǔn)”的反響頗為正面。

截至收盤(pán)，上證綜指全天漲0.67%，深證綜指大漲1.98%至2485.15點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指暴漲3.13%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.13%。個(gè)股方面，新能源車(chē)、鋰電板塊、網(wǎng)絡(luò)安全、CRO等品種強(qiáng)勢(shì)，大市值的傳統(tǒng)藍(lán)籌股大多較弱。

相關(guān)市場(chǎng)也對(duì)降準(zhǔn)消息作出反應(yīng)，周一，國(guó)債期貨各期合約在上周已大漲之后繼續(xù)大漲，其中10年期債最活躍合約大漲0.42%。港股近期較弱，但周一亦有所反彈。

滬指弱的主因是權(quán)重較大的銀行、地產(chǎn)疲弱。市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)作解讀時(shí)，通常會(huì)理解成降準(zhǔn)后商業(yè)銀行應(yīng)該會(huì)加大對(duì)小微企業(yè)讓利，故銀行股早在上周降準(zhǔn)風(fēng)聲傳出后就一直較弱。此外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是下游制造業(yè)企業(yè)因原材料成本高企而經(jīng)營(yíng)困難，也有可能造成銀行信貸安全度受到侵蝕。

銀行、地產(chǎn)一時(shí)難以上漲，而這兩個(gè)板塊的估值極低，投資者可以合理規(guī)避，也不宜在超低位主動(dòng)做空。

創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)漲幅明顯大于科創(chuàng)50指數(shù)，應(yīng)與創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股寧德時(shí)代、億緯鋰能、東方財(cái)富上漲相關(guān)，甚至與潤(rùn)和軟件等品種大漲有關(guān)。

科創(chuàng)板的個(gè)別權(quán)重股表現(xiàn)較弱，市值排前的傳音控股、中芯國(guó)際、康希諾、思瑞浦等均下跌，其中個(gè)別品種跌幅還很大。

迄今為止，散戶(hù)參與創(chuàng)業(yè)板的門(mén)檻還是明顯低于科創(chuàng)板，故“雙創(chuàng)”個(gè)股的走勢(shì)始終有差別，通常是科創(chuàng)板的流動(dòng)性與參與度均差一些。

新能源汽車(chē)及鋰電無(wú)疑是今年的熱門(mén)品種之一，這類(lèi)個(gè)股短期內(nèi)仍可能受情緒推動(dòng)，很難說(shuō)能漲到哪。投資者若有意參與這類(lèi)熱門(mén)品種，應(yīng)注意避開(kāi)市場(chǎng)達(dá)成短期共識(shí)時(shí)才去買(mǎi)，通常來(lái)說(shuō)，其達(dá)成共識(shí)后很容易出現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，所謂“大熱必死”，說(shuō)的就是這種現(xiàn)象。

本周四之前，“雙創(chuàng)”個(gè)股業(yè)績(jī)預(yù)告就將結(jié)束，個(gè)人感覺(jué)提前暴漲的“業(yè)績(jī)暴增股”并不必然還能上漲。投資者如果沒(méi)盡早介入，這個(gè)時(shí)候還是冷靜些為好。股票投資不僅應(yīng)注重機(jī)會(huì)，同樣也得控制風(fēng)險(xiǎn)。

雖然央行降準(zhǔn)，但是央行的本意可能并不想過(guò)分寬松，只是情勢(shì)所迫而已。投資者要理性看待利好，既不可單方面看空，也不能作出過(guò)分樂(lè)觀的解讀。

我覺(jué)得接下來(lái)A股股指仍可能維持均衡狀態(tài)，大漲大跌都比較難。因央行流動(dòng)性較以往更友好，股指顯然會(huì)得到支撐，然而經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度產(chǎn)生波動(dòng)，多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)可能會(huì)受困擾。也就是說(shuō)，市場(chǎng)的利好利空因素是交錯(cuò)的，不存在單向利好或利空。

如果股指沒(méi)有多少空間，那么能漲的、熱門(mén)的品種在位置過(guò)高時(shí)就應(yīng)提防其回落，因市場(chǎng)中的活躍資金通常會(huì)在不同的潛力板塊中輪炒，指望以輪炒的累計(jì)漲幅來(lái)抵消股指的不給力。對(duì)付這樣的市場(chǎng)并沒(méi)有太好的辦法，我覺(jué)得普通投資者可考慮分散投資，持倉(cāng)注重短中線結(jié)合。打比方說(shuō)，投資者在熱門(mén)的新能源、芯片等賽道可配置一部分資金，在其他經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)但暫未被市場(chǎng)重視的品種中也可配置一部分資金。

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