每經(jīng)評論員 張蕊

近日，證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》無疑在資本市場中投下了一顆重磅“炸彈”，這標志著公募基金行業(yè)費率改革第二階段舉措全部落地。筆者認為，此舉不僅意味著行業(yè)綜合費率水平將進一步穩(wěn)步下降，更是我國資本市場深化改革的又一重要成果，對提振投資者信心、促進公募基金行業(yè)健康發(fā)展具有深遠意義。

這次傭金制度改革既是對之前相關(guān)政策文件的落實，也是市場發(fā)展到一定階段的必然要求。長期以來，高昂的交易費用一直是制約公募基金行業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。過高的傭金不僅增加了投資者的負擔(dān)，也限制了基金管理人的操作空間和創(chuàng)新能力。因此，降低費率、優(yōu)化傭金結(jié)構(gòu)成為大家的共識。此次改革正是基于這樣的現(xiàn)實需求，通過制度層面的調(diào)整，為市場健康發(fā)展注入新的活力。

值得注意的是，傭金制度改革并非簡單的降費，而是通過優(yōu)化傭金結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)更為合理的費用分配。這既體現(xiàn)了監(jiān)管層對市場規(guī)律的尊重，也反映了其保護投資者權(quán)益的堅定決心。

改革后，公募基金年度股票交易傭金總額降幅顯著，這將直接為基金投資者帶來實實在在的利益。以靜態(tài)數(shù)據(jù)測算，未來兩年將合計為投資者節(jié)省近百億元的成本，這無疑是對投資者信心的一次有力提振，有望進一步提升市場活力。

與此同時，傭金制度改革落地還能引導(dǎo)公募基金行業(yè)樹立正確的經(jīng)營理念，回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本源。長期以來，一些基金管理公司過于追求短期收益和規(guī)模擴張，忽視了投資者的長期利益和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的核心價值。此次改革通過降低費用、優(yōu)化機制，鼓勵基金管理人更加注重投資研究、提升服務(wù)質(zhì)量，從而實現(xiàn)投資者與基金公司的共贏。

此外，傭金制度改革還有助于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。在費率改革的推動下，公募基金行業(yè)將更加注重專業(yè)化、差異化發(fā)展，形成各具特色、優(yōu)勢互補的市場格局。同時，改革也將促進證券公司等中介機構(gòu)提升服務(wù)質(zhì)量，形成更加公平、透明的市場競爭環(huán)境。

展望未來，我們有理由相信，隨著改革的深入推進和市場環(huán)境的不斷優(yōu)化，我國公募基金行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展前景。

當然，我們也要看到，傭金制度改革只是公募基金行業(yè)費率改革的一部分，未來還有更多的改革舉措需要推進。我們期待在接下來的改革中，能夠進一步規(guī)范基金銷售環(huán)節(jié)收費并推進其他配套改革措施，形成更加科學(xué)、合理的費用體系。同時，也期待監(jiān)管部門能夠繼續(xù)加強監(jiān)管力度，確保改革措施落到實處，真正惠及廣大投資者。

在此，筆者呼吁廣大投資者理性看待市場波動，積極把握投資機會。同時，期待監(jiān)管部門加大改革力度，推動資本市場健康發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更加良好的投資環(huán)境。