2024年10月28日，央行宣布推出新工具——公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)。這個(gè)貨幣政策工具有何用途？此時(shí)推出這一工具釋放出什么信號(hào)？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，逆回購(gòu)就是央行主動(dòng)借出資金，通過(guò)從一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券來(lái)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作。央行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，一般會(huì)約定一個(gè)期限，讓一級(jí)交易商再把有價(jià)證券買(mǎi)回去。而本次的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，央行“買(mǎi)斷”了有價(jià)證券再行回購(gòu)或另行賣(mài)出的權(quán)利，即有價(jià)證券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移。如此以來(lái)，央行對(duì)流動(dòng)性掌控增強(qiáng)的同時(shí)，也強(qiáng)化了其對(duì)資本市場(chǎng)的影響。

國(guó)盛宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期來(lái)看，買(mǎi)斷式逆回購(gòu)配合互換便利更易為股市提供增量資金，對(duì)股票市場(chǎng)偏利好；中期看基本面仍是核心，仍需緊盯財(cái)政發(fā)力程度及其落地效果。

不過(guò)市場(chǎng)人士提醒，短期來(lái)看，熱點(diǎn)輪動(dòng)較為頻繁，配置上不妨考慮紅利策略方向或?qū)捇笖?shù)方向。紅利策略就是用諸如高股息率，高股息增長(zhǎng)率或預(yù)期高股息增長(zhǎng)率等作為選股標(biāo)準(zhǔn)，得出一籃子股票。因此其有“類(lèi)債生息”的特征，在震蕩市場(chǎng)中，相對(duì)波動(dòng)更小。以港股央企紅利ETF（513910）跟蹤的中證港股通央企紅利指數(shù)為例，近12個(gè)月股息率就有6.73%。另外，諸如滬深300ETF華夏（510330）在內(nèi)的跟蹤滬深300指數(shù)的投資標(biāo)的，是“國(guó)家隊(duì)”嚴(yán)選，可以跟隨大盤(pán)分享向上的β收益，也是震蕩市中的不錯(cuò)選擇。