每經(jīng)AI快訊，中金研報表示，2023年理財市場歷經(jīng)了曲折復蘇的進程，盡管行業(yè)規(guī)模已基本修復至年初水平，但過程并非一帆風順。風險偏好下行的趨勢下，今年銀行渠道與投資者對理財短期業(yè)績的確定性要求均有所提高，約束了理財機構(gòu)的資產(chǎn)配置行為：一方面理財產(chǎn)品大幅增配存款類資產(chǎn)、信用債/同業(yè)存單倉位降至低位；另一方面為防御市場波動，部分理財機構(gòu)傾向頻繁申贖公募基金、或提早進行債券收益了結(jié)。我們認為上述問題的根源在于定期存款利率維持高位提升了理財投資的“機會成本”，以及投資者教育工作仍有待完善。展望2024年，我們認為在貨幣政策新格局下，來自定期存款的競爭有望減弱，理財產(chǎn)品在居民資產(chǎn)配置中的定位將更為清晰。在資產(chǎn)配置方面，我們預計理財信用債倉位有望觸底回升，存款類資產(chǎn)倉位或受到監(jiān)管約束壓降；另外銀行資本新規(guī)落地可能間接影響理財配債行為，理財機構(gòu)或承接部分母行二級資本債互持需求、并擇機把握同業(yè)存單交易機遇。