每經(jīng)AI快訊，國(guó)泰君安研報(bào)指出，1)半導(dǎo)體：AI引領(lǐng)景氣度上行，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)行時(shí)。AI浪潮驅(qū)動(dòng)PC、手機(jī)、服務(wù)器升級(jí)，引領(lǐng)先進(jìn)制程產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)，HBM、3D NAND等領(lǐng)域景氣上行。目前國(guó)內(nèi)廠商已突破成熟制程及中低端產(chǎn)品，逐步布局高端，自主可控可期。2）AI Agent商用落地，加速賦能硬件終端。手機(jī)agent化身個(gè)人助理，購(gòu)物、訂票等日常場(chǎng)景全流程自動(dòng)駕駛，解放用戶雙手；PC agent賦能辦公場(chǎng)景，多步驟自動(dòng)執(zhí)行推理、編程等任務(wù)；耳機(jī)、眼鏡agent理解力升級(jí)，實(shí)現(xiàn)便攜好用；端側(cè)AI智能升級(jí)驅(qū)動(dòng)用戶體驗(yàn)質(zhì)變，產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益。3）云廠商Capex繼續(xù)上調(diào)，國(guó)產(chǎn)GPU迎發(fā)展機(jī)遇，先進(jìn)制程持續(xù)突破。微軟、谷歌等云廠商Capex語調(diào)未削弱，英偉達(dá)GPU需求確定，CoWoS-L良率爬坡順利，供給利空逐步出盡。GPU出口管制或再度升級(jí)，以昇騰為代表的國(guó)產(chǎn)GPU迎發(fā)展良機(jī)。半導(dǎo)體自主可控仍將是科技主線，建議關(guān)注唯一先進(jìn)制程量產(chǎn)平臺(tái)，CowoS工藝先進(jìn)封裝標(biāo)的；端側(cè)AI加速落地，看好語音交互硬件入口，關(guān)注音頻SoC標(biāo)的，麥克風(fēng)代工標(biāo)的，AI+硬件終端代工龍頭。