每經(jīng)記者｜范芊芊    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

12月28日，由每日經(jīng)濟新聞主辦的2022第六屆中國上市公司董秘峰會暨第十二屆中國上市公司口碑榜頒獎禮在線上召開。

ESG發(fā)展到現(xiàn)階段，最關(guān)鍵的問題在于企業(yè)如何通過ESG實踐切實推動綠色發(fā)展，如何制定戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，在實踐過程中如何分步驟實施，如何選擇評級標準，都面臨一系列的問題與挑戰(zhàn)。

中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院高級學術(shù)顧問、中財綠指首席顧問施懿宸在“董秘一席談”環(huán)節(jié)中表示，部分人批評ESG，并不能讓ESG更好。“我們要解決他們所說的問題，要有一些公正客觀的評價標準來考核企業(yè)、金融機構(gòu)在ESG產(chǎn)品上的表現(xiàn)，這一塊可能是接下來我們很重要的一件事。當大家都關(guān)注ESG時，我們要避免劣幣驅(qū)逐良幣。”

中財大綠金院高級學術(shù)顧問施懿宸 圖片來源：受訪者供圖

為什么高質(zhì)量發(fā)展既要看財務(wù)指標也要看ESG表現(xiàn)？

“過去，我們認為好的公司，即創(chuàng)造更多現(xiàn)金流，為股東創(chuàng)造更多財富的企業(yè)。但近年來我們開始重視企業(yè)ESG表現(xiàn)，是否調(diào)和各個利害關(guān)系人相關(guān)利益，因為要追求高質(zhì)量發(fā)展，而不是粗放式的增長模式。”施懿宸表示。

那么為什么追求高質(zhì)量發(fā)展就意味著既要看財務(wù)指標，也要看ESG表現(xiàn)？

施懿宸認為，首先，財務(wù)指標好壞是考察企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵條件之一。“如果財報持續(xù)為負，基本上企業(yè)存在的功能和價值長期而言是不存在的，也就是說浪費了社會資源。因此必須先滿足經(jīng)濟價值，才能往上去滿足法律責任。”

而企業(yè)盡到了法律責任，則意味著現(xiàn)金流取之有道，而不是取之無道。“很多企業(yè)由于沒有辦法付合規(guī)成本，所以用不合規(guī)的方式去創(chuàng)造經(jīng)濟利潤。那么越好的企業(yè)盡的責任越高，引領(lǐng)社會向前走。”施懿宸表示。

另外，ESG表現(xiàn)更好的企業(yè)更可持續(xù)發(fā)展。“因為企業(yè)盡到了利害關(guān)系相對應(yīng)的責任，投入與產(chǎn)出比較高，可以把獲利分享給利害關(guān)系相關(guān)人。例如一些企業(yè)可以為員工提供育嬰假，這說明企業(yè)有能力負擔相應(yīng)成本。”施懿宸表示。

在施懿宸看來，我們期待的是，企業(yè)有能力，又愿意負擔相應(yīng)責任。一家企業(yè)的ESG表現(xiàn)越好，發(fā)展品質(zhì)越好，越可持續(xù)發(fā)展，盈利就會越穩(wěn)定，ESG抗風險已經(jīng)是學術(shù)界和業(yè)界的一個共識。

如何制定ESG戰(zhàn)略規(guī)劃？

那么企業(yè)如何踐行ESG理念，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展？第一步就是制定ESG的戰(zhàn)略目標和規(guī)劃。

對此，施懿宸建議，要通過利害關(guān)系人需求的分析，形成一些具體的戰(zhàn)略目標，再針對戰(zhàn)略目標形成實施的路徑。

施懿宸表示，首先ESG最基本的就是合規(guī)，必須要去了解政府相關(guān)部門的標準和要求。“這兩年來，我們之所以會加大力度關(guān)注節(jié)能減排，就是因為雙碳目標的提出，國務(wù)院到各地方都出臺了相關(guān)政策，引領(lǐng)企業(yè)和金融機構(gòu)去做行動上的響應(yīng)。”

其次，要擴大到企業(yè)相關(guān)利害關(guān)系，包括金融機構(gòu)的融資方和投資方，這會影響到資金成本和市值管理。施懿宸說道，“MSCI等國際機構(gòu)所發(fā)布的ESG評級報告，將會影響企業(yè)退出或進入恒生相關(guān)指數(shù)等成分股，從而影響企業(yè)的市值，同時國內(nèi)不少銀行也將ESG納入到其授信業(yè)務(wù)流程中，從而影響到準入門檻和企業(yè)的融資成本。”

此外，ESG表現(xiàn)將會影響到消費者對企業(yè)認同度、忠誠度，以及供應(yīng)商、客戶與企業(yè)之間的關(guān)系。“例如蘋果已經(jīng)把ESG納入到其供應(yīng)鏈管理，有時候取得訂單，可能需要滿足相關(guān)ESG標準和要求。”施懿宸說。

如何判斷和選擇ESG評級標準？

ESG戰(zhàn)略目標與規(guī)劃制定后，企業(yè)要付諸行動踐行，這些行動最后會形成在對外披露的報告中。那么企業(yè)踐行ESG理念究竟成效如何，部分企業(yè)會尋找第三方鑒證機構(gòu)來進行鑒證，從而提升ESG報告的可信度。

不過，在施懿宸看來，目前國內(nèi)為ESG報告做第三方鑒證的機構(gòu)并不多，有些第三方機構(gòu)用很低的價格去做鑒證，也不做盡職調(diào)查，但慢慢的這樣的機構(gòu)會被淘汰掉。

那么如何選擇第三方鑒證機構(gòu)？施懿宸認為要從四點去考慮：能不能得到市場的認可，基金公司是否會使用其相關(guān)的數(shù)據(jù)？能不能得到國際認可？能不能得到監(jiān)管認可，是否參與監(jiān)管相關(guān)課題？機構(gòu)數(shù)據(jù)能不能發(fā)國際期刊，是否得到學術(shù)界的認可？

此外，目前國內(nèi)外還有不少ESG評級機構(gòu)會對企業(yè)的ESG表現(xiàn)進行評級，面對五花八門的評級機構(gòu)如何取舍，也是企業(yè)較為困惑之處。

施懿宸認為，對于國際評級機構(gòu)包括MSCI、道瓊斯等而言，由于ESG是舶來品，國際評級機構(gòu)沒有考慮到中國特色這一塊，例如扶貧、鄉(xiāng)村建設(shè)等未納入指標，因此國際評級機構(gòu)對中國企業(yè)評級是有偏見的。國內(nèi)企業(yè)也很難在國際評級機構(gòu)中拿到比較好的成績。

而國內(nèi)的評級機構(gòu)中，“一般來說與媒體合作的機構(gòu)公信力都是被媒體認可的，媒體敢為其評級、方法背書。”施懿宸表示，如果可以的話，當然可以在每一個評級中都取得比較好的成績，但是也可以選擇幾個跟企業(yè)本身頻率比較接近，跟企業(yè)文化以及此后要發(fā)展的想法比較接近的評級機構(gòu)，想辦法取得比較好的評級，去了解這些機構(gòu)如何評分。

施懿宸提到，實際上，這些評級機構(gòu)一級指標和二級指標差異不會太大，三級指標及其權(quán)重差異較大，不過這一塊可能慢慢趨于相似。