9月7日，國家外匯管理局披露最新月度外匯儲備數(shù)據。截至2024年8月末，我國外匯儲備規(guī)模為32882億美元，較7月末上升318億美元，升幅為0.98%。7月末外匯儲備數(shù)據為32564億美元。 國家外匯管理局相關負責人表示，2024年8月，受主要經濟體宏觀數(shù)據和貨幣政策預期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規(guī)模上升。我國經濟穩(wěn)定運行、長期向好的發(fā)展態(tài)勢不會改變，為外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐。 中銀證券全球首席經濟學家管濤指出，8月份我國外匯儲備規(guī)模繼續(xù)增加較多，主要反映了在美聯(lián)儲降息預期不斷升溫的背景下，美元指數(shù)下跌，全球金融資產價格總體上漲，匯率折算和資產價格變化等因素的正估值效應。 美元指數(shù)8月份跌幅超2% 記者注意到，8月份，美元指數(shù)從月初的104.0583一路波動下行，至月末跌至101.7320，跌幅為2.24%。從美債來看，8月份，美國10年期國債收益率整體走跌，從7月末的4.0900%下行至8月末的3.9100%，其間跌1.8BPs。美元走弱，以及美元資產走強，與近月來持續(xù)升溫的美聯(lián)儲降息預期不無關系。 特別是，美國時間8月21日美聯(lián)儲公布的一份聯(lián)邦公開市場委員會會議紀要顯示，7月30日~7月31日，聯(lián)邦公開市場委員會與美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)理事會召開聯(lián)席會議。與會者認為最新的數(shù)據增強了他們對通脹朝著委員會目標前進的信心。絕大多數(shù)人認為，如果數(shù)據繼續(xù)如預期般發(fā)展，可能在下次會議上適合放寬政策。會議釋放的信號進一步增強了美聯(lián)儲將在下一次會議上宣布降息的預期。 在記者近期的采訪中，有國內經濟學家更加明確表示，美聯(lián)儲降息動向愈加清晰，大概率發(fā)生在9月中旬，只是降25BPs還是50BPs的幅度問題。 管濤表示，貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）月度“兩連跌”，當月下跌2.3%至101.7，非美元貨幣總體升值；資產方面，10年期美債收益率月度“四連跌”，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)當月上漲1.1%，標普500股票指數(shù)上漲2.3%。 他進一步指出，9月份美聯(lián)儲降息基本已成定局，但不排除之后市場預期將會在美國經濟軟著陸、硬著陸和不著陸的情景之間不斷切換，依賴數(shù)據驅動的美聯(lián)儲利率政策節(jié)奏和力度不確定性依然較多，國際金融市場波動在所難免，這將繼續(xù)對我國外匯儲備規(guī)模產生擾動。但隨著國內經濟持續(xù)回升，人民幣匯率單邊調整壓力緩解，境內外匯供求狀況改善，將有助于我國外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。 人民幣對美元匯率8月強勢反彈 與美元指數(shù)下跌對應的是，近期，人民幣匯率掉頭向上，大幅收復前期失地。7月下旬人民幣對美元匯率尚在7.277上方，此后整體持續(xù)升值，如今已到7.115下方，升值幅度超1600個基點。單看8月份變動，人民幣對美元匯率升值超1200個基點。 對于近期匯率走勢，北京大學管理科學中心副主任、博士生導師唐遙在接受每日經濟新聞記者采訪時指出，短期內美元面臨降息預期，不過我國國內也面臨一定的降準降息預期。目前判斷，短期內人民幣對美元匯率大致在7.0~7.2范圍內波動。 從中長期來看，唐遙向記者表示，對人民幣作持續(xù)升值的明確判斷，需要建立在中國經濟出現(xiàn)超市場預期的基礎之上。未來三年間，人民幣的波動區(qū)間可以放得更寬一點，可能維持在6.7~7.3的水平。 商務部研究院學位委員會委員、研究員白明在接受每日經濟新聞記者采訪時指出，前期人民幣出現(xiàn)過度貶值，當前隨著美聯(lián)儲降息預期增強，人民幣從過去的疲軟狀態(tài)轉向中性狀態(tài)。但人民幣對美元匯率會否因此大幅升值，短期內可能性不高，而是回歸中性。目前看，今年內就是圍繞7小幅上下波動的走勢，不太會有大的變化。 白明進一步指出，過度升值也會對國內出口造成壓力，當然，過度貶值也會造成資金外流。就此而言，人民幣匯率大概率在穩(wěn)定中性前提下雙向波動。 一位資深匯率專家表示，從人民幣對美元匯率波動區(qū)間來看，9~10月大致在7.0~7.2，后期變動與美國選舉結果密切相關。 西班牙對外銀行亞洲首席經濟學家夏樂向每日經濟新聞記者表示，觀察人民幣匯率，可分為三階段。一個是短期，即到今年年末；一個是中期，大致一年之內，即今年9月到明年9月；一個是長期，甚至長達五到十年。 夏樂說，長期較好判斷，主要看中國經濟表現(xiàn)。他認為，未來五到十年，人民幣升值空間非常大。因為過去這段時間，歐美通脹水平較高，導致人民幣實際購買力其實比他們更高。所以樂觀一點看，人民幣長期可能升到6，甚至破6進5，當然期限需要拉到五到十年。 短期看，夏樂說存在不確定性，從眼下到年底，人民幣匯率區(qū)間大致在7.0~7.3。目前看，年底前，影響人民幣匯率的外部因素就是美聯(lián)儲降息和美國選舉結果。 但夏樂提出，從監(jiān)管政策調整角度看，目前并不希望匯率搞升值過快，所以近期看，7.0可能是上限，7.3可能是下限。 央行連續(xù)四個月暫停增持黃金 中國央行黃金儲備連續(xù)四個月保持不變。央行官網9月7日更新數(shù)據顯示，截至2024年8月末，我國央行黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平。 今年5月，我國央行結束了此前對黃金儲備的“十八連增”，之后黃金儲備規(guī)模始終維持在7280萬盎司水平。 管濤表示，8月末，我國黃金儲備總量為7280萬盎司，為連續(xù)第四個月保持不變。但因為國際金價上漲，以美元計價的黃金儲備規(guī)模達到1830億美元，相當于同期外匯儲備規(guī)模的5.6%，較2022年10月末（上輪持續(xù)增持黃金儲備前夕）2.2個百分點。 管濤還指出，值得一提的是，過去四個月，國際金價由2348漲至2513美元/盎司，不斷刷新歷史紀錄。其中，央行購金是一股重要力量。 據世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，今年二季度，全球央行購金183噸，同比增長5.6%，增速較上季提高了0.8個百分點。這表明，當前儲備資產多元化配置不是個體行為，而是國際趨勢，國際貨幣體系的多極化演進將水滴石穿。