每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近年來港股紅利備受關注，中證港股通高股息投資指數(shù)近12個月平均股息率達到6.63%，顯著高于同類港股和A股紅利指數(shù)。跟蹤該指數(shù)的紅利港股ETF（159331）也于今日起發(fā)行，發(fā)行時間為2024年7月8日至2024年7月12日。值得關注的是，該產(chǎn)品可月月分紅，基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。有望進一步優(yōu)化投資體驗。

業(yè)內人士指出，近年來港股市場年度分紅金額逐步提升，行業(yè)上看，金融業(yè)分紅比例較高。與A股市場相比，港股市場分紅的公司數(shù)量占比低于A股，但分紅金額占年末市場的總市值比例高于A股市場。一定程度反映出，港股市場上，更少比例的分紅公司貢獻了更高比例的分紅總水平。港股高分紅、高股息的公司具備一定投資價值。

以中證港股通高股息投資指數(shù)（HKD）為例，該指數(shù)按平均現(xiàn)金股息率加權編制，篩選高股息，突出紅利價值。覆蓋銀行、交通運輸、石油石化、煤炭、非銀金融、通信等行業(yè)。從指數(shù)市值分布來看，港股通高股息指數(shù)的成分股中，市值1000億元以上區(qū)間占比高達60%，大市值風格突出。橫向對比同類港股紅利類指數(shù)，港股通高股息指數(shù)的成分股中1000億元以上的高市值國企占比最大。

截至2024年6月25日，港股通高股息指數(shù)（930914.CSI）近12個月平均股息率為6.63%，高于主要同類港股紅利指數(shù)，如港股通高息精選（5.43%）、港股通央企紅利（6.42%）、恒生指數(shù)（4.19%）；也高于主要A股同類紅利指數(shù)，如中證紅利（5.34%）、紅利低波（5.66%）等。

從指數(shù)過往表現(xiàn)來看，港股通高股息指數(shù)（930914.CSI）基日（2014年11月14日）以來累計漲幅37.48%，顯著優(yōu)于主要市場同類港股紅利類指數(shù)及恒生指數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：Wind；統(tǒng)計區(qū)間為：2014年11月14日~2024年6月26日；注：我國證券市場成立時間較短，過往歷史數(shù)據(jù)不代表市場運行的所有階段，過往歷史數(shù)據(jù)不代表未來，也不構成基金業(yè)績的保證。

整體來看，紅利板塊相對低波動、低回撤的特質提供更高的風險收益。究其原因，一方面行業(yè)或企業(yè)進入到穩(wěn)定增長階段后，增長速度放慢，分紅相對業(yè)績成長，對于回報的貢獻更多；另一方面，宏觀經(jīng)濟增速中樞開始下移時，市場整體利潤增長速度往往放緩且市場風險偏好有所下移，高分紅、高股息類資產(chǎn)價值凸顯。

展望后市，港股市場上的高股息行業(yè)可能也具備投資價值。一二季度港股通資金流向偏好紅利風格；并且紅利稅改革預期利好下，港股AH價差有望進一步收斂。當前部分港股紅利行業(yè)較A股紅利行業(yè)可能具有一定估值優(yōu)勢，感興趣的投資者可關注紅利港股ETF（159331），優(yōu)選高股息港股，在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，把握港股紅利板塊的投資價值。

注：本基金全稱為國泰中證港股通高股息投資交易型開放式指數(shù)證券投資基金；基金收益分配原則為：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可a能低于面值；當基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（資料來源：基金招募說明書、基金合同，具體以基金法律文件為準）

風險提示：提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。