每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2018年是起承轉(zhuǎn)合之年。這一年，A股巨輪浩浩蕩蕩向前行駛，“入摩”“入富”促使資本市場(chǎng)更加規(guī)范化、透明化、國(guó)際化；這一年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革的消息被正式宣布，預(yù)示著充滿生機(jī)與活力的多層次資本市場(chǎng)的創(chuàng)新時(shí)代即將到來(lái)。

2018年3月，富士康36天“閃電”上市被視作獨(dú)角獸IPO綠色通道開啟的典型事件。

讓好企業(yè)留在國(guó)內(nèi)，是2018年資本市場(chǎng)的“好聲音”。由此，2018年的A股發(fā)生了新的變化，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)從原先的優(yōu)質(zhì)白馬轉(zhuǎn)向了科技獨(dú)角獸。

為了降風(fēng)險(xiǎn)、去通道，讓金融回歸于服務(wù)實(shí)體的本質(zhì)，2018年，相關(guān)部門相繼出臺(tái)了全面的資管實(shí)施細(xì)則：4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》正式出臺(tái)，旨在打破剛性兌付，化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)一各領(lǐng)域資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；7月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》；緊接著，央行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》；隨后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》及其配套細(xì)則對(duì)外公開征求意見(jiàn)。資管行業(yè)開始了陣痛轉(zhuǎn)型，但進(jìn)一步面對(duì)的是回歸主業(yè)，服務(wù)實(shí)體，促進(jìn)行業(yè)的有序健康發(fā)展。

“入摩”“入富”是2018年A股國(guó)際化進(jìn)程值得銘記的兩件事。2018年6月起A股正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。2018年9月28日，A股市場(chǎng)被富時(shí)羅素納入“富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)”，之后，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式宣布將A股納入其指數(shù)體系，中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)在國(guó)際化的道路上越走越通暢。

2018年，“滬倫通”的聲音漸行漸近。

2018年10月，深圳市政府率先出臺(tái)了促進(jìn)上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，并安排數(shù)百億元的專項(xiàng)資金，以債權(quán)、股權(quán)兩種方式入手，降低上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。隨后，廣州、北京、上海等地政策密集跟上，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等也出臺(tái)了相關(guān)政策為民企紓困。

10月20日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議，提出“特別要聚焦解決中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資難題，研究支持民企股權(quán)融資，鼓勵(lì)符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民企發(fā)展支持基金”等內(nèi)容。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)隨后表示，對(duì)參與上市公司并購(gòu)重組紓解股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}的私募基金提供備案“綠色通道”。

這一年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革的消息被正式宣布。這場(chǎng)增量改革帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響，并實(shí)質(zhì)性地推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的整體變革。

2018年11月23日，滬深交易所分別發(fā)布關(guān)于就《上海證券交易所上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》公開征求意見(jiàn)的通知和關(guān)于就《深圳證券交易所上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》公開征求意見(jiàn)的通知。緊接著，上市公司密集發(fā)布公告，公布回購(gòu)意向和回購(gòu)進(jìn)展。這場(chǎng)以民企為主力發(fā)起的價(jià)值保衛(wèi)戰(zhàn)，為極不平凡的2018年完美收尾。