每經記者 朱成祥    每經編輯 梁梟    

8月8日晚間，中芯國際（688981.SH，股價47.48元，市值3777.7億元）披露2024年第二季度業(yè)績報告。該季度，公司營收為19.01億美元，同比增長21.8%，環(huán)比增長8.6%；本公司擁有人應占利潤為1.65億美元，同比下降59.1%，環(huán)比增長129.2%。

中芯國際管理層表示，公司將持續(xù)深耕晶圓制造，站在未來的角度安排今天的布局，擁抱直面而來的機遇與挑戰(zhàn)。

對于2024年第三季度業(yè)績指引，中芯國際預計第三季度收入環(huán)比增長13%至15%，毛利率介于18%至20%的范圍內。

晶圓量升價跌

此外，中芯國際近年連續(xù)推動中芯深圳、中芯臨港、中芯京城、中芯西青四大工廠建設。這四大工廠建成后，中芯國際產能勢必會有顯著提升。因此，也有不少業(yè)內人士擔憂中芯國際產能消納能力。

從2024年第二季度財務數(shù)據來看，中芯國際在產能持續(xù)增長的背景下，產能利用率仍有提升。據悉，中芯國際月產能由2024年第一季的81.45萬片8英寸晶圓約當量增加至2024年第二季的83.70萬片8英寸晶圓約當量。要知道，中芯國際2022年二季度、2023年二季度月產能分別為67.38萬片、75.43萬片。

若出貨量無法跟上產能增長速度，龐大的折舊規(guī)模將嚴重拖累上市公司凈利潤表現(xiàn)。盡管產能持續(xù)擴張，中芯國際產能利用率反而逆勢提升。

2024年第二季度，中芯國際出貨超過211萬片8英寸晶圓約當量，環(huán)比增長17.7%。相比之下，中芯國際2023年第二季度出貨量為140.3萬片。這意味著，中芯國際2024年二季度晶圓出貨量同比增長50.5%。

在出貨量的拉動下，中芯國際產能利用率提升明顯，2024年第二季度達85.2%，較上一季度提升4.4個百分點。

出貨量大增的同事，晶圓價格卻有所下降。2024年第二季度，中芯國際平均銷售單價因產品組合變動環(huán)比下降8%。

《每日經濟新聞》記者觀察到，中芯國際一改12英寸晶圓占比持續(xù)提高的趨勢，2024年第二季度12英寸晶圓占比環(huán)比下降，8英寸晶圓占比反而提升。

2023年三季度、四季度，中芯國際12英寸晶圓占比分別為74.0%、74.2%。2024年第一季度12英寸晶圓占比為75.6%，而第二季度反而跌至73.6%。

資本開支保持高位

近年來的產能擴張，在建工程完工后轉固定資產，因此帶來較大的折舊壓力。2024年第二季度，中芯國際折舊與攤銷為7.97億美元，同比增長21.4%，環(huán)比增長6.9%。

相比之下，中芯國際2021年、2022年、2023年同期折舊與攤銷分別為4.61億美元、5.57億美元和6.56億美元。

除了折舊外，新廠建成后，也將帶來經營費用的提高。2024年第二季度，中芯國際一般及行政費用為1.61億美元，同比增長50.9%，環(huán)比增長38.0%。中芯國際稱，變動主要由于2024年第二季新廠開辦費用增加所致。

中芯國際2024年第二季度經營費用為1.78億美元，同比下降24.8%，環(huán)比下降25.0%。其中，其他經營收入為1.72億美元，同比增長206.0%，環(huán)比增長122.8%。據悉，其他經營收入變動，主要是由于本季度確認的政府資金收入。

中芯國際未來的折舊壓力與當下資本開支密切相關。目前，中芯國際資本開支仍處于高位。2024年第二季度，中芯國際資本開支為22.52億美元，而第一季度為22.35億美元。2023年第一季度、第二季度，中芯國際資本開支分別為12.59億美元和17.32億美元。

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