每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月06日發(fā)布研報稱：維持電子行業(yè)推薦評級。

最新動態(tài)摘要：1.中芯國際斥資570億元上海建12英寸晶元廠。受益于5G終端、數(shù)據(jù)中心以及智能電動汽車的快速發(fā)展，未來兩年半導(dǎo)體需求增速仍將大于供給端的增長，擁有產(chǎn)能的代工廠商以及IDM廠商核心競爭力凸顯。自2020年以來，中芯國際持續(xù)加大資本開支，已先后投資建設(shè)三家12英寸晶圓廠，預(yù)計未來三年其市場份額將明顯提升。2.大基金一期再減持3家上市公司，二期已密集投資10多家半導(dǎo)體企業(yè)。部分大基金一期投資的公司已成長為細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具備了獨立循環(huán)再生的能力，因此大基金一期的有序減持計劃為正常的良性退出。受減持公告等因素的影響，本周半導(dǎo)體板塊持續(xù)回調(diào)，半導(dǎo)體市盈率已低于行業(yè)中長期平均水平。我們認為，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍處于終端需求及國產(chǎn)替代推動的景氣上行期，情緒擾動帶來的短期調(diào)整提供了較好的長期配置機遇。3.小米汽車有限公司已完成工商注冊，小米造車項目正式進入快車道。小米集團在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上早有布局，主要集中于投資汽車動力電池、生產(chǎn)制造以及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等相關(guān)領(lǐng)域。在電動和時代，車企的競爭格局已經(jīng)發(fā)生變化：以谷歌、蘋果、百度、華為、小米等為代表的科技公司紛紛進入汽車市場，依托其強大的ICT技術(shù)儲備、研發(fā)實力、資金優(yōu)勢以及生態(tài)優(yōu)勢，重點布局高階自動駕駛、云平臺、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，驅(qū)動汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。部分傳統(tǒng)電子零部件供應(yīng)商已進軍汽車電子領(lǐng)域，建議關(guān)注與華為、小米等科技公司展開深度合作的車規(guī)級零部件供應(yīng)商。

行業(yè)配置觀點：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體國產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國際（0981.HK）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計領(lǐng)域具備核心競爭力的卓勝微（300782.SZ）、聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽集團（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。消費電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內(nèi)LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險提示：新能源汽車需求不及預(yù)期，市場競爭格局加劇的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——芯片訂貨要等一年 4S店把展車都賣光了 全球汽車減產(chǎn)或達700萬輛 “芯荒”何時能了？

(記者 蔡鼎)

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