每經(jīng)AI快訊，中信建投研報指出，白酒板塊回調(diào)提升配置價值，下半年需求預(yù)期有望提振。近期茅五習完成上半年既定任務(wù)，體現(xiàn)出龍頭酒企極強的市場掌控力及品牌受眾基礎(chǔ)。習酒從7月起取消了渠道反向掃碼紅包，加強渠道管理。當前消費環(huán)境仍處于弱勢狀態(tài)，新品牌擴張有限，龍頭企業(yè)的市占率不斷擴大。二季度企業(yè)動銷環(huán)比回落明顯，雖然渠道庫存有所提升但仍然整體可控，三季度預(yù)期消費環(huán)境更為平穩(wěn)。酒企重視通過提升分紅率來加強股東回報，隨著股價回落，部分企業(yè)的股息率已經(jīng)達到4%甚至更高，配置價值凸顯。飲料表現(xiàn)優(yōu)異，旺季來臨，看好啤酒板塊。持續(xù)看好：1）休閑零食、飲料行業(yè)保持高景氣度，新渠道為行業(yè)內(nèi)公司帶來重要增量機會；2）啤酒需求穩(wěn)定且處于結(jié)構(gòu)性升級階段，進入奧運旺季，需求明顯升溫。3）結(jié)合持續(xù)復(fù)蘇的餐飲渠道，建議關(guān)注具有拓新品或改革預(yù)期的調(diào)味品及餐飲鏈標的。4）乳制品具備成本優(yōu)勢，兼之結(jié)構(gòu)升級，疊加高股息，性價比凸顯。