12月13日上午，A股三大指數(shù)悉數(shù)下跌，房地產(chǎn)、非銀金融、有色金屬、食品飲料等行業(yè)板塊領(lǐng)跌A股，一度僅傳媒板塊逆勢(shì)上漲。近期備受資金關(guān)注的農(nóng)業(yè)50ETF（516810）跟隨大盤下跌，一度跌超1.5%。持倉股中，益客食品、好當(dāng)家、巨星農(nóng)牧、星湖科技等跌幅居前，鹽湖股份、牧原股份等成交額居前。

國盛證券認(rèn)為，對(duì)周期性板塊不必過于悲觀：供給增長可控、需求偏弱的價(jià)格磨底是普遍共性，在供給沒有太大包袱的情景下，一旦需求有所回暖，有望帶來超預(yù)期的盈利表現(xiàn)。關(guān)于生豬板塊，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為2025年供應(yīng)雖有恢復(fù)但增量有限，預(yù)計(jì)全年均價(jià)約為16元/kg，行業(yè)可見年度較好盈利，成本領(lǐng)先企業(yè)還將繼續(xù)積累資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)勢(shì)，長期估值水平有望修復(fù)。

華泰證券認(rèn)為，2025年農(nóng)業(yè)板塊投資機(jī)會(huì)主要圍繞三條主線展開：1）水產(chǎn)品和白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈、動(dòng)保板塊景氣或迎反轉(zhuǎn)，2025年養(yǎng)殖持續(xù)盈利有望帶動(dòng)后周期景氣持續(xù)修復(fù)；2）關(guān)注寵物食品與生豬養(yǎng)殖板塊的績優(yōu)成長股；3）國央企并購重組疊加地緣政治，關(guān)注種子板塊的潛在機(jī)遇。

公開資料顯示，農(nóng)業(yè)50ETF（516810）標(biāo)的指數(shù)為中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)（000949），囊括了養(yǎng)殖、飼料、種業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，前十大權(quán)重股包括牧原股份、海大集團(tuán)、鹽湖股份、新希望、梅花生物、大北農(nóng)、亞鉀國際、揚(yáng)農(nóng)化工、隆平高科，合計(jì)權(quán)重近60%。當(dāng)前農(nóng)業(yè)板塊估值處于歷史較低位置，指數(shù)最新市凈率為2.44倍，近5年分位數(shù)為15.94%，即PB法下，當(dāng)前估值低于近5年84%的時(shí)間。