每經(jīng)記者｜張祎    每經(jīng)實習編輯｜馬子卿    

近日，西南財經(jīng)大學中國家庭金融調查與研究中心與螞蟻集團研究院聯(lián)合發(fā)布了《疫情下中國家庭的財富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財富指數(shù)調研報告》（以下簡稱《報告》）。

據(jù)了解，西南財經(jīng)大學中國家庭金融調查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團研究院自2020年起共同開展中國居民家庭財富變動趨勢及未來預期的調查，圍繞家庭財富變化、未來預期及疫情對家庭決策的影響等方面展開，于每季度末展開調研。

本期《報告》顯示，2022年第三季度，中國家庭財富指數(shù)為100.6，家庭收入指數(shù)為100.1。中國家庭財富和收入水平與上季持平，但增速顯著回落。

家庭工作、收入及財富變化狀況

資料來源：《疫情下中國家庭的財富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財富指數(shù)調研報告》

另外，相較上季度，家庭各類資產(chǎn)配置意愿有所調整，權益類資產(chǎn)配置意愿下降，保險類和貴金屬類資產(chǎn)配置意愿增加。

針對調查研究結果，《報告》強調，均衡化配置家庭資產(chǎn)是實現(xiàn)家庭財富保值增值的重要途徑，在外部市場環(huán)境多變的情況下，家庭分散化、多樣化投資對抵御市場波動尤為重要。

家庭財富和收入水平與上季持平

基于2022年第三季度調研分析，本期《報告》發(fā)布了中國家庭的最新財富變動趨勢。根據(jù)家庭的財富變化情況構造指數(shù)，指數(shù)取值范圍在0-200之間。 指數(shù)以100為參照基點，大于100表示（相比上季度）增加（上漲），小于100表示（相比上季度）減少（下降）。

《報告》顯示，2022年第三季度，中國家庭財富和收入水平與上季持平，但增速顯著回落。其中，家庭財富指數(shù)從二季度的103.8下降至100.6；家庭收入指數(shù)從二季度的102.3下降至100.1。同時，工作穩(wěn)定性較上季度略微下降，指數(shù)值為99.8。

相較前兩年的投資收益情況，2022年前三季度家庭投資理財收益率下降明顯，平均收益率為-1.06%，低于去年同期的1.5%。相較2022年第二季度，2022年第三季度累計收益為負的家庭占比從22.8%上升到了28.2%，而收益為正的家庭占比從29.2%下降到了25.7%。

家庭投資理財平均收益率歷史走勢

資料來源：《疫情下中國家庭的財富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財富指數(shù)調研報告》

消費情況方面，2022年第三季度家庭消費支出增加，但較上季增速放緩。分類型來看，包含餐飲、生活用品及生活服務消費在內的生存型消費以及包含交通和通信、教育、醫(yī)療保健消費在內的發(fā)展型消費持續(xù)增長，但包含旅游、文化娛樂、耐用品消費在內的享樂型消費恢復相對較慢。

從未來預期看，消費預期增幅有所下降。從股市預期看，家庭對下季度股市預期較弱。從整個經(jīng)濟發(fā)展預期看，2022年第三季度的家庭的經(jīng)濟發(fā)展預期指數(shù)為108.1，家庭預期經(jīng)濟向好發(fā)展，但增速有所回落。

家庭財富配置均衡類占比增至64.5%

《報告》將家庭財富配置類型分為偏存款類（僅投資存款類）、偏權益類（僅投資股票或基金類）、均衡類（投資存款類或投資股票基金類）三類群體。從2022年第三季度的家庭財富配置類型看，情況也有所變化。

數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度，均衡類財富配置類型的家庭仍占比最大，達到五成以上，從上季度的61.0%增至64.5%；偏存款類和偏權益類配置家庭占比略有下降，分別從上季度占比36.7%、2.4%，下降至33.7%、1.8%。

家庭財富配置類型分布

資料來源：《疫情下中國家庭的財富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財富指數(shù)調研報告》

《報告》指出，2022年第三季度，財富配置類型屬于均衡類的家庭，其家庭財富及收入降幅相對較少。由于第三季度股市波動，財富配置屬于偏權益類或偏存款類的家庭收入指數(shù)及財富指數(shù)均低于100，財富或收入降幅明顯。

另外，從家庭對各類資產(chǎn)的配置意愿看，隨著外部環(huán)境變化，權益類資產(chǎn)配置意愿下降，保險類及貴金屬類資產(chǎn)配置意愿上升。

具體來看，2022年第三季度股票/基金類與海外資產(chǎn)類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)分別為97.0與99.1，這是自2020年第三季度以來首次低于100。同時，2022年第三季度商業(yè)保險類以及貴金屬類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)分別為103.5、102.0，均大于100。另外，由于2022年第三季度利率下降，家庭對于活期定存類資產(chǎn)的配置意愿下降，意愿指數(shù)為98.9，低于100。

調研數(shù)據(jù)還顯示，同上季度相比，家庭的線上投資意愿在2022年第三季度繼續(xù)提升，但增速有所回落，年輕、高資產(chǎn)及一線城市家庭的線上投資意愿相對最高，但增速下降。相較未參與線上投資的家庭，參與線上投資的家庭的財富與收入指數(shù)更高。

建議家庭投資應分散化、多樣化

《報告》顯示，2022年第三季度，銀行是家庭主要的財富管理機構，其次是互聯(lián)網(wǎng)理財平臺和基金公司，券商機構緊隨其后。高收入群體的財富管理機構選擇更為豐富，而低門檻準入的互聯(lián)網(wǎng)理財機構普惠了中低收入群體，豐富了其投資渠道。

財富管理機構分布

資料來源：《疫情下中國家庭的財富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財富指數(shù)調研報告》

同時，家庭在投資決策前更傾向于自主研究和聽專業(yè)機構意見，在決策前最看重的因素是金融產(chǎn)品的風險級別；選擇財富管理機構時更為在意機構的綜合實力；購買金融產(chǎn)品后更看重其后續(xù)風險提示。

針對本期調查研究結果，《報告》建議，家庭投資應分散化、多樣化，以抵御市場波動，并建議進一步改善就業(yè)環(huán)境，提高家庭收入。

《報告》認為，相對均衡化的資產(chǎn)配置是實現(xiàn)家庭財富保值增值的重要途徑，在外部市場環(huán)境多變的情況下，家庭分散化、多樣化投資對抵御市場波動尤為重要。鼓勵家庭提高自身的金融素養(yǎng)，同時在自身金融素養(yǎng)不足的情況下，積極尋找專業(yè)投資機構的咨詢和幫助。

另外，《報告》指出，2022年三季度家庭消費增速明顯下滑，生存型消費增幅放緩，非剛需消費活力不足，消費貸與經(jīng)營貸需求增速均顯著回落，建議出臺更多穩(wěn)就業(yè)措施，隨著信貸政策的支持力度加大，信貸獲得環(huán)境也將更加寬松，均有利于改善就業(yè)環(huán)境并提高家庭收入。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500585633