每經(jīng)評論員 張蕊

近日，*ST博天（SH603603，股價3.27元，市值31.67億元）公告稱，收到北京證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰及市場禁入事先告知書》（以下簡稱《告知書》）。《告知書》認定公司2017年至2021年年度報告存在虛假記載，且公司2020年及2021年資產(chǎn)負債表虛假記載金額合計19.55億元，占該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的138.06%，已觸及股票上市規(guī)則規(guī)定的重大違法強制退市情形，可能被實施重大違法強制退市。

消息一出，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。*ST博天連續(xù)多年財務(wù)造假，情節(jié)之惡劣，不僅嚴重擾亂了證券市場秩序，破壞了市場的公平和公正，更嚴重損害了投資者的利益。這也再次凸顯對財務(wù)造假嚴厲打擊的必要性和重要性，對“害群之馬”堅決零容忍，堅決將其清除出市場，方能維護市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

事實上，近年來，監(jiān)管部門已經(jīng)加大了對財務(wù)造假的打擊力度。從退市新規(guī)的實施到對重大違法行為的嚴懲，都顯示出監(jiān)管部門對市場秩序和投資者利益的重視。例如，康美藥業(yè)、瑞幸咖啡等都曾因財務(wù)造假付出沉重代價。證監(jiān)會認為，康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實施財務(wù)欺詐行為，踐踏法治，對市場和投資者毫無敬畏之心，嚴重破壞資本市場健康生態(tài)。公司原董事長馬興田因操縱證券市場罪等數(shù)罪并罰，一審被判處有期徒刑12年。瑞幸咖啡被要求從納斯達克退市，同時中國市場監(jiān)管部門對瑞幸咖啡及相關(guān)涉事公司作出行政處罰，處罰金額共計6100萬元。這些都顯示出監(jiān)管部門打擊財務(wù)造假的決心和力度。

盡管監(jiān)管部門已經(jīng)加大了打擊力度，但財務(wù)造假行為仍然屢禁不止。筆者認為，這主要是違法成本相對較低，而造假帶來的收益卻非常高。因此，需要繼續(xù)加強監(jiān)管力度，提高違法成本。

具體而言，首先要持續(xù)加強監(jiān)管力度。中央金融工作會議強調(diào)，要全面加強金融監(jiān)管。筆者認為，“退市監(jiān)管”是強化持續(xù)監(jiān)管的重要一環(huán)。對財務(wù)造假“零容忍”是市場的廣泛共識，也是監(jiān)管始終堅持的原則。監(jiān)管部門應(yīng)該對企業(yè)的財務(wù)報告進行嚴格的審核和監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)問題及時處理。同時，還應(yīng)該加強對中介機構(gòu)的監(jiān)管，防止其與企業(yè)合謀進行財務(wù)造假。對問題企業(yè)決不姑息。短期來看，是清除“害群之馬”，長期來看，也是推動資本市場由融資市場轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y市場的必要手段。

其次，提高違法成本。對于財務(wù)造假行為，應(yīng)該加大處罰力度，讓違法者付出不可承受的代價。同時，還應(yīng)該完善相關(guān)法律法規(guī)，讓處罰有法可依。此外，還要加強投資者教育。投資者應(yīng)該提高自身的風(fēng)險意識，同時還應(yīng)該了解自己的權(quán)利和義務(wù)，積極維護自身合法權(quán)益。

對于*ST博天來說，現(xiàn)在最重要的是積極配合監(jiān)管部門的工作，及時、準(zhǔn)確地披露相關(guān)信息，做好投資者權(quán)益保護。同時，該事件也提醒我們，打擊財務(wù)造假是一項長期而艱巨的任務(wù)。只有通過不斷加強監(jiān)管、提高違法成本、加強投資者教育等，保護市場的公平和公正，才能為投資者提供一個健康、穩(wěn)定的市場環(huán)境。