中信證券研報表示，當(dāng)前市場仍處于經(jīng)濟(jì)、政策和情緒的三重谷底，但預(yù)期趨穩(wěn)和情緒修復(fù)的信號日漸清晰，預(yù)計在8月將出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，行情正處于由中報主線向產(chǎn)業(yè)主題過渡的轉(zhuǎn)換期，建議強(qiáng)化對三季度有政策催化或業(yè)績拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)主題配置。首先，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策的預(yù)期已底部趨穩(wěn)，7月下半月進(jìn)入關(guān)鍵的政策驗證期，主要看點(diǎn)在產(chǎn)業(yè)政策，防風(fēng)險政策亦不會缺席。其次，美聯(lián)儲7月加息大概率落地，市場已有充分預(yù)期，本輪美元加息周期尾部和政策利率頂部共識強(qiáng)化，人民幣快速貶值階段結(jié)束，市場情緒從底部回暖。最后，市場短期存量博弈格局延續(xù)，隨著業(yè)績預(yù)告窗口關(guān)閉，中報行情已進(jìn)入尾聲，同時機(jī)構(gòu)季初調(diào)倉收尾，政策博弈趨弱，而三季度有政策催化或業(yè)績拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)主題將逐步成為主線。