每經記者｜李蕾    每經編輯｜趙云    

ETF（交易型開放式指數(shù)基金）市場又迎來一個重要里程碑。

3月12日晚間，來自上交所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至當天收盤，華泰柏瑞滬深300ETF總規(guī)模達到2002.76億元，成為國內股票ETF史上第一只規(guī)模站上2000億大關的產品。（注：總規(guī)模5579508.77 萬份* 最新凈值3.5895元/份≈2002.76億元）

華泰柏瑞滬深300ETF成立于2012年5月4日，是全市場第三十三只成立的ETF產品，也是首只跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產品。自2023年10月匯金宣布增持ETF以來，多只重要寬基ETF規(guī)模呈幾何級增長。華泰柏瑞滬深300ETF2024年以來規(guī)模更是大增近700億元。

有基金公司人士告訴《每日經濟新聞》記者，寬基ETF受到市場和投資者廣泛歡迎，主要有如下原因：首先，從產品本身特點來看，寬基ETF一直具有風格清晰、持倉透明、適合作為投資組合構成“模塊”的優(yōu)勢。二是兼顧投資收益與風險的角度來看，2022年以來宏觀經濟增速和資本市場表現(xiàn)雙重下行的周期中，使用寬基ETF投資，既可以防范投資個股或單個行業(yè)主題ETF潛在的非系統(tǒng)性“爆雷”風險，又可以規(guī)避投資小部分主動權益基金可能會帶來的行業(yè)、風格漂移的額外不確定性。三是從市場生態(tài)建設來看，寬基ETF具有完善的商業(yè)環(huán)境。

千億級ETF正加速涌現(xiàn)

作為典型的寬基指數(shù)代表，滬深300指數(shù)發(fā)布于2005年4月，聚焦滬深兩市中規(guī)模大、流動性佳的300只股票，是表征兩市龍頭企業(yè)表現(xiàn)的代表性指標。華泰柏瑞滬深300ETF則是首只跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產品，成立于2012年5月。

近年來，隨著ETF快速發(fā)展，尤其是寬基指數(shù)ETF的強勁“吸金”，華泰柏瑞滬深300ETF的規(guī)模也迎來顯著增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF成為首只千億級股票型ETF。僅7個多月后，該基金規(guī)模突破2000億元大關。

《每日經濟新聞》記者注意到，事實上，自2023年10月匯金宣布增持ETF以來，多只重要寬基ETF都被資金“爆買”，規(guī)模均呈幾何級增長。2024年3月，多只滬深300ETF單日成交額逼近百億元，創(chuàng)下春節(jié)后的新高。

以華泰柏瑞滬深300ETF為例，截至3月12日，該基金年內凈申購份額為183.51億份，規(guī)模大增近700億元。

目前規(guī)模排在行業(yè)第二的易方達滬深300ETF，近年來規(guī)模也是連年翻倍，2024年新增規(guī)模超過800億元，年內凈申購份額463.73億份。

在如此強勁的勢頭下，千億級ETF正加速涌現(xiàn)。嘉實滬深300ETF規(guī)模突破1000億元后，僅隔12個交易日，華夏滬深300ETF總規(guī)模也突破1000億元，成為國內第五只規(guī)模站上1000億元大關的股票ETF。

2024年是國內ETF市場發(fā)展的第二十個年頭。第一個2000億元級別的“巨無霸”誕生，反映了整個市場還在不斷蓬勃發(fā)展。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，全市場ETF的資產凈值已經突破2萬億元大關。截至2024年3月12日，根據(jù)不完全統(tǒng)計，這一數(shù)據(jù)已經將近2.5萬億元。從2020年至今，整個市場規(guī)模已經實現(xiàn)了翻倍。

市場尚有較大拓展空間

從ETF市場的大頭——股票型ETF的規(guī)模來看，幾乎是每隔一年就實現(xiàn)翻倍。2024年3月還未過半，股票型ETF的年內規(guī)模已增長約4000億元，整體規(guī)模突破2萬億元似乎指日可待。

上述人士對記者表示，ETF在資管新時代中將更多扮演承上啟下的角色。一方面，ETF作為資金方，證券配置比例有嚴格的下限要求，從而可以為資本市場提供堅實穩(wěn)定的長期資金，在市場承壓時將有效發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”的作用；另一方面，ETF作為資產方，以一籃子證券的形式，為包括個人和機構在內的各類投資者創(chuàng)設了相較于單個證券而言非系統(tǒng)性風險顯著降低，風險收益特征更為優(yōu)化的可交易資產。

從這個角度來說，與移動互聯(lián)網(wǎng)市場中的社交、點評類APP類似，ETF的最大價值在于其“網(wǎng)絡效應”和“聚集效應”，即ETF產品數(shù)量越多，可供投資者使用的基礎“模塊”越豐富，最終能夠構建的投資組合數(shù)量就可以實現(xiàn)幾何倍數(shù)的增長，其中每個ETF產品的潛在價值也都會有所提升。

“正是ETF行業(yè)的這類特點，在近幾年引導行業(yè)供需兩端進入了優(yōu)質供給創(chuàng)造終端需求，終端需求帶動有效供給的正反饋循環(huán)，無論是為投資者、行業(yè)參與者還是為資本市場本身都帶來了難能可貴的時代紅利。”

展望未來，我國ETF市場雖然產品布局看似已較為飽和，但實際上還有較大的拓展空間。一方面是存量產品還有很大的潛力可以挖掘，另一方面還有大量潛在的機會，未來有望成為我國指數(shù)產品的重點布局方向。

“總體來說，隨著ETF市場產品飽和度進一步提升，主要市場參與者產品布局的‘硬件’相差并沒有那么大，基金公司的差異化可能更多體現(xiàn)在優(yōu)質產品的數(shù)量和特色，以及服務能力的‘軟件’方面，從而對整個行業(yè)格局又將是一次重塑。”上述人士總結道。